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2 10/12/2008 Madeira 2008 Carlos A. Farinha e Silva Vice Presidente - Pöyry Tecnologia 10/12/2008 INDÚSTRIA DE CELULOSE E PAPEL NO BRASIL OPORTUNIDADES.

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2 2 10/12/2008 Madeira 2008 Carlos A. Farinha e Silva Vice Presidente - Pöyry Tecnologia 10/12/2008 INDÚSTRIA DE CELULOSE E PAPEL NO BRASIL OPORTUNIDADES E AMEAÇAS

3 3 10/12/2008 Madeira 2008 O EXAME DAS NOSSAS OPORTUNIDADES E AMEAÇAS DEVE COMEÇAR PELA ANÁLISE DE ALGUNS VALORES FUNDAMENTAIS: A COMPETITIVIDADE ESTRUTURAL O MERCADO

4 4 10/12/2008 Madeira 2008 BHKP Competitividade de Custos Veracel Mucuri Nueva Aldea Aracruz Santa Fe Kerinci Hainan Eastover Kemi Rizhao Setubal Skärblacka Kasugai Entregue em Rotterdam Outros custos de produçãos Mão de Obra Energia Químicos Madeira 1 USD = 0.74EUR Indicative - EUR/t

5 5 10/12/2008 Madeira 2008 Exemplos Hipotéticos BEKP: Caso 1: 1980s – Produção t/a BHKP – Consumo de madeira 1.9 million m 3 sub/a – Incremento anual 25 m 3 /ha – Rotação 7-9 years Área plantada necessária ha Área total se 50% for preservada ha r A capacidade econômica de uma Fábrica de celulose moderna tem crescido durante os últimos 20 anos. Melhorias na tecnologia florestal e na produção de celulose têm possibilitado a instalação de fábricas maiores utilizando relativamente áreas plantadas menores. Satellite picture of fast-growing plantations in Paraná, Brazil ~100 km Caso 3: 2010 – Produção t/a BHKP – Consumo de madeira 4.6 million m 3 sub/a – Incremento anual 55 m 3 /ha – Rotação 5-6 years Área plantada necessária ha Área total se 50% for preservada ha Área Plantada e Escala Industrial Caso 2: 2000s Produção t/a BHKP Consumo de madeira 3.7 million m3sub/a Incremento anual 40 m3/ha Rotação 6-7 years Área plantada necessária ha Área total se 50% for preservada ha

6 6 10/12/2008 Madeira 2008 Sobre Previsões As Pessoas que pretendam prever o futuro deverão ser consideradas delinqüentes de acordo com a subdivisão 3, secção 901 do código criminal, e estarão sujeitas a uma multa no montante de $ 250 e/ou 6 meses de prisão Section 889, New York State Code of Criminal Procedure"

7 7 10/12/2008 Madeira O consumo mundial de papel e cartão deve crescer de 382 milhões de tons em 2006 para cerca de 500 milhões de tons em 2020, correspondendo a um crescimento médio de 2.0%/a. Consumo de Papel e Cartão Million tons Resto da Ásia América do Norte Europa Ocidental Japan Europa do Leste China América Latina Previsão Outros Mercados Maduros CAGR 0%/a Mercados Emergentes CAGR 4.0%/a

8 8 10/12/2008 Madeira 2008 Sulfito Pastas Mecânicas e Semi-Químicas Celulose Kraft Fibra Curta Branqueada BHKP Celulose Kraft Fibra Longa Branqueada BSKP Celulose Kraft não Branqueada Previsão Consumo Mundial de Celulose de Mercado por Qualidade As celuloses Kraft branqueadas respondem pela maior parte do consumo de celuloses para mercado.

9 9 10/12/2008 Madeira América do Norte Europa Ocidental Europa do Leste Japão China Resto da Ásia América Latina Outros Balanço 2006 Balanço 2020 Milhões t/a Balanço Líquido Comercial de Celulose de Fibra Curta Branqueada (BHKP)

10 10 10/12/2008 Madeira Euca Latin Am. Euca Iberia BirchMixed hwBCTMP/hw % Specialities Board & Packaging Tissue WFC WFUC Usos Finais das Celuloses de Mercado Fibra Curta

11 11 10/12/2008 Madeira 2008 SOBRE A CRISE ATUAL

12 12 10/12/2008 Madeira 2008 FINANCEIRA: CRISE DE CRÉDITO, DIFICULDADES DE CAIXA CAMBIAL: AUMENTO DA DÍVIDA EM MOEDA ESTRANGEIRA MELHORIA NA CONVERSÃO CAMBIAL DAS VENDAS REDUÇÃO DO VALOR DOS INVESTIMENTOS DENOMINADOS EM MOEDA FORTE MERCADOLÓGICA: FORTE IMPACTO NA DEMANDA GLOBAL DEVIDO AO ARREFECIMENTO DA ECONOMIA A CRISE ATUAL TEM VÁRIAS FACETAS: FINANCEIRA CAMBIAL MERCADOLÓGICA

13 13 10/12/2008 Madeira 2008 A TAXA DE CÂMBIO DESEMPENHA UM PAPEL IMPORTANTE: NA FORMAÇÃO DE PREÇOS NO CUSTO DOS INVESTIMENTOS E CUSTOS OPERACIONAIS NO CUSTO FINANCEIRO NA RENTABILIDADE DOS PROJETOS

14 14 10/12/2008 Madeira 2008 Preços de NBSKP na Europa Ocidental vs. a taxa de câmbio EUR/USD – Valores Correntes NBSKP nominal USD/t USD/Euro taxa de câmbio * Prices in metric ton/CIF/North Atlantic port USD/EURO NBSKP-USD/ton USD Fraco Preço de Celulose alto USD Forte/Preço de celulose baixo

15 15 10/12/2008 Madeira 2008 * Prices CIF North Atlantic/North Sea port. Deflator used for real prices US WPI. Preço da NSBKP entre 1980 – 2008 Q1 Valores Reais de 2007 em US$ e Euros USD/t 2007 EUR/t Real USD Real Euro

16 16 10/12/2008 Madeira 2008 Impactos da Variação da Taxa de Câmbio na Indústria de Celulose Custos Operacionais (Cash Costs) Investimentos 10% atrelado ao US$ 20% atrelado ao 2% atrelado ao US$ Preço de Venda 100% atrelado ao US$ Projeções de Mercado (em 21/11/08) 31/dez/ /dez/2009 2,20 R$/US$ 2,10 R$/US$ R$/ R$/US$ US$/

17 17 10/12/2008 Madeira 2008 Cenário Julho ,60 R$/US$ e 1,58 US$/ %a.a.TIR (Greenfield 1.300milt/a) ao redor de 10%a.a. Cenário estimado Dezembro ,10 R$/US$ e 1,30 US$/ 16%a.a.TIR (Greenfield 1.300milt/a) ao redor de 16%a.a. Impactos da Variação da Taxa de Câmbio na Indústria de Celulose R$ / US$

18 18 10/12/2008 Madeira 2008 Sumário O Consumo mundial de papel e cartão continuará crescendo no médio e longo prazos A competitividade estrutural do Brasil continua forte Uma taxa cambial com o Real mais desvalorizado apresenta efeitos benéficos no valor das vendas, no custo dos projetos e nos custos operacionais A crise poderá ser mais longa do que pensamos. No entanto poderá ter um efeito depurador na concorrência e disciplinar o aumento da oferta O risco maior no curto e médio prazos é de mercado. Muito depende do comportamento dos mercados emergentes, e especialmente da China

19 19 10/12/2008 Madeira 2008 Muito Obrigado Thank You Carlos A. Farinha e Silva Fone:

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