Tereos Internacional Resultados do Segundo Trimestre de 2013/14 São Paulo – 14 de novembro de 2013.

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1 Tereos Internacional Resultados do Segundo Trimestre de 2013/14 São Paulo – 14 de novembro de 2013

2 Destaques do 2T 2013/14 2  Operacional  Guarani:  Melhoria na produtividade agrícola devido a investimentos passados e condições climáticas favoráveis (+14,4% em base acumulada), com ATR estável  Aumento significativo nas vendas de cogeração (+48,9% em base acumulada)  Plano de melhoria de eficiência Guarani 2016 ampliado  Syral Europa:  Programa Performance 2015 criado para melhorar a eficiência e melhorar o desempenho financeiro  Syral Brasil:  As vendas de amido de milho da unidade de Palmital estão progredindo e a comercialização de glicose deverá ter início no 1T de 2014  Estratégia  Syral China: Aprovações oficiais concedidas pelas autoridades chinesas para a joint venture de Tieling e aquisição de uma participação de 49% concluída em 8 de Novembro de 2013  Finanças  Guarani: Injeção de capital de R$225,1 milhões da Petrobras para atingir uma participação minoritária de 39,6% na Guarani concluída em outubro  Guarani: Refinanciamento de US$190 milhões em notas de exportação da Guarani. Prazo estendido para 5 anos, com período de carência de 3 anos, à taxas reduzidas

3 Açúcar:  Os preços do açúcar bruto chegaram a 17,5 centavos/lb no fim do 2T 13/14 (+4,7% desde 1 de julho) devido à forte demanda, condições climáticas no Centro-Sul do Brasil reversão da posição líquida dos fundos especulativos de vendida para comprada  Desvalorização do Real frente ao Dólar favoreceu a remuneração dos produtores brasileiros Amido:  Os preços do trigo evoluíram em uma faixa de 182 a199 €/tonelada no trimestre para os contratos futuros com vencimento em novembro de 2013 e março de 2014  Expectativa de uma boa safra nos EUA devido a fortes rendimentos agrícolas. Os preços permaneceram na média de 188 € /tonelada no trimestre e o spread entre o trigo e o milho permanece em sua máxima histórica Etanol:  Durante o trimestre, os preços do etanol no Brasil caíram gradualmente devido ao elevado nível de produção em comparação ao ano anterior (-2,9% e -4,0% para anidro e hidratado, respectivamente)  Os preços do FOB Rotterdam recuaram significativamente (-7,7% desde 1 de julho) para cerca de EUR 590/m 3 no fim do trimestre, devido à recuperação na oferta dos EUA incentivada pela diminuição dos preços do milho 3 Fonte: Bloomberg Fundamentos de Mercado

4 2T 2013/14 – Receita Líquida Melhores Volumes Para a Divisão de Cana-de-Açúcar e Efeito Positivo de Câmbio 4 Receita Líquida (R$ milhões) +17,8%  Crescimento da receita sustentado por:  Melhora geral nos volumes de açúcar e vendas de energia no Brasil  Maiores volumes, preços e efeito mix positivo nos segmentos de amido e adoçantes  Impacto cambial positivo devido ao enfraquecimento do Real em relação ao Euro (-13,7% média em relação ao ano anterior)  Porém, parcialmente ajustado por:  Preços mundiais do açúcar mais baixos impactaram as vendas do Brasil e menores preços de etanol na Europa  Volume de etanol menores (conversão da unidade, parada para manutenção em Lillebonne, menor atividade de trading de etanol de beterraba) 1.873 2.207 Em moeda constante: +3,9%

5 2T 2013/14 – EBITDA Ajustado Melhores Níveis de Eficiência nas Operações de Cana-de-Açúcar 5  Melhora do EBITDA Ajustado em base anual, consequência de:  Diluição dos custos no Brasil devido a maiores volumes, juntamente com o efeito positivo do aumento dos volumes e preços de energia  Maior lucro bruto no trimestre na África/Oceano Índico  Melhores margens para o segmento de Álcool & Etanol Europa, com custos mais baixos para os cereais  Entretanto, margens de amido & adoçantes permanecem pressionadas no ambiente atual apesar do início dos benefícios de menores custos dos cereais EBITDA Ajustado (R$ MM) Margem 15,5% Margem 15,4% +18,4%

6 6 +21,2% YoY -3,3% YoY Cana-de-Açúcar Brasil – Produção e Vendas Safra em Bom Ritmo para Atingir a Moagem de Aproximadamente 20 Milhões (1) de Toneladas +44,0 YoY  Moagem  Moagem maior no 1S: 13,4 milhões de toneladas (+15,1% vs. 1S 12/13)  Melhores rendimentos agrícolas (melhoria dos rendimentos no ano-fiscal esperado para cerca de 90 toneladas/ha vs. 84 toneladas/ha em 2012/13) e níveis de ATR estáveis em 134,6 kg/tonelada  Melhoria na produção  Produção total (expressa em ATR) maior em 17,0% para 1,8 milhões de toneladas  Mix: 65% açúcar, 35% etanol  Açúcar: 1,1 mil toneladas+17,8% em base anual  Etanol: 377 mil m³+15,5% em base anual  Progresso na cogeração  Venda acumulada de energia (incluindo trading) maior em 48,9% para 486 GWh, devido a melhores preços (+6,7% para R$144/MWh) +3,9% YoY Processamento de Cana-de-Açúcar (MM t) Vendas de Açúcar (‘000 t) Vendas de Etanol (‘000 m³) Vendas De Energia (‘000 MWh) (1) Considerado base consolidado e excluindo a contribuição da joint venture Vertente em cerca de 18,5 milhões de toneladas

7 Cana-de-Açúcar Brasil – Financeiro Aumento nos Volumes de Açúcar Contribuindo Para a Redução no Custo Unitário e Melhoria no EBITDA Números Chave Em R$ Milhões 2T 2013/14 2T 2012/13 Variação Receita Líquida591525+13% Lucro Bruto121119+2% Margem Bruta20,5%22,7% EBIT3751-27% Margem EBIT6,3%9,7% EBITDA Ajustado189151+25% Margem EBITDA Ajustado 31,9%28,7% 7 (1) A Tereos Internacional aloca despesas com tratos culturais como custo. Se tratos culturais fossem alocados como investimento, o EBITDA Ajustado para 2T 13/14 seria de R$224 milhões. Receita Líquida (R$ Milhões) +12,7% Açúcar Etanol  Açúcar: 70% do total da receita líquida  Aumento nos volumes em 21,2% para 470 mil toneladas  Preço médio de venda: -6,5% em base anual a R$934/tonelada  Etanol: 17% do total da receita líquida  Volume vendido menor em 3,3% para 89 mil m 3  Aumento no preço médio de 2,1% em base anual para R$1,098/m 3  Cogeração (ex-trading): R$38,3 milhões vs. R$8,7 milhões em 2T 12/13  EBITDA Ajustado: R$189 milhões  Maior lucro devido a maiores volumes de açúcar e energia  Margem EBITDA Ajustado 1 para 2T 13/14 incluindo tratos culturais como depreciação: 37,9% Nota: Números para Brasil agora excluem JVs

8 -1,4% YoY Cana-de-Açúcar África/Oceano Índico – Produção e Financeiro Desempenho Estável no Trimestre 8 -0,4% YoY Números Chave Em R$ Milhões 2T 2013/14 2T 2012/13 Variação Receita Líquida258215+20% Lucro Bruto6639+70% Margem Bruta25,6%18,1% EBIT3024+28% Margem EBIT11,8%11,1% EBITDA Ajustado8169+17% Margem EBITDA Ajustado 31,3%32,4% Abertura da Receita por Produto  Moagem de Cana-de-Açúcar  Oceano Índico: 960 mil toneladas (+1,7%), embora a recente seca deva diminuir a moagem anual para cerca de 1,7 milhões de toneladas para o ano  África: menor moagem (-10,2%) com menores rendimentos, porém volumes de produção apenas ligeiramente menores neste trimestre  Receita Líquida: +20% em base anual  Maiores volumes, principalmente trading no Oceano Índico e maiores preços em Moçambique, e efeito de câmbio positivo  EBITDA Ajustado: +17% em base anual  Contribuição positiva de ambos os segmentos Processamento de Cana-de-Açúcar (’000 t) Vendas de Açúcar (‘000 t)

9 Segmento de Cereais – Produção e Vendas Maiores Volumes em Amidos & Adoçantes, Enquanto Volumes Mais Baixos de Etanol 9 Processamento de Cereais (‘000 t) Vendas de Amido & Adoçantes (‘000 t) -2,4% YoY +2,5% YoY Vendas de co- produtos(‘000 t) -0,3% YoY Vendas de Álcool & Etanol (‘000 m 3 ) -17,5% YoY  Moagem no 2T 13/14: Redução de 2,4% na moagem de cereais principalmente devido ao impacto da manutenção nas unidades Nesle e Lillebonne  Vendas de Amido & Adoçantes: +2,5%Crescimento na maioria das categorias de produtos, porém menores volumes nos adoçantes comuns  Vendas de Álcool & Etanol: -17,5%Diversificação da fábrica (impacto das linhas complementares de glúten e dextrose) e manutenção anual realizada no 2T reduziram os volumes em Lillebonne, juntamente com menores vendas de trading de etanol da Tereos

10 Amido & Adoçantes – Financeiro Melhores Receitas Devido a Melhores Volumes e Preços e Efeito Cambial Positivo 10 Receita Líquida (R$ Milhões) +30,8%  Receita Líquida: R$1.112 milhões, alta de 31%  Melhora no volume total (+7,6% na Europa) particularmente para glúten, especialidades e adoçantes funcionais. Entretanto, o crescimento da receita foi prejudicado pelo fraco desempenho em alguns segmentos (principalmente adoçantes) devido a condições econômicas. Maiores preços em base anual.  Início do efeito perímetro positivo das vendas de dextrose na Europa, e aceleração das vendas da Syral Halotek no Brasil  Efeito cambial positivo devido à acentuada depreciação do Real frente ao Euro (-13,7% em base anual)  EBITDA Ajustado: R$49 milhões, redução de 4% em base anual  Rentabilidade permaneceu pressionada no trimestre, apesar do início dos benefícios dos menores preços dos cereais, uma vez que a situação econômica prejudicou a nossa capacidade de gerar margens e nos beneficiarmos dos recentes investimentos (Saragoça, Lillebonne, Marckholsheim). Números Chave Em R$ Milhões 2T 2013/14 2T 2012/13 Variação Receita Líquida1 112851+31% Lucro Bruto174141+24% Margem Bruta15,7%16,5% EBIT622-74% Margem EBIT0,5%2,5% EBITDA Ajustado4951-4% Margem EBITDA Ajustado 4,4%6,0%

11 Álcool & Etanol Europa – Financeiros Melhoria do EBIDA Ajustado Devido a Menores Preços do Trigo  Receita Líquida: R$246 milhões, redução de 13%  Volumes próprios afetados pela diversificação na fábrica e manutenção plurianual realizada no 2T  Menor atividade de trading do Grupo Tereos  Redução nos preços FOB Rotterdam (-14,7% em base anual média  EBITDA Ajustado: R$27 milhões, alta em base anual e sequencialmente  Benefício no trimestre dos preços de insumos reduzidos, em particular na maior parte dos volumes de trigo comprados a preços convencionais neste trimestre 11 Receita Líquida (R$ Milhões) Abertura da Receita por Produto Números Chave Em R$ Milhões 2T 2013/14 2T 2012/13 Variação Receita Líquida246283-13% Lucro Bruto2829-3% Margem Bruta11,3%10,1% EBIT171164% Margem EBIT7,0%3,7% EBITDA Ajustado272129% Margem EBITDA Ajustado 10,9%7,3% -13,1% Nota: Números do segmento de Álcool e Etanol agora excluem as JVs

12 12 Reconciliação do Fluxo de Caixa  Capital de Giro Principalmente devido aos estoques sazonais mais elevados e impacto cambial sobre estoques  Investimentos (-25,3% em base anual) Brasil: 54% do total (+9% em base anual):  Programa de expansão de capacidade e cogeração  78% do programa de expansão concluído Cereais: 34% do total (-52% em base anual):  Principalmente devido ao projeto de amido no Brasil  Efeito de Câmbio na Dívida Desvalorização do Real contra o Euro e US$, (-13,5% em base anual em 30 de setembro) Fluxo de Caixa Em R$ Milhões 1S 13/14 EBITDA Ajustado551 Capital de Giro(577) Outros(72) Fluxo de Caixa Operacional(98) Juros (94) Dividendos pagos e recebidos(41) Investimentos (431) Outros22 Fluxo de Caixa Livre(642) Impacto cambial(408) Outros1 Variação da Dívida Líquida(1 051)

13 Dívida Aumento na Dívida Líquida Principalmente Devido a Maior Capital de Giro e Variação Cambial  Dívida Líquida/EBITDA Ajustado: 4,5x vs. 4,4x em 31 de março de 2013  Guarani: Injeção de capital de R$225,1 milhões da Petrobras para atingir uma participação minoritária de 39,6% na Guarani concluída em outubro  Guarani: Refinanciamento de US$190 milhões em notas de exportação da Guarani. Prazo estendido para 5 anos, com período de carência de 2 anos, à taxas reduzidas 13 Dívida Em R$ Milhões Pro Forma 30/09/2013 31/03/2013 (Reapresentado) ∆ Circulantes2 1741 829 345 Não-circulante2 5742 399 175 Custos amortizados(23)(26) 3 Total da Dívida Bruta4 7254 202 523 Em €1 8271 596 231 Em USD1 6571 688 (31) Em R$1 213882 331 Outras moedas5162 (11) Caixa e Equivalente de Caixa (702) 1 (893) 191 Dívida Líquida Total4 0233 309 714 Partes Relacionadas12512 113 Dívida Líquida Total + Partes Relacionadas4 1483 321 827 (1)Caixa e Equivalente de Caixa de 30 de setembro de 2013 foi reapresentado para refletir o aumento de capital de R$225 milhões da Pbio na Guarani.

14  Cana-de-Açúcar  Brasil  A Guarani mantém a meta de moagem de c. 18,5 milhões de toneladas de cana-de-açúcar (excluindo a contribuição da JV na Vertente e equivalente à 20 milhões de toneladas em base de consolidação integral)  Maior produção contribuindo para diluir custos fixos, apesar do ambiente desafiador para os preços de açúcar  Programa Guarani 2016 visando aumentar a eficiência e lucratividade  África/Oceano Índico  Clima excepcionalmente seco na Ilha da Reunião e menores rendimentos em Moçambique deverão levar à diminuição nos volumes de moagem de cana-de-açúcar no segmento para 1,7 milhão de toneladas  Cereais  Europa  Os preços dos cereais deverão permanecer abaixo do pico observados no 3T do ano passado  Foco permanece no plano de melhoria de desempenho  Brasil  Produção de amido de milho em Palmital aumentando progressivamente. Vendas de glicose previstas para começar no final do 3T 13/14  China  Aquisição de máquinas e equipamentos realizados principalmente em Dongguan, enquanto obras civis estão em andamento  Após a formação da joint venture em Tieling, a diversificação de produtos e plano de melhoria na produtividade serão concluídos e progressivamente implementados ao longo dos próximos 18 meses 14 Perspectivas

15 Departamento de Relações com Investidores Marcus Thieme Diretor de Relações com Investidores Felipe Mendes Gerente de Relações com Investidores Fone: +55 (11) 3544 4900 Email: ri@tereosinternacional.com.br www.tereosinternacional.com.br