Melhores Práticas em Gestão de Risco de Mercado

Apresentação em tema: "Melhores Práticas em Gestão de Risco de Mercado"— Transcrição da apresentação:

1 Melhores Práticas em Gestão de Risco de Mercado
Cigré Workshop Melhores Práticas em Gestão de Risco de Mercado Risco de contratação de energia das distribuidoras Vice Presidência de Planejamento e Gestão Empresarial – VPE Diretoria de Planejamento Energético e Gestão de Energia - EP São Paulo, março de 2017

2 O modelo de contratação de energia das distribuidoras foi baseado em uma premissa de crescimento do mercado Mercado faturado Brasil das distribuidoras do SIN (GWm) Fonte: Empresa de Pesquisa Energética - EPE Crescimento histórico em torno de 4% antes de 2014 Modelo de contratação baseado em um crescimento de mercado 3% 3% -3% -1% -1% 8% 4% 4% 3% 4% 3% 6% Contratação em leilões regulados com até 5 anos a frente A Lei /2016 abrange a contratação para até 7 anos a frente Distribuidoras são obrigadas a garantir o atendimento de 100% de seu mercado. O não atendimento implica em penalidades X% Crescimento Modelo de contratação de energia das distribuidoras 2,7% 2,6% 2,4% 2,6% 2,7% 2,7% Limite de contratação de até 105% de seu mercado 35 20 620 145 110 95 65 35 180 125 100 A A+1 A+2 A+3 A+4 A+5 155 Cotas Leilão A-1 Energia Nova Leilão A-3 Energia Existente Leilão A-5 Contratos Bilaterais Mercado X% Sobrecontratação

3 A partir de 2015 houve uma quebra do ciclo de crescimento da carga que afetou consideravelmente às distribuidoras Carga do Sistema Interligado Nacional – SIN (GWm) Fonte: Operador Nacional do Sistema Elétrico - ONS Produto Interno Bruto – PIB Fonte: LCA -12% -11% As distribuidoras contrataram energia nova para 2016 e 2017 em 2011 e 2012 Foi contratado colocado no sistema em torno de 2 GWm de energia nova em 2016 e 2,7 GWm em 2017 Estimativa de contratação das distribuidoras do Brasil 1 10% 9% 6% 6% 4% 2% 1% Como resultado tem-se uma sobrecontratação acima do limite regulatório no segmento de distribuição para os próximos anos (1) Estimativa do Grupo CPFL: a) sem considerar os MCSDs futuros; b) considerando a recontratação de energia existente. XX% Sobrecontratação

4 Evolução dos contratos de energia existente do Brasil (GWm)
A redução da energia existente das distribuidoras associada à excessiva migração de consumidores para o mercado livre potencializou a sobrecontratação das distribuidoras Mudanças regulatórias também afetaram a contratação das distribuidoras, exemplo, MP 579/2012 Evolução dos contratos de energia existente do Brasil (GWm) -70% A introdução das cotas de Garantia Física – GF substituiu os contratos dos leilões de energia existente A energia existente é onde as distribuidoras conseguem gerenciar parte de sua contratação Quando um consumidor cativo migra para o mercado livre, as distribuidoras podem devolver energia existente para os geradores (somente a de fonte hidráulica) Migraçao acumulada de consumidores cativos para o mercado livre em Em função da assimetria de preços entre o mercado livre e mercado cativo, a migração de consumidores para o mercado cativo foi intensa em 2016, principalmente a de clientes especiais (1) Paulista, Piratininga, RGE e RGE Sul. Do total da energia total migrada em 2016, 86% corresponde aos consumidores especiais.

5 Risco de repasse dos custo ao PLD
A variabilidade do mercado das distribuidoras e do Preço de Liquidação de Diferenças são de risco Fatores de risco das distribuidoras Sobrecontratação Risco Variabilidade de seu mercado S x (PLD – Pmix) S 105% Variabilidade no Preço de Liquidação de Diferenças - PLD PLD > Pmix → Ganho Mercado PLD < Pmix → Perda Principais ferramentas de gestão de risco Contratação de energia nos leilões regulados (energia nova, existente ou ajuste) Contratos Cessão ou recebimento de energia nos Mecanismos de Compensação de Sobras e Déficits – MCSDs (energia nova ou energia existente) Subcontratação Penalidade Mercado D x Máx(PLD,VR) D Risco de repasse dos custo ao PLD Acordos Bilaterais com os geradores para rescisão total ou parcial dos contratos D x (PLD – VR x I) Necessita de regulamentação. Venda para geradores, comercializadores e clientes livres (Lei /2016) Contratos PLD < VR → I = 0 (sem perda) PLD > VR → I = 1 (perda) Nota: Pmix – Preço médio de compra de energia da distribuidora. S – Sobra acima do limite regulatório. D – Déficit. VR – Valor Anual de Referência da energia nova.

6 Matriz de Risco utilizada no segmento de distribuição da CPFL
Monitoramento e gestão dos riscos é uma questão de sustentabilidade do negócio Monitoramento e gestão dos riscos é mais que uma questão de compliance, é uma questão de sustentabilidade do negócio Implementar uma estrutura de monitoramento e gestão de risco demanda investimento em conhecimento É necessário que se tenha um monitoramento periódico e limites de risco bem definidos, com seus respectivos planos de ação e report Matriz de Risco utilizada no segmento de distribuição da CPFL

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