LES Finanças Aplicadas ao Agronegócio

Apresentação em tema: "LES Finanças Aplicadas ao Agronegócio"— Transcrição da apresentação:

1 LES 187 - Finanças Aplicadas ao Agronegócio
Árvore de Decisão 2018

2 Árvore de Decisão Árvore de decisão é um diagrama que mostra as interações entre as decisões e os eventos associados a ela, como são entendidas pelo tomador de decisão. Os nós da árvore são tradicionalmente representados por um quadrado e os referentes a eventos aleatórios por um círculo. A avaliação de cada alternativa é feita, geralmente, pelo valor monetário esperado.

3 O dono de um varejão compra tomates no Ceasa por R$ 3,50/kg
O dono de um varejão compra tomates no Ceasa por R$ 3,50/kg. As compras são sempre em caixas de 20 kg. O tomate é comercializado no varejo a R$ 7,00/kg e ele tem uma perda de 30% devido a problemas de transporte e de armazenagem. O movimento no varejão depende das condições climáticas: em dias chuvosos são vendidos 20 kg e, quando não chove, vende 50 kg. Registros históricos indicam que há 40% de ocorrer chuva.

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6 O dono de um varejão compra tomates no Ceasa por R$ 3,50/kg
O dono de um varejão compra tomates no Ceasa por R$ 3,50/kg. As compras são sempre em caixas de 20 kg. O tomate é comercializado no varejo a R$ 7,00/kg e ele tem uma perda de 30% devido a problemas de transporte e de armazenagem. O movimento no varejão depende das condições climáticas: em dias chuvosos são vendidos 20 kg e, quando não chove, vende 50 kg. Registros históricos indicam que há 40% de ocorrer chuva. Calcule: Qual a quantidade de tomates que o varejista deverá comprar para maximizar seu lucro? Suponha que a compra de tomate deve ser efetuada um mês antes da venda e que o custo do dinheiro para o varejista seja de 10% ao mês.

7 R$ 3,50 x 20 R$ 3,50 x 40 R$ 3,50 x 60 R$ 3,50 x 80

8 R$ 7,00 x (20 x 70%) R$ 7,00 x (40 x 70%) R$ 7,00 x 20 R$ 7,00 x (60 x 70%) R$ 7,00 x 20 R$ 7,00 x 50 R$ 7,00 x 20

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10 60% x 28 + + 40% x 28 60% x 56 + + 40% x 0 60% x 84 + + 40% x -70 60% x 70 + + 40% x -140

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12 O dono de um varejão compra tomates no Ceasa por R$ 3,50/kg
O dono de um varejão compra tomates no Ceasa por R$ 3,50/kg. As compras são sempre em caixas de 20 kg. O tomate é comercializado no varejo a R$ 7,00/kg e ele tem uma perda de 30% devido a problemas de transporte e de armazenagem. O movimento no varejão depende das condições climáticas: em dias chuvosos são vendidos 20 kg e, quando não chove, vende 50 kg. Registros históricos indicam que há 40% de ocorrer chuva. Calcule: Qual a quantidade de tomates que o varejista deverá comprar para maximizar seu lucro? Suponha que a compra de tomate deve ser efetuada um mês antes da venda e que o custo do dinheiro para o varejista seja de 10% ao mês.

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14 Uma empresa está decidindo se aumenta ou não a sua capacidade de produção. A decisão deve valer para um horizonte de 1 ano, a taxa atrativa mínima é de 10% ao ano. Uma alternativa é automatizar toda a fábrica, com um investimento de R$ Se a procura for alta (probabilidade de 20%), deve resultar um aumento anual de receita de R$ Se a procura for média (probabilidade de 70%), deve resultar um aumento anual de receita de R$ Se a procura for baixa (probabilidade de 10%), deve resultar um aumento anual de receita de R$ Outra alternativa é fazer uma ampliação simples, com um investimento de R$ , estimando-se que os aumentos das receitas serão a metade dos da alternativa de automação. Determinar a melhor decisão.

15 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Uma empresa estuda a possibilidade de investir para explorar uma nova área. A empresa poderá realizar o plantio da cultura A, que requer investimentos elevados; plantar a cultura B (menos intensiva em capital); ou, desistir de explorara a área (não realizar nenhum plantio). O resultado deste negócio poderá ser bom, médio ou ruim, sendo que as probabilidades destas ocorrências valem 0,25; 0,45; e, 0,30 respectivamente. Com base em dados de explorações anteriores nas mesmas terras, foi feito um cálculo dos lucros possíveis. Os resultados estão na tabela a seguir apresentada: Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B

16 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Os riscos são elevados, mas é possível obter uma previsão dos resultados consultando especialistas. O custo desta consulta é de R$ A Análise das previsões feitas por esses especialistas no passado leva os valores da próxima tabela: Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 A leitura dessa tabela deve ser feita da seguinte maneira: se o resultado real é bom, os especialistas previram um resultado bom em 72% dos casos, um resultado médio em 18% e um resultado ruim em 10% das vezes.

17 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Sabendo que a empresa deseja maximizar seu lucro esperado, determine: O valor esperado do negócio sem a informação adicional; O valor esperado do lucro do negócio com informação imperfeita; O valor esperado do lucro do negócio com a compra da previsão; e, O valor esperado da previsão perfeita.

18 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Sabendo que a empresa deseja maximizar seu lucro esperado, determine: O valor esperado do negócio sem a informação adicional; 25% Bom 760 45% Médio 280 30% Ruim -570 400 250 -200 Cultura A Cultura B

19 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Sabendo que a empresa deseja maximizar seu lucro esperado, determine: O valor esperado do negócio sem a informação adicional; 25% Bom 760 45% Médio 280 30% Ruim -570 400 250 -200 Cultura A 145 Cultura B 152,5

20 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Sabendo que a empresa deseja maximizar seu lucro esperado, determine: O valor esperado do negócio sem a informação adicional; O valor esperado do lucro do negócio com informação imperfeita; O valor esperado do lucro do negócio com a compra da previsão; e, O valor esperado da previsão perfeita.

21 Bom Médio Ruim Cultura A Cultura B Previsão: Bom Cultura A Previsão: Médio Cultura B Previsão: Ruim Cultura A Cultura B

22 Bom Médio Ruim Cultura A Cultura B Previsão: Bom Cultura A Previsão: Médio Cultura B Previsão: Ruim Cultura A Cultura B

23 Bom Médio Ruim Cultura A Cultura B Previsão: Bom Cultura A Previsão: Médio Cultura B Previsão: Ruim Cultura A Cultura B

24 Bom ?% Médio Ruim Cultura A Cultura B Previsão: Bom Cultura A Previsão: Médio Cultura B Previsão: Ruim Cultura A Cultura B

25 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Qual a probabilidade de ocorrer simultaneamente uma previsão e um resultado real? Resultados Previstos Resultados Reais Total Bom Médio Ruim 25% 45% 30% ? TOTAL

26 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Qual a probabilidade de ocorrer simultaneamente uma previsão e um resultado real? Resultados Previstos Resultados Reais Total Bom Médio Ruim 25% 45% 30% 18,0% 3,6% 2,7% 24,30% 4,5% 38,3% 6,9% 49,65% 2,5% 3,2% 20,4% 26,05% TOTAL 25,0% 45,0% 30,0% 100,0%

27 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Qual a probabilidade de ocorrer simultaneamente uma previsão e um resultado real? Qual a probabilidade de ocorrer cada um dos climas para dada previsão? Resultados Previstos Resultados Reais Total Bom Médio Ruim 25% 45% 30% 18,0% 3,6% 2,7% 24,30% 4,5% 38,3% 6,9% 49,65% 2,5% 3,2% 20,4% 26,05% TOTAL 25,0% 45,0% 30,0% 100,0% Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 25% 45% 30% ?

28 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Qual a probabilidade de ocorrer simultaneamente uma previsão e um resultado real? Qual a probabilidade de ocorrer cada um dos climas para dada previsão? Resultados Previstos Resultados Reais Total Bom Médio Ruim 25% 45% 30% 18,0% 3,6% 2,7% 24,30% 4,5% 38,3% 6,9% 49,65% 2,5% 3,2% 20,4% 26,05% TOTAL 25,0% 45,0% 30,0% 100,0% Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 25% 45% 30% 74,07% 14,81% 11,11% 9,06% 77,04% 13,90% 9,60% 12,09% 78,31%

29 Bom ?% Médio Ruim Cultura A Cultura B Previsão: Bom Cultura A Previsão: Médio Cultura B Previsão: Ruim Cultura A Cultura B

30 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Qual a probabilidade de ocorrer simultaneamente uma previsão e um resultado real? Qual a probabilidade de ocorrer cada um dos climas para dada previsão? Resultados Previstos Resultados Reais Total Bom Médio Ruim 25% 45% 30% 18,0% 3,6% 2,7% 24,30% 4,5% 38,3% 6,9% 49,65% 2,5% 3,2% 20,4% 26,05% TOTAL 25,0% 45,0% 30,0% 100,0% Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 25% 45% 30% 74,07% 14,81% 11,11% 9,06% 77,04% 13,90% 9,60% 12,09% 78,31%

31 Bom 74,07% Médio 14,81% Ruim 11,11% 9,06% 77,04% 13,90% 9,60% 12,09% 78,31% Cultura A Cultura B Previsão: Bom Cultura A Previsão: Médio Cultura B Previsão: Ruim Cultura A Cultura B

32 Bom 74,07% Médio 14,81% Ruim 11,11% 9,06% 77,04% 13,90% 9,60% 12,09% 78,31% Cultura A ? Cultura B ? Previsão: Bom Cultura A Previsão: Médio ? Cultura B ? Previsão: Ruim Cultura A ? Cultura B ?

33 Bom 74,07% Médio 14,81% Ruim 11,11% 9,06% 77,04% 13,90% 9,60% 12,09% 78,31% Cultura A Cultura B Previsão: Bom Cultura A Previsão: Médio Cultura B Previsão: Ruim Cultura A Cultura B

34 Bom 74,07% Médio 14,81% Ruim 11,11% 9,06% 77,04% 13,90% 9,60% 12,09% 78,31% Cultura A Cultura B Previsão: Bom ?% Cultura A Previsão: Médio ?% Cultura B Previsão: Ruim ?% Cultura A Cultura B

35 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Qual a probabilidade de ocorrer simultaneamente uma previsão e um resultado real? Qual a probabilidade de ocorrer cada um dos climas para dada previsão? Resultados Previstos Resultados Reais Total Bom Médio Ruim 25% 45% 30% 18,0% 3,6% 2,7% 24,30% 4,5% 38,3% 6,9% 49,65% 2,5% 3,2% 20,4% 26,05% TOTAL 25,0% 45,0% 30,0% 100,0% Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 25% 45% 30% 74,07% 14,81% 11,11% 9,06% 77,04% 13,90% 9,60% 12,09% 78,31%

36 Bom 74,07% Médio 14,81% Ruim 11,11% 9,06% 77,04% 13,90% 9,60% 12,09% 78,31% Cultura A Cultura B Previsão: Bom 24,30% Cultura A Previsão: Médio 49,65% Cultura B Previsão: Ruim 26,05% Cultura A Cultura B

37 Bom 74,07% Médio 14,81% Ruim 11,11% 9,06% 77,04% 13,90% 9,60% 12,09% 78,31% Cultura A Cultura B Previsão: Bom 24,30% Cultura A Previsão: Médio 49,65% Cultura B Previsão: Ruim 26,05% Cultura A Cultura B

38 Cultura A 145 Cultura B 152,5 233 25% Bom 760 45% Médio 280 30% Ruim
-570 400 250 -200 Cultura A 145 Cultura B 152,5 233

39 Cultura A 145 Cultura B 152,5 233 25% Bom 760 45% Médio 280 30% Ruim
-570 400 250 -200 Cultura A 145 Cultura B 152,5 233

40 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Sabendo que a empresa deseja maximizar seu lucro esperado, determine: O valor esperado do negócio sem a informação adicional; O valor esperado do lucro do negócio com informação imperfeita: Lucro = [Valor com inf. Imperfeita] – [Valor sem informação] Lucro = – =

41 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Sabendo que a empresa deseja maximizar seu lucro esperado, determine: O valor esperado do negócio sem a informação adicional; O valor esperado do lucro do negócio com informação imperfeita; O valor esperado do lucro do negócio com a compra da previsão; e, O valor esperado da previsão perfeita.

42 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Sabendo que a empresa deseja maximizar seu lucro esperado, determine: O valor esperado do negócio sem a informação adicional; O valor esperado do lucro do negócio com informação imperfeita; O valor esperado do lucro do negócio com a compra da previsão; e, 80,960 – 20,000 =

43 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Sabendo que a empresa deseja maximizar seu lucro esperado, determine: O valor esperado do negócio sem a informação adicional; O valor esperado do lucro do negócio com informação imperfeita; O valor esperado do lucro do negócio com a compra da previsão; e, O valor esperado da previsão perfeita.

44 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Sabendo que a empresa deseja maximizar seu lucro esperado, determine: O valor esperado do negócio sem a informação adicional; O valor esperado do lucro do negócio com informação imperfeita; O valor esperado do lucro do negócio com a compra da previsão; e, O valor esperado da previsão perfeita. 25% Bom 760 45% Médio 280 30% Ruim -570 400 250 -200 Cultura A Cultura B

45 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Sabendo que a empresa deseja maximizar seu lucro esperado, determine: O valor esperado da previsão perfeita. 25% Bom 760 45% Médio 280 30% Ruim -570 400 250 -200 Cultura A Cultura B

46 Resultados (lucros) possíveis (R$)
Cultura Resultados (lucros) possíveis (R$) Bom 25% Médio 45% Ruim 30% A B Resultados Previstos Resultados Reais Bom Médio Ruim 0,72 0,08 0,09 0,18 0,85 0,23 0,10 0,07 0,68 TOTAL 1,00 Custo da consulta é de R$ Sabendo que a empresa deseja maximizar seu lucro esperado, determine: O valor esperado da previsão perfeita. 25% Bom 760 45% Médio 280 30% Ruim -200 Cultura A 316 Cultura B

47 Uma empresa estuda a possibilidade de instalar um sistema de irrigação para diminuir os prejuízos causados pela crise hídrica. Os benefícios desse investimento dependem do comportamento das chuvas. O quadro a seguir mostra os cenários possíveis e suas probabilidades de ocorrência. O custo do sistema instalado é de R$ e sua vida útil é de apenas dois anos, pois após este prazo é tido como certo que não haverá problema hídrico. Além dessa alternativa, existe a possibilidade de adquirir um sistema de irrigação mais simples ao preço de R$ Seus benefícios seriam de R$ , R$ , R$ e R$ , para os cenários A, B, C e D, respectivamente. Considerando que a taxa de juros é de 10% a.a. qual a melhor alternativa, o sistema mais caro ou o mais barato? Apresente os cálculos. Cenário Situação Futura Probabilidade Benefícios anuais A Sem melhoras 20% 45.000 B Boas chuvas 10.000 C Pequena melhora 40% 30.000 D Seca acentuada 60.000

48 Ano 0 Ano 1 Ano 2 R$ 5.619,83 0,2 R$ ,17 A ,00 45.000,00 -R$ 6.528,93 -R$ ,63 B 10.000,00 R$ 826,45 0,4 R$ 2.066,12 C 30.000,00 R$ ,45 R$ ,23 D 60.000,00 R$ ,80 R$ 1.942,15 R$ 9.710,74 ,00 20.000,00 -R$ 1.528,93 -R$ 7.644,63 R$ 3.884,30 R$ 6.239,67

49 Defensivo Agrícola Custo Sucesso Falha 1 2 3
Em uma propriedade está sendo avaliado qual o melhor defensivo agrícola para se utilizar. O que já estava sendo usado é o tipo 1, em que o retorno, ao aplicá-lo na plantação, é de R$ ,00 no ano. Já o tipo 2 tem 55% de chance de ter sucesso, rendendo R$ 8.000,00 em um ano – caso contrário, terá de R$ 5.000,00. O último produto sendo testado é de tipo 3, que possui 80% de chance de defender as plantas de pragas. Na melhor hipótese, rende R$ No entanto se falhar em sua função, o ganho será de apenas R$ ,00. Sabendo que serão comprados 112 litros e que haverá um teste durante um ano para realizar a decisão; qual seria o melhor produto? O custo de oportunidade é de 10% a.a. Abaixo segue o valor com preço de cada um e rendimento: Defensivo Agrícola Custo Sucesso Falha 1 85,00/L 12.500,00 - - - 2 36,00/L 8.000,00 5.000,00 3 94,00/L 14.000,00 10.000,00

50 1,1 100 112 85 ,00 12.500,00 11.363,64 1.843,64 55% 36 ,00 8.000,00 7.272,73 3.240,73 1.782,40 45% 5.000,00 4.545,45 513,45 231,05 2.013,45 80% 94 ,00 14.000,00 12.727,27 2.199,27 1.759,42 20% 10.000,00 9.090,91 ,09 ,42 1.472,00