Disciplina: Economia Internacional

Apresentação em tema: "Disciplina: Economia Internacional"— Transcrição da apresentação:

1 Disciplina: Economia Internacional
Professor: Francisco Eduardo Pires de Souza 1º Semestre de 2019

2 Aula passada Taxa de câmbio (E): cotação direta/americana (preço da moeda estrangeira); cotação indireta/européia (preço da moeda doméstica) Implicações da forma de se definir a taxa de câmbio: Curva de demanda por moeda estrangeira significado de desvalorização, valorização, depreciação e apreciação cambial.

3 Outras implicações da definição da taxa de câmbio
Na forma direta, para transformar preço em dólares (PUS$) em preços em reais (PR$), multiplica-se o preço em dólares pela taxa de câmbio (E): PR$= PUS$xE (Ex: uma calça que custa US$40, custará R$ 120,00 (US$40 x 3). E para transformar-se um preço em reais em preço em dólares, divide-se o preço em reais pela taxa de câmbio: PUS$= PR$/E. Atenção aos % de depreciação/apreciação: um aumento da taxa de câmbio de R$2,00/US$ para R$3,00/US$, é um aumento (depreciação) de 50% (na cotação direta); mas é também uma queda de US$0,50/R$ para US$0,33/R$, isto é, uma redução (depreciação) de 33% (na cotação indireta).

4 Taxa de Câmbio e Balanço de Pagamentos
Definição: bens e serviços comercializáveis = aqueles que são passíveis de serem exportados e/ou importados x não comercializáveis (=não “exportáveis ou “importáveis” Bens e serviços não comercializáveis => impacto instantâneo de DE sobre o preço em dólares: PUS$nc= (PR$nc / E ↑)↓ (ou seja, como PR$ é dado, E ↑ => PUS$↓) DE => Px e Pm (comercializáveis) são afetados: Preços das Importações (Pm) em reais: PR$m = PUS$m x E↑ = PR$m ↑ Preços das Exportações (Px) => dois casos extremos: O preço é fixado em reais, determinado exclusivamente pelas condições do mercado doméstico: PUS$x = PR$x / E↑ = PUS$m ↓ => D demanda externa O preço é determinado em dólares, no mercado internacional, e o exportador brasileiro é um “tomador” de preços externos: PR$x = PUS$x x E↑ = PR$x ↑; custos domésticos em reais não se alteram; margem de lucro ↑ => oferta para X sobe. Em 2011 o dólar custava menos da metade do que custa hoje: brasileiros no exterior se sentiam ricos; mas as empresas industriais ...) p, i, Y, N, etc. Por isso, papel central na análise econômica.

5 Taxa de Câmbio e Balanço de Pagamentos
“E” é formada no mercado de câmbio Mercado de câmbio concentra múltiplas transações diferenciadas com motivos também múltiplos – teoria deve dar conta dos determinantes das diversas categorias de transação. As transações que dão origem à demanda e à oferta de moeda estrangeira estão relacionadas aos fluxos macroeconômicos (produção, consumo, etc) e a decisões sobre os estoques de ativos (compra e venda de ativos financeiros e reais). Mensuração das diversas transações, por categoria relevantes para a análise econômica, é feita através das contas do Balanço de Pagamentos e da Posição de Investimento Internacional.

6 O registro contábil das relações internacionais da economia através de contas de fluxo e de estoque
Definições: Balanço de Pagamentos (conta de fluxos) – registro das transações econômicas entre residentes e não residentes durante um determinado período de tempo. Posição de Investimento Internacional (conta de estoques) – registro, num determinado ponto no tempo, dos ativos financeiros de residentes que representam direitos sobre não residentes, mais ouro das AM, e do estoque das obrigações de residentes em relação a não residentes. Interação: o fluxo (balanço de pagamentos) alimenta o estoque (PII) Ex: empresa brasileira exporta US$ 100 milhões e aplica a receita de dólares no exterior. Os ativos financeiros de brasileiros no exterior (estoque) aumentou de US$ 100 milhões (equivalente ao fluxo). No ano seguinte, se exporta novamente