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PROF. ELISSON DE ANDRADE www.profelisson.com.br
MACROECONOMIA Aula 3 PROF. ELISSON DE ANDRADE
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REVISANDO AULA PASSADA
Política fiscal: receitas e despesas da união Situação atual bastante grave Necessidade de ajustes (previdência) Política Monetária: oferta de moeda, juros e controle da inflação Inflação acima da meta (situação atual) A partir de agora falaremos sobre JUROS
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TAXA DE JUROS - SELIC
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SELIC – o que é? Selic: Sistema Especial de Liquidação e Custódia
Veja que é um SISTEMA informatizado que o BACEN utiliza para comprar e vender títulos públicos A taxa Selic é uma média dos títulos negociados nesse ambiente
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SELIC - funcionamento Governo precisa de dinheiro (além dos tributos) para fechar suas contas Emite título público para emprestar dinheiro de terceiros O maior montante é comprado por instituições financeiras
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COPOM Comitê de Política Monetária Define a Taxa Selic META
Componentes, em sua maioria, integrantes do BACEN Simplificadamente: se acham que a inflação vai subir, aumentam a taxa de juros
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VAMOS DAR UMA OLHADA NO ÚLTIMO COMUNICADO DO COPOM, DIA 19/10/2016 CLIQUE AQUI
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SELIC – taxa meta Definida nas 8 reuniões anuais do COPOM
Instrumento de política monetária O BACEN deve fazer de tudo para que os títulos negociados na SELIC fiquem nesse patamar (comprando e vendendo títulos)
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SELIC – taxa over Instituições financeiras emprestam dinheiro umas as outras, dando como garantia seus títulos públicos A média dessas operações nos oferece a taxa Selic Over
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Obs: A taxa DI também é de empréstimos interbancários, mas lastreada em títulos privados (CDI) Essas operações são registradas na CETIP e não na Selic
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Evolução recente da Selic
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Evolução Selic 1994 a 2010
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Selic e taxa de Cartão de Crédito
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Selic versus DI
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http://minhaseconomias. com
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Inflação e Selic
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INFLAÇÃO VERSUS SELIC
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Taxa de juros Uma análise pela TIR Planilha em Excel
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TESOURO DIRETO
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Resumindo: Selic Taxa básica de juros de uma economia
O Copom define a META e o BACEN executa a política monetária (comprando e vendendo títulos no mercado) Combate à inflação de DEMANDA Afeta as operações de empréstimos/financiamentos Afeta as operações de investimentos financeiros
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RESUMO: Inflação e Selic
Inflação alta Juros altos Corrói nosso poder de compra Reajuste de preços (indexação): por exemplo, aluguel Investimentos como poupança ficam menos atrativos Empresas não investem Consumidores não conseguem tomar crédito Bom para investimentos em renda fixa atrelados à SELIC
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DISCUSSÃO: ARTIGO SOBRE SELIC
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POLÍTICA CAMBIAL
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POLÍTICA CAMBIAL Definição: ações governamentais relacionadas ao mercado de câmbio, buscando estabilidade das taxas de câmbio e equilíbrio do balanço de pagamentos
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POLÍTICA CAMBIAL Câmbio: troca de moeda de um país pela moeda de outro país Mercado de Câmbio: ambiente onde se realizam as operações de câmbio, entre agentes autorizados pelo BACEN e seu clientes
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Regimes Cambiais Flutuante: respeita a lei de oferta e demanda do mercado Fixo: BACEN está sempre comprando e vendendo dólares para manter a taxa a um nível desejado Híbrido: sistema de bandas cambiais
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O que interfere no câmbio?
BACEN: comprando e vendendo dólares Taxa Selic: altas taxa, atraem investidores estrangeiros, entra mais dólar e o cambio desvaloriza (real forte) Juros em outros países: aumento dessas taxas, fuga de dólar do Brasil (real fraco) Reservas cambiais: se um país tem poucas reservas, aumenta-se o risco de ataques especulativos
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O que interfere no câmbio?
Percepção de risco: se aumenta o risco Brasil, fuga de capitais, real desvaloriza Exportações/Importações: Exportadores recebem em dólar, devem vender esses dólares e transformá-los em reais Importadores compram dólares para fazer suas transações
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Focando nas Exportações e Importações
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Taxa de câmbio alta ou baixa
Exemplo do câmbio em DÓLAR O costume é expressarmos a taxa de câmbio como: R$/US$ Dessa forma, uma taxa de R$4,00/dólar é mais alta do que R$2,00/dólar No primeiro caso, o real está desvalorizado, enquanto no segundo, valorizado
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Para exportadores Um real desvalorizado é bom. Mas por quê?
Por que os produtos nacionais ficam baratos para os compradores internacionais Com um câmbio de R$4,00/dólar o estrangeiro precisará dar menos dólar para comprar o produto brasileiro do que no caso de um câmbio de R$2,00/dólar
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Para importadores Um real desvalorizado é ruim. Mas por quê?
Por que os produtos estrangeiros ficam caros para serem comprados em reais Com um câmbio de R$4,00/dólar importador brasileiro precisará dar mais reais para comprar o produto de fora do que no caso de um câmbio de R$2,00/dólar
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Câmbio versus Inflação
Um câmbio desvalorizado tende a pressionar a inflação Os produtos nacionais saem em maior quantidade e os importados ficam caros Um câmbio valorizado tende a ajudar a conter a inflação
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