0 MSD Prev Sociedade de Previdência Privada Revisão de Carteira Junho, 2014 Marc Forster.

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1 0 MSD Prev Sociedade de Previdência Privada Revisão de Carteira Junho, 2014 Marc Forster

2 1 Índice I.Cenário Econômico II. Carteira Total III. Renda Variável IV.Renda Fixa V.Investimento Estruturado VI.Informações Complementares

3 2 Cenário Econômico

4 3 Cenário – Junho 2014 A cor refere-se ao impacto em uma carteira comprada no ativo

5 4 Carteira Total

6 5 Retornos brutos de taxa de administração. A partir de 2 jan. 2014, Benchmark composto por: 51% Selic; 34% IMA-B; 5% (IBrX +3%a.a.); 10% (INPC + 5% a.a.) Entre 16 Jan. 2013 a 1 Jan. 2014, Benchmark composto por: 40% Selic; 40% IMA-B; 20% (IBrX + 3% a.a.) Veja maiores detalhes sobre o benchmark para os meses de janeiro e fevereiro de 2014 na página seguinte

7 6 Observações Relativas ao Mandato 2014 Cronograma de implementação e outros ajustes Por “Bench PI” entenda-se a utilização do novo benchmark global desde 02 de janeiro de 2014:  51% Selic  34% IMA-B  5% (IBrX + 3% a.a.)  10% (INPC + 5% a.a.) A coluna “Bench. Ajustado” leva em consideração o cronograma de implementação do Mandato e a natureza dos investimentos do segmento de “Estruturados”  A partir de 8/1 novo benchmark de RF e nova alocação de RV  A partir de 20/1 inclusão do componente de Investimentos Estruturados e Exterior, utilizando-se “S&P” no lugar de “INPC + 5% a.a.” nos 10% destinados a estes segmentos

8 7 Alocação Tática

9 8 Renda Variável

10 9 Rentabilidade Renda Variável Retornos brutos de taxa de administração. A partir de 16 jan. 2013, Benchmark composto - Meta por: 100% (IBrX +3%a.a.) Até 15 jan 2013, benchamark composto por: 100% IBrX

11 10 Atribuição de Performance (Papéis) – IBrX Ativo 3 Meses (Mar 14 a Mai 14) Resultado de RV vs. IBrX: - 0,88% Informações referentes ao fundo Legg Mason Prev IBrX Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio.

12 11 Atribuição de Performance (Papéis) – IBrX Alpha 3 Meses (Mar 14 a Mai 14) Resultado de RV vs. IBrX: - 2,05% Informações referentes ao fundo Western Asset Prev IBrX Alpha Ações FI Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio.

13 12 Atribuição de Performance (Papéis) – IBrX Ativo Maio 2014 Resultado de RV vs. IBrX: 0,04% Informações referentes ao fundo Legg Mason Prev IBrX Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio.

14 13 Atribuição de Performance (Papéis) – IBrX Alpha Maio 2014 Resultado de RV vs. IBrX: 0,14% Informações referentes ao fundo Western Asset Prev IBrX Alpha Ações FI Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio.

15 14 Informações referentes ao fundo Legg Mason Prev IBrX Para as informações sobre as principais movimentações, os dados ao lado do nome da empresa representam a parcela do papel no benchmark de referência nas suas respectivas datas. Principais Apostas Ativas da Parcela de Renda Variável – Ativo

16 15 Informações referentes ao fundo Western Asset Prev IBrX Alpha Ações FI Para as informações sobre as principais movimentações, os dados ao lado do nome da empresa representam a parcela do papel no benchmark de referência nas suas respectivas datas. Principais Apostas Ativas da Parcela de Renda Variável – Alpha

17 16 Renda Fixa

18 17 Rentabilidade Renda Fixa Retornos brutos de taxa de administração. A partir de 8 jan. 2014, Benchmark composto por: 60% Selic; 40% IMA-B Entre 16 Jan. 2013 a 7 Jan. 2014, Benchmark composto por: 50% Selic; 50% IMA-B Até 15 jan 2013, benchamark composto por: 70% Selic; 30% IMA-B

19 18 Atribuição de Performance

20 19 Exposições da Carteira de Renda Fixa 30 mai 14

21 20 Exposições da Carteira de Renda Fixa 30 mai 14

22 21 Evolução da Exposição a Risco de Crédito 12 Meses (Jun 13 a Mai 14)

23 22 Composição da Carteira de Renda Fixa por Tipo de Emissor 30 mai 14 Setores Ratings Internos

24 23 Aquisição de Títulos de Crédito 3 Meses (Fev 14 a Mai 14)

25 24 Investimento Estruturado

26 25 Rentabilidade do Fundo Classif. ANBIMA: Multimercado Estratégia Específica / Início do Fundo: 30 abr 2013 PL atual: R$ 87,74 (Milhões) Benchmark Atual: 100% S&P 500 As rentabilidades mencionadas para este fundo são líquidas de taxa de administração Público Alvo: Pessoas físicas, pessoas jurídicas, Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC) e Regimes Próprios de Previdência Social (RPPS), que sejam clientes do Administrador e/ou dos Distribuidores contratados pela Western Asset.

27 26 Atribuição de Performance Câmbio tem impacto reduzido no retorno da estratégia*. (*) A rentabilidade da estratégia foi simulada a partir de um portfólio teórico composto por títulos públicos (LFT ) e contratos futuros de S&P500 ® de vencimento mais curto dentre os contratos disponíveis para negociação. Simulação de rentabilidade líquida de taxa de administração de 1,0% a.a.. RENTABILIDADE SIMULADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. AS INFORMAÇÕES PRESENTES NESTE MATERIAL TÉCNICO SÃO BASEADAS EM SIMULAÇÕES E OS RESULTADOS REAIS PODERÃO SER SIGNIFICATIVAMENTE DIFERENTES. Fonte: Bloomberg 30-abr-14

28 27 Informações Complementares

29 28 Exposição da Carteira a Emissores Privados 30 mai 14

30 29 Exposição da Carteira a Emissores Privados 30 mai 14

31 30 Exposição da Carteira a Emissores Privados 30 mai 14

32 31 Exposição da Carteira a Emissores Privados 30 mai 14

33 32 Composição de Renda Variável – Ativo 30 mai 14 Informações referentes ao fundo Legg Mason Prev IBrX Ativo Ações FI.

34 33 Composição de Renda Variável – Ativo 30 mai 14 Informações referentes ao fundo Legg Mason Prev IBrX Ativo Ações FI.

35 34 Composição de Renda Variável – Ativo 30 mai 14 Informações referentes ao fundo Legg Mason Prev IBrX Ativo Ações FI.

36 35 Composição de Renda Variável – Ativo 30 mai 14 Informações referentes ao fundo Legg Mason Prev IBrX Ativo Ações FI.

37 36 Composição de Renda Variável – Ativo 30 mai 14 Informações referentes ao fundo Legg Mason Prev IBrX Ativo Ações FI.

38 37 Composição de Renda Variável – Ativo 30 mai 14 Informações referentes ao fundo Legg Mason Prev IBrX Ativo Ações FI.

39 38 Composição de Renda Variável – Valor 30 mai 14 Informações referentes ao fundo Western Asset Prev IBrX Alpha Ações Fi.

40 39 Composição de Renda Variável – Valor 30 mai 14 Informações referentes ao fundo Western Asset Prev IBrX Alpha Ações Fi.

41 40 Composição de Renda Variável – Valor 30 mai 14 Informações referentes ao fundo Western Asset Prev IBrX Alpha Ações Fi.

42 41 Composição de Renda Variável – Valor 30 mai 14 Informações referentes ao fundo Western Asset Prev IBrX Alpha Ações Fi.

43 42 Composição de Renda Variável – Valor 30 mai 14 Informações referentes ao fundo Western Asset Prev IBrX Alpha Ações Fi.

44 43 Composição de Renda Variável – Valor 30 mai 14 Informações referentes ao fundo Western Asset Prev IBrX Alpha Ações Fi.

45 44 Posição Patrimonial da Carteira 30 mai 14

46 45 Carteira total

47 46 Taxa de Juros - Brasil

48 47 Indicadores Econômicos *Projeção ANBIMA

49 48 Cenário Econômico

50 49 Biografias

51 50 Importante O conteúdo deste material não tem o propósito de prestar qualquer tipo de consultoria financeira, nem de recomendar investimentos. As opiniões, estimativas e previsões apresentadas neste material, constituem julgamento dos gestores da Western Asset Management Company DTVM Limitada ('"Western Asset") baseadas nas condições atuais do mercado e estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. A Western Asset acredita que as informações apresentadas neste material são confiáveis, mas não garante sua exatidão. Este material não tem o propósito de prestar qualquer tipo de consultoria financeira, recomendação de investimentos, nem deve ser considerado uma oferta para aquisição de produtos da Western Asset. Recomenda-se ao leitor consultar seus analistas e especialistas particulares antes de realizar qualquer investimento. A Western Asset não se responsabiliza pelas decisões de investimento tomadas pelo leitor. © Western Asset Management Company DTVM Limitada 2014. Este material é de propriedade da Western Asset Management Company DTVM Limitada e foi preparado para uso exclusivo da MSD PREV – SOCIEDADE DE PREVIDÊNCIA PRIVADA e seus participantes. Portanto, o conteúdo deste material deve ser tratado como confidencial e não poderá ser reproduzido ou utilizado sob qualquer forma sem a nossa expressa autorização.