Mercado Cambial Segmento do mercado financeiro no qual são realizadas as transações cambiais, ou as compras e vendas de moedas estrangeiras. Possui como.

Apresentação em tema: "Mercado Cambial Segmento do mercado financeiro no qual são realizadas as transações cambiais, ou as compras e vendas de moedas estrangeiras. Possui como."— Transcrição da apresentação:

1 Mercado Cambial Segmento do mercado financeiro no qual são realizadas as transações cambiais, ou as compras e vendas de moedas estrangeiras. Possui como moeda internacional dominante o dólar norte‑americano. Sua principal função esta relacionada à transferência de recursos de um pais para outro. Operacionalmente, cada vez mais, isso é feito por meio eletrônico, tornado os mercados cambais mais globalizados. Motivos para tais transações: comércio exterior (importação e exportação), despesas de turistas, investimentos estrangeiros (diretos e indiretos), captação de empréstimos ou aplicações no exterior etc.

2 Mercado Cambial Muitas vezes se utiliza o termo “remessa de moeda estrangeira”, mas, na prática, a moeda estrangeira quase nunca é fisicamente remetida. Na realidade são realizadas trocas de créditos em operações opostas com outros agentes. Quando uma empresa brasileira “remete” dólares para pagar uma divida contraída no exterior, na verdade, uma empresa brasileira entrega dólares a um banco no Brasil que, por sua vez, utiliza um correspondente bancário para entregar os dólares nos Estados Unidos. Para que a operações possa ser realizada, o banco encontra um outro agente financeiro que precisa fazer a operações contrária, ou seja, “remeter” reais para o Brasil.

3 Níveis de Participantes
No Mercado de Câmbio são identificados 4 níveis de participantes: Usuários tradicionais, como turistas, importadores, exportadores, investidores, etc; Bancos comerciais, que atuam como câmara de compensação de câmbio demandado e ofertado nas transações; Corretores de câmbio, através dos quais os bancos comerciais nivelam, entre si, as entradas e saídas de câmbio; Banco Central, que atua como comprador em última instância, quando os ganhos e despesas totais com câmbio do país estão em desequilíbrio.

4 Fatores a serem considerados
As taxas de câmbio dependem de vários fatores interdependentes. Alguns são determinantes das taxas de câmbio no curto prazo, outros no médio e outros, ainda, no longo prazo. No curto prazo, a especulação entre as moedas e taxas de juros é um dos mais relevantes. Já no médio prazo, os mais relevantes são o risco político e os investimentos internacionais diretos e indiretos. No longo prazo, a paridade do poder de compra (PPC) e a paridade dos juros são os mais relevantes. A paridade dos juros determina qual a taxa de juros de equilíbrio que torna indiferente aplicar seu dinheiro em um ou outro país.

5 Fatores a serem considerados
Com o intuito de medir a PPC, a revista The Economist publica um interessante índice, de forma a mostra quanto as diferentes moedas do mundo estão distantes do seu valor justo. Os direcionadores de taxa de câmbio influenciam o balanço de pagamentos de um país, pois a taxa de câmbio influencia o fluxo cambial.

6 Regime Cambial A influência da taxa de câmbio sobre o balanço de pagamentos dependerá do regime cambial adotado. Regimes mais comuns : taxa fixa, taxa flutuante, banda cambial, e flutuação administrada. Taxa Fixa - Banco Central estabelece uma taxa fixa de conversão entre a moeda local do país e uma moeda estrangeira de referência e se encarrega de manter a taxa constante, administrando a oferta de moeda estrangeira. Taxa Flutuante - As taxas de conversão são livremente determinadas pelo mercado, sendo o equilíbrio dado pela lei da oferta e demanda, sendo realizado o ajuste necessário por meio da alteração da taxa de câmbio.

7 Taxas de Câmbio Banda Cambial - Banco Central estipula um limite mínimo e um limite máximo (banda de flutuação) para a taxa de câmbio, intervindo quando sair da referida banda, ou seja é flutuante dentro da banda e fixo fora da mesma. Flutuação Administrada – variante da taxa flutuante, onde o Banco Central pode intervir de forma a evitar flutuações excessivas em curtos espaços de tempo. As taxas de câmbio costumam ser expressas de duas maneiras diferentes no mercado à vista (spot), e são geralmente denominadas por cotações diretas e indiretas. Cotação direta - quando ela expressa o preço de uma unidade de moeda estrangeira em moeda nacional. É a maneira como as cotações são expressas no Brasil.

8 Taxas de Câmbio Cotação direta - Ex: US$ 1.00 = R$ 1,7315
Cotação indireta - quando ela expressa o preço de uma unidade da moeda nacional em moeda estrangeira. Cotação indireta - Ex: R$ 1,00 = US$ É fácil perceber que uma cotação direta no Brasil corresponderia a uma cotação indireta nos Estados Unidos, e vice‑versa. Ocorre uma depreciação se há aumento do preço doméstico da moeda estrangeira. Vamos supor que a cotação era US$ 1.00 = R$ 4,00 e que agora necessita-se de mais reais (por exemplo R$ 5,00) para comprar US$ 1.00, o que denota um aumento do preço da moeda estrangeira.

9 Taxas de Câmbio Há, por outro lado, uma apreciação quando ocorre uma queda de preço doméstico da moeda estrangeira. Vamos supor que a cotação de US$ 1.00 = R$ 4,00 sofreu uma alteração, passando-se a necessitar de menor quantidade de reais (por exemplo R$ 3,00) para comprar US$ 1.00, o que denota uma redução do preço da moeda estrangeira. Cotação de compra - preço máximo que o operador deseja pagar. Cotação de venda - preço mínimo que o operador deseja receber. A diferença entre as duas cotações corresponde ao spread (às vezes denominado ágio) entre compra e venda.

10 Taxas de Câmbio Quando uma moeda não é trocada por outra, não há como obter diretamente uma taxa de câmbio, e a cotação só pode ser obtida por meio de uma terceira moeda comum às duas, cujo resultado é denominado taxa cruzada. Exercício 01: Sabendo-se que o dólar norte-americano está custando R$ 1,7280, e que o dólar compra hoje EUR $ 0,7627, calcule quantos reais podem ser comprados com EUR $ 1,00.

11 Taxas de Câmbio O dólar é a moeda em comum nas taxas de câmbio:
USD $ 1,00 = EUR $ 0,7627 USD $ 1,00 = R$ 1,7280 Logo: EUR $ 0,7627 = R$ 1,7280 Taxa Cruzada (EUR / R) = 1,7280 / 0,7627 = 2,2656 Portanto: EUR $ 1,00 = R$ 2,2656. Exercício 02: Sabendo-se que o dólar norte-americano está custando R$ 1,65, e que o dólar compra hoje RUB $ 31,39, calcule a taxa cruzada entre reais (R) e rublos (RUB) e quantos rublos podem ser comprados com R$ 1,00. USD $ 1,00 = R$ 1,65 USD $ 1,00 = RUB $ 31,39

12 Taxas de Câmbio USD $ 1,00 = R$ 1,65 USD $ 1,00 = RUB $ 31,39
Logo: R$ 1,65 = RUB $ 31,39 Taxa Cruzada (R / RUB) = 31,39 / 1,65 = 19,02 Portanto, R$ 1,00 = RUB $ 19,02. Já se a pergunta fosse quantos reais podem ser comprados com RUB $ 1,00, necessitaríamos calcular a Taxa Cruzada (RUB / R). Partindo da igualdade: R$ 1,65 = RUB $ 31,39 Taxa Cruzada (RUB / R) = 1,65 / 31,39 = 0,05 Portanto, RUB $ 1,00 = R$ 0,05.

13 Taxas de Câmbio Taxa PTAX é a sigla utilizada pelo Bacen para registrar e divulgar a cotação média ponderada dos contratos de câmbio negociados pelas instituições financeiras no dia anterior. Nas cotações é comum ver os termos dólar comercial, dólar turismo e dólar paralelo. Dólar comercial é a cotação utilizada em comércio exterior, nas transações de importação e exportação. Dólar turismo é a utilizada por turistas que necessitam comprar ou vender a moeda estrangeira. Dólar paralelo é um eufemismo para cotações de dólar no câmbio negro, que são operações de câmbio não autorizadas e não regulamentadas pelo Bacen.