Análise das Demonstrações Contábeis

Apresentação em tema: "Análise das Demonstrações Contábeis"— Transcrição da apresentação:

1 Análise das Demonstrações Contábeis
Aula 7 Profª. Rosimar Couto

2 Análise por Quocientes – Quocientes de Rentabilidade
Análise das Demonstrações Contábeis Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Análise por Quocientes – Quocientes de Rentabilidade Os Índices de Rentabilidade medem, via de regra, o retorno do capital através de lucros ou receitas, ou seja, quanto renderam os investimentos – sinalizando a situação econômica da empresa. A rentabilidade deve ser analisada em termos relativos, pois os valores absolutos não expressam informação útil.

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Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 A rentabilidade do Capital investido é conhecida através do confronto entre contas ou grupos de contas das Demonstrações do Resultado do Exercício ou correlacionando-as com grupos do Balanço Patrimonial. Balanço Patrimonial DRE Receitas (-) CMV (-) Despesas = Lucro ATIVO PASSIVO Circulante Não Circulante Capital de Terceiros Capital Próprio

4 Análise das Demonstrações Contábeis
Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Os índices de rentabilidade mais usuais são: Giro do Ativo Margem Líquida Margem Operacional Rentabilidade do Ativo Rentabilidade do PL

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Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Para o exemplo, considere os dados da empresa Fictícia: Balanço Patrimonial Ativo Passivo Ativo Circulante Passivo Circulante Ativo Não Circulante Passivo Não Circulante RLP Investimento Patrimônio Líquido Imobilizado Intangível Total Total

6 Análise das Demonstrações Contábeis
Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 DRE Receita Líquida (-) CMV (40.000) = Resultado Bruto (-) Desp. Operac (20.000) (+/-) Rec. /Desp. Financ.. (5.000) = L.A.I.R (-) Prov. IR/ CSLL (10.000) = Result. Líquido

7 Análise das Demonstrações Contábeis
Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Giro do Ativo Mede o volume de vendas da empresa em relação ao capital investido (velocidade de retorno - rotatividade). Indica quanto a empresa vendeu para cada $ 1,00 de investimento total. Fórmula: Vendas Líquidas Ativo Interpretação: Quanto maior, melhor.

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Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Exemplo: Fórmula: Vendas Líquidas = = 1,25 Ativo Interpretação: Para cada R$ 1,00 investido no Ativo, a empresa teve R$ 1,25 de Vendas, correspondendo a um retorno de 125%.

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Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Margem Líquida Mede a margem de lucratividade sobre o faturamento, ou seja, mostra quanto a empresa obtém de lucro para R$ 1,00 vendido. Fórmula: Lucro Líquido Vendas Interpretação: Quanto maior, melhor.

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Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Exemplo: Fórmula: Lucro Líquido = = 0, Vendas Interpretação: A empresa possui uma margem de lucro de 25%, ou seja, R$ 0,25 para cada R$ 1,00 em vendas. É possível identificar, ainda, que a empresa consumiu 75% do montante de suas vendas em custos, despesas e tributos.

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Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Margem Operacional Mede a capacidade de ganho da atividade estritamente operacional em relação às suas vendas. Fórmula: LARFT Vendas Interpretação: Quanto maior, melhor. * LARFT = Lucro antes do resultado financeiro e tributos

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Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Exemplo: Fórmula: LARFT = = 0, Vendas Interpretação: A margem operacional foi de 40%, ou seja, R$ 0,40 para cada R$ 1,00 em vendas, fruto dos gastos exclusivamente operacionais (CMV e despesas).

13 Análise das Demonstrações Contábeis
Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Rentabilidade do Ativo Mostra quanto a empresa obteve de Lucro Líquido em relação ao Ativo. Indica quanto a empresa obtém de lucro para cada R$ 1,00 de investimento no Ativo. Fórmula: Lucro Líquido Ativo Interpretação: Quanto maior, melhor.

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Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Exemplo: Fórmula: Lucro Líquido = = 0,3125 Ativo Interpretação: A empresa gerou 31,25% de lucro sobre o investimento no Ativo. Curiosidade: Contando apenas com seu lucro, a empresa levaria pouco mais de 3 anos para dobrar o seu ativo (Ativo /LL = 3,2 anos).

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Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Rentabilidade do Patrimônio Líquido Mostra a taxa de rendimento do Capital Próprio (comparar com a de outros investimentos do mercado). Indica quanto a empresa obtém de lucro para cada R$ 1,00 do PL. Fórmula: Lucro Líquido PL Interpretação: Quanto maior, melhor.

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Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Exemplo: Fórmula: Lucro Líquido = = 0,8333 PL Interpretação: A empresa gerou 83,33% de rentabilidade sobre seu capital próprio. Certamente maior do que a maioria das opções disponíveis no mercado. Curiosidade: No longo prazo, o valor da ação no mercado é influenciado substancialmente pelo retorno sobre o PL.

17 Análise das Demonstrações Contábeis
Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Alavancagem Financeira Mede a eficiência da utilização de capitais de terceiros para alavancar a rentabilidade do capital próprio positivamente, negativamente ou de forma indiferente. Fórmula: Lucro Líquido PL Lucro Líquido + DF

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Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Grau de alavancagem financeira Efeito sobre a rentabilidade do capital próprio Superior a 1 O uso de capital de terceiros aumenta a rentabilidade do capital próprio Igual a 1 O uso do capital de terceiros não altera a rentabilidade do capital próprio Inferior a 1 O uso de capital de terceiros diminui a rentabilidade do capital próprio

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Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Exemplo: Fórmula: Lucro Líquido PL = 0,833 = 2,222 Lucro Líquido + DF 0,375 PL Interpretação: Sendo o GAF de 2,22, o uso de capital de terceiros trouxe uma rentabilidade sobre o capital próprio de 122% acima da que seria caso todo o ativo fosse financiado por capitais próprios. Conclusão: A alavanca financeira foi positiva.

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Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 EBITDA ou LAJIDA Calculado a partir das informações contábeis da DRE, é uma medida essencialmente operacional que desconsidera os efeitos dos resultados financeiros, revelando, assim, a capacidade da empresa para a geração de caixa operacional.

21 Análise das Demonstrações Contábeis
Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Pode ser apurado de duas maneiras: De cima para baixo De baixo para cima Receitas ( - ) Desp. de aluguel (500) ( = ) EBITDA (LAJIDA) Lucro Líquido ( + ) IR ( + ) Desp. Financeira ( + ) Desp. Depreciação ( = ) EBITDA (LAJIDA)

22 Análise das Demonstrações Contábeis
Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 EVA (Economic Value Added) Mede a capacidade da empresa de suprir todas as suas despesas, remunerar o capital próprio e gerar resultados positivos. O EVA evidencia o lucro operacional após o IR menos o custo, tanto do capital próprio, quanto de capital de terceiros. Fórmula: EVA = NOPAT – (C% x CT) NOPAT = resultado operacional líquido depois dos impostos. C% = custo percentual do capital total (próprio e de terceiros). CT = capital total investido.

23 Análise das Demonstrações Contábeis
Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Três situações para o EVA: EVA>0 Criou Valor EVA=0 Não afetou o Valor EVA<0 Destruiu Valor Gera Valor Destrói Valor Valor de Mercado EVA Positivo Capital EVA Negativo Capital Valor de Mercado

24 Aplicação prática do EVA
Análise das Demonstrações Contábeis Prof(a). Rosimar Couto Aula 7 Exemplo: Aplicação prática do EVA

25 Obrigada!