Prof. Elisson de Andrade

Apresentação em tema: "Prof. Elisson de Andrade"— Transcrição da apresentação:

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RENDA FIXA Prof. Elisson de Andrade

2 Sobre Aula Anterior Alguém comentou em casa ou com os amigos sobre a primeira aula? Confusão sobre , item 6, “Mudança de Hábitos” Trabalho Corretoras: Como abrir contas, documentos, serviços oferecidos Enviou para a corretora?

3 Introdução aos Investimentos
É possível investir dinheiro nos mercados: Imobiliário Empresarial Financeiro

4 Modalidades de Investimentos
Renda fixa versus renda variável Renda Fixa: a rentabilidade é acordada no ato da compra do título Renda Variável: não há qualquer garantia de rentabilidade ao investir seu dinheiro

5 EXEMPLOS Ações de empresas negociadas em bolsa
Renda Fixa Renda Variável Caderneta de Poupança CDBs Tesouro Direto Debêntures Fundos de Renda Fixa Fundos Imobiliários (alugueis) Aluguel de imóvel próprio Ações de empresas negociadas em bolsa Fundos imobiliários (ganho de capital) Compra e venda de imóveis Negócio próprio

6 Renda fixa: prefixados
Prefixados: no momento da compra é acordada a exata taxa que irá remunerar o capital até o vencimento Exemplo: até 2022 irá ganhar 10% ao ano sobre o capital investido

7 Renda fixa: pós-fixados
Pós-fixados: o acordo é sobre COMO irá ser remunerado o capital Exemplos: 0,5% ao mês + TR (Poupança) 93% da taxa do CDI (CDBs) Selic (Tesouro Direto) 5% acima do IPCA (Tesouro Direto)

8 Abra o arquivo PLANILHA 1 em Excel para acompanhar os exercícios a seguir

9 Exemplo 1 João investiu hoje o valor de R$50.000,00 em um título prefixado Vencimento em 4 anos Taxa de juros acordada: 10% ao ano Calcule o saldo bruto no vencimento Se considerarmos um Imposto de Renda de 15% sobre o rendimento, calcule o novo valor de resgate e a rentabilidade líquida.

10 Exemplo 2 João investiu hoje o valor de R$50.000,00 em um título pós-fixado (CDB) Vencimento em 3 anos Taxa de juros acordada: 93% do CDI Suponha que o CDI rendeu 10% no ano 1, 11% no ano 2 e 12% no ano 3 Calcule o valor saldo bruto no vencimento Imposto de Renda de 15% sobre o rendimento, calcule o novo valor de resgate e a rentabilidade líquida.

11 Exemplo 3 João investiu hoje o valor de R$50.000,00 na Caderneta de Poupança Irá tirar o dinheiro em 3 anos Taxa de juros: 0,5% ao mês + TR Suponha uma TR mensal fixa de 0,3% ao mês Calcule o valor a ser resgatado ao final de 3 anos

12 Exemplo 4 João investiu hoje o valor de R$50.000,00 em uma aplicação pós-fixada (Tesouro direto) Vencimento do título: 5 anos Taxa de juros: 5% ao ano acima do IPCA Suponha um IPCA fixo anual de 7% Calcule o saldo bruto no vencimento Imposto de 15% sobre rendimento. Calcule valor de resgate e rentabilidade líquida

13 Caderneta de Poupança

14 Caderneta de Poupança O mais popular investimento em renda fixa do Brasil Mar/2017 existia um saldo de R$656 bilhões na Poupança Comparando: Tesouro Direto possuía saldo de R$42,9 bilhões. Fundos de renda fixa: R$1,7 bilhão Rentabilidade: 0,5% ao mês + TR (pós-fixado) e não há tributação Porém, se a Selic cair abaixo de 8,5% ao ano, altera-se tal rentabilidade

15 Caderneta de Poupança Não há incidência de Imposto de Renda
Uma das piores rentabilidade em renda fixa do Brasil

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17 Notas sobre a TR BREVE HISTÓRICO: 1990 (Collor): inflação 1600% ao ano
1991 Plano Collor II: muitas variáveis econômicas eram corrigidas pela inflação e buscou-se a desindexação TR virou a taxa referencial, para corrigir investimentos e financiamentos Mesmo com o fracasso do Plano Collor II, a TR foi mantida pelos governos posteriores Hoje, 3 importantes variáveis econômicas ainda utilizam a TR para correção monetária: FGTS, Poupança e Financiamentos Imobiliários

18 Cálculo da TR TR é calculada diariamente
Definição da TBF (taxa básica financeira) BACEN pesquisa 30 maiores instituições financeiras, verificando taxas de CDB prefixados e calcula a TBF Aí utiliza uma fórmula para achar um parâmetro R: R = a + b . TBF Em que a = 1,005 e b = um valor tabelado que depende da TBF

19 Cálculo da TR Com todos esses valores em mãos, chegamos ao valor da TR pela expressão O valor diário, calculado pela TR, é que remunera as poupanças que fazem aniversário naquele dia Obs: se a Selic sobe, também sobem os CDBs prefixados e com isso também a TR

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22 CDB

23 CDB Certificado de Depósito Bancário (CDB)
Título emitido pelo banco, diretamente para você: por isso não há cobrança de taxas de administração VOCÊ HOJE, empresta $$$$ BANCO Depois de certo prazo (vencimento) banco devolve principal, mais juros

24 Modalidades de CDB Prefixada: acerta na data do investimento, qual percentual irá remunerar o capital Pós-fixada: a remuneração vai depender de algum índice acordado na contratação do investimento Em CDBs, os investimentos pós-fixados, geralmente seguem a taxa DI Explicaremos essa taxa a seguir

25 Modalidades de CDB Prefixada: acerta na data do investimento, qual percentual irá remunerar o capital Pós-fixada: a remuneração vai depender de algum índice acordado na contratação do investimento Em CDBs, os investimentos pós-fixados, geralmente seguem a taxa DI (uma porcentagem dele) Explicaremos essa taxa a seguir

26 TAXA DI

27 Ao longo do dia, bancos recebem depósitos e seus clientes efetuam saques, fazem transferências...
No fechamento do dia, algumas instituições fecham no azul, outras no vermelho e precisam de dinheiro para fechar o caixa É bastante comum uma instituição com sobras emprestar dinheiro para outra deficitária, por apenas UM DIA ÚTIL Tal operação é denominada DEPÓSITO INTERBANCÁRIO A média das taxas de juros interbancários, é a chamada TAXA DI

28 Usamos indistintamente taxa DI ou do CDI
A razão é que os depósitos interbancários (DI) são feitos em um sistema denominado CETIP Na CETIP as operações entre bancos é feita através de CERTIFICADOS de depósitos interbancários (CDI) Em resumo, DI é um tipo de operação, e o CDI o instrumento, sendo as taxas divulgadas, referentes a esses dois elementos

29 Selic versus Taxa DI

30 Vamos para um exemplo prático...

31 Exemplo ITAÚ

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33 Trabalho para Casa Acesse site do banco que tem conta ou ligue para seu gerente e descubra as taxas de CDBs disponíveis para você

34 Tributação Tabela regressiva, comum à maioria das rendas fixas

35 Tesouro Direto

36 Quem pode emitir títulos?
Pessoa física: nota promissória, cheque Pessoa jurídica: debêntures Bancos: CDBs Tesouro Nacional: títulos públicos

37 Títulos Públicos Finalidade: captação de recursos para financiamento da dívida pública, além de atividades de competência do governo Federal Até 2002, só era possível adquirir títulos públicos através de fundos de investimentos Com o Tesouro Direto, viabilizou-se a compra direta desses títulos com pequenos valores, o que também reduziu os custos de intermediação Investimentos em renda fixa de baixíssimo risco

38 Como operar e taxas É preciso se cadastrar em um banco ou corretora habilitada no Tesouro Direto (Agente de Custódia)

39 Você até acha no seu banco, um link para o Tesouro Direto, mas depois que você clica...

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41 Como operar e taxas É preciso se cadastrar em um banco ou corretora habilitada no Tesouro Direto (Agente de Custódia) Taxas: Taxa de custódia (BM&FBOVESPA): cobrança sobre a guarda dos títulos e movimentação dos saldos de 0,3% ao ano Taxa de administração para a corretora (vejamos algumas delas a seguir)

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44 Tributação Mesma que para renda fixa, em geral Prazo do Investimento
Alíquota de IR 0 a 6 meses 22,5% 6 meses a 1 ano 20% 1 ano a 2 anos 17,5% Mais de 2 anos 15%

45 Modalidades no Tesouro Direto
Prefixado: no momento da contratação já é definida a taxa nominal que irá remunerar o capital Pós-fixado: no momento da contratação, define-se um indexador que servirá de referência para cálculo da rentabilidade (SELIC, IPCA)

46 Vamos entender todos os detalhes dessa tabela a partir de agora
EXPECTATIVAS

47 Vencimento dos títulos
Todo título tem um vencimento Quando você compra um título, poderá ficar com ele até a data de vencimento ou vendê-lo antes desse prazo Quanto mais longo o vencimento, mais incertezas para títulos prefixados e indexados ao IPCA Vamos falar mais sobre vencimentos no tópico “marcação a mercado”, a ser discutido a seguir

48 MARCAÇÃO A MERCADO Títulos PREFIXADOS

49 Qual o Preço a ser pago por esse título?
COMO DETERMINAR O PREÇO DE UM TÍTULO? Valor nominal R$1.000,00 Taxa de juros de 10,74% ao ano Período de 3 anos Qual o Preço a ser pago por esse título?

50 COMO DETERMINAR O PREÇO DE UM TÍTULO?
Valor nominal R$1.000,00 Taxa de juros de 10,74% ao ano Período de 3 anos Obs: calculado em dias úteis R$742,03 Preço do título

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52 Abra o arquivo PLANILHA 2 em que discutiremos a MARCAÇÃO A MERCADO

53 Exemplo no gráfico a seguir

54 Prefixado 2023 – Relação Inversa entre Preço e Taxa

55 Digite no google as palavras-chave: “preços e taxas tesouro direto” Vamos dar uma olhada nas tabelas de preços e rentabilidades atuais