Apresentação ao Senado Realizada nos dias 25 a 30 de Abril Analistas consultados: 29 PESQUISA FEBRABAN DE PROJEÇÕES MACROECONÔMICAS E EXPECTATIVAS DE MERCADO.

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1 Apresentação ao Senado Realizada nos dias 25 a 30 de Abril Analistas consultados: 29 PESQUISA FEBRABAN DE PROJEÇÕES MACROECONÔMICAS E EXPECTATIVAS DE MERCADO

2 Apresentação ao Senado PESQUISA FEBRABAN DE PROJEÇÕES E EXPECTATIVAS DE MERCADO Previsões para 2013 e 2014 seguem indicando aceleração do ritmo de expansão em relação ao desempenho mais fraco de 2012, cujo crescimento do PIB foi de 0,9%. A recuperação esperada é observada com maior intensidade nos setores agropecuário e industrial, dada a retração verificada em 2012 e também efeito dos estímulos praticados. Todavia, retomada dos investimentos e do crescimento ainda não indica tendência para a maioria dos economistas e projeções para o PIB voltaram a recuar ligeiramente, para 3,0% em 2013 e 3,5% em 2014, de 3,1% e 3,6% na pesquisa anterior, respectivamente; Previsões para inflação oficial (IPCA) se ajustam aos dados recentes e convergem para 5,7% em 2013 e em 2014, de 5,7% e 5,6% na pesquisa anterior, respectivamente, permanecendo acima do centro da meta ; Decisão do BCB e ata reforçam estratégia gradualista de ajuste da taxa Selic para a maioria dos economias. Previsão é de mais três aumentos consecutivos de 0,25 p.p. nas próximas reuniões, levando a Selic para 8,25% a.a. e permanecendo nesse patamar até, no mínimo, o final de 2014. Há apenas uma pequena dispersão entre a necessidade de mais um ou dois ajustes de 0,25 p.p., mas a taxa Selic ficará entre 8,25% a.a. e 8,50% a.a. para mais de 80% dos economistas. 1

3 Apresentação ao Senado Variáveis Macroeconômicas Efetivos Pesquisas anterioresPesquisa atual 20112012 mar/13 mai/13 2013201420132014 Crescimento do PIB Total (var. %)2,70,93,13,63,03,5 Crescimento do PIB Agropecuário (var.%)3,9-2,34,33,94,54,0 Crescimento do PIB Industrial (var.%)1,6-0,82,83,22,93,5 Crescimento do PIB Serviços (var.%)2,71,73,13,53,03,5 Produção Industrial (variação anual %)0,3-2,73,14,03,03,8 IPCA (%)6,55,845,75,65,70 IGP-M (%)5,17,825,25,34,985,50 Taxa Selic Meta 1 (fim de período)11,007,258,258,508,25 Notas: 1 Mediana; PROJEÇÕES E EXPECTATIVAS DE MERCADO Pesquisa de Projeções Macroeconômicas (Taxas de crescimento esperadas – médias) (%) 2

4 Apresentação ao Senado PESQUISA FEBRABAN DE PROJEÇÕES E EXPECTATIVAS DE MERCADO Taxa de Câmbio esperada permanece no patamar de R$ 2,00 e R$ 2,05 para 2013 e 2014. Previsões do setor externo tem nova piora na margem, reflexo dos dados do início do ano, com nova redução importante do superávit comercial previsto, para R$ 11 bi em 2013 e R$ 12 bi em 2014, de R$ 13,9 bi e R$ 14,6 bi, respectivamente, na pesquisa anterior. Déficit em transações correntes esperado sobe para R$ 70 bi em 2013 e R$ 72 bi em 2014, de R$ 65,5 bi e R$ 70,4 bi, respectivamente. Investimento direto previsto recua, mas segue cobrindo maior parte do déficit em conta corrente e reservas crescem; Dados fiscais seguem apresentando certa melhora/estabilidade ante 2012, com reduções previstas no déficit nominal e na relação Dívida Líquida/PIB. Porém, piora continua em relação às últimas projeções, com recuo na previsão de superávit primário para 2% em 2013 e 2014 e aumento no déficit nominal esperado para 2,4% em 2013 e 2014 e na relação Dívida Líquida/PIB. Economistas consideram conservadora (otimista) a previsão de superávit primário embutida nas projeções do BCB, que deveriam incorporar hipóteses mais realistas. Expansão prevista para a atividade econômica (PIB) nos EUA em 2013 permanece em 2%, relativamente estável ante desempenho de 2012. Projeções para 2014 são de aceleração mais importante no ritmo de crescimento, para 2,7%. 3

5 Apresentação ao Senado Variáveis Macroeconômicas Efetivos Pesquisas anterioresPesquisa atual 20112012 mar/13 mai/13 2013201420132014 Taxa de Câmbio (R$ / US$ - fim de período)1,882,042,002,052,002,05 Balança Comercial (US$ bilhões)29,819,413,914,611,012,0 Saldo em transações correntes (US$ bilhões)-52,6-54,2-65,5-70,4-70,0-72,0 Investimento direto estrangeiro (US$ bilhões)66,665,360,561,460,0 Reservas Internacionais (US$ bilhões)352,0378,6395,9406,6393,8407,1 Risco Brasil - EMBI (pontos)205,0142153,4147,9157,5150,0 Resultado Nominal (% do PIB)-2,6-2,5-2,3 -2,4-2,45 Resultado Primário (% do PIB)3,12,42,22,32,0 Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB)36,535,134,333,034,533,9 Crescimento do PIB – EUA (var.%)1,72,22,02,62,02,7 CPI – EUA (var.%)3,22,11,92,12,02,1 Taxa do fed funds - EUA (fim de período)0,25 PROJEÇÕES E EXPECTATIVAS DE MERCADO Pesquisa de Projeções Macroeconômicas (Taxas de crescimento esperadas – médias) (%) 4

6 Apresentação ao Senado PESQUISA FEBRABAN DE PROJEÇÕES E EXPECTATIVAS DE MERCADO Maioria dos e conomistas já vê sinais positivos na evolução do crédito nesse início do ano, como reflexo da melhora da inadimplência e reduzem previsões para a taxa de inadimplência em 2013, para 5,3%, de 5,5% na pesquisa anterior e ante 5,8% em 2012. Para 2014 é esperado novo recuo na taxa de inadimplência, para 5%, mesma previsão da pesquisa anterior. Crescimento esperado do crédito de 15,6% e 15,4% para 2013 e 2014, respectivamente, segue em ritmo importante, em patamar próximo do observado em 2012, de 16,2%; manutenção, em linhas gerais, dos níveis da pesquisa anterior aponta para estabilização/consolidação das expectativas nesse patamar; Crédito direcionado segue liderando, deve crescer 18,8% em 2013 e 18% e 2014 e c rédito com recursos livres deve crescer 13,7% em 2013 e 13,5% em 2014. A mbos com ligeira desaceleração, na margem, nas previsões para 2014 ; No Crédito com recursos livres desempenho esperado para 2013 e 2014 é mais uniforme em relação à 2012, com ligeira acomodação no segmento de Pessoa Jurídica e aceleração em Pessoa Física. Em PF recuperação é observada, sobretudo, em veículos, após estagnação observada em 2012, mas desempenho previsto segue mais forte no crédito pessoal. 5

7 Apresentação ao Senado Variáveis do Setor BancárioEfetivosPesquisas anterioresPesquisa atual (Variação Anual)20112012 mar/13 mai/13 2013201420132014 Operações de Crédito da Carteira Total (var. %, total do SFN) 19,016,215,615,715,615,4 Operações de Crédito com Recursos Direcionados (var. %, total do SFN) 23,220,518,819,018,818,0 Operações de Crédito com Recursos Livres (var. %, total do SFN) 16,813,913,713,913,713,5 Operações de Crédito para Pessoas Físicas (var. %, total do SFN com recursos livres) 16,411,212,212,812,212,7 Operações de Crédito para Pessoas Físicas - Crédito Pessoal (var. %, incluindo consignado) 19,114,915,215,515,215,3 Operações de Crédito para Pessoas Físicas - Aquisição de Veículos (var. %, incluindo leasing) 7,90,311,912,311,912,2 Operações de Crédito para Pessoas Jurídicas (var. %, total do SFN com recursos livres) 17,116,515,415,515,415,0 Taxa de Inadimplência (acima de 90 dias, em %)5,55,85,55,05,35,0 PROJEÇÕES E EXPECTATIVAS DE MERCADO – Setor Bancário 6