2 “Administrar, com excelência, planos de benefícios para promover segurança e qualidade de vida aos participantes e contribuir para o desenvolvimento.

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2 2 “Administrar, com excelência, planos de benefícios para promover segurança e qualidade de vida aos participantes e contribuir para o desenvolvimento do país.”

3 Dados quantitativos e patrimoniais Causas e equacionamento de déficit Desafios 3

4 4 Fonte: BIG DIBEN – Ativos, aposentados e pensionistas

5 5 134.015 136.963 2,20% 73% 22% 5% Fonte: BIG DIBEN 1 Os ativos saldados e os aposentados/pensionistas que recebem benefícios pelo Novo Plano e pelo Saldado, são contados somente uma vez no Saldado. REG/REPLAN NÃO SALDADO REG/REPLAN SALDADO NOVO PLANO REBTOTAL Ativos 2.934 25.903 63.246 8.298 100.381 Aposentados 2.556 26.473 174 350 29.553 Pensionistas 523 5.334 865 307 7.029 Total 6.013 57.710 64.285 8.955 136.963

6 6 -77,84% -14,38% -13,77% Fonte: BIG DIBEN

7 7 Fonte: BIG/DIBEN e Demonstrações Contábeis 20142013 a) Benefícios concedidos1.0282.300 b) Percentual de adesão ao Novo Plano*99,4%98,9% c) Resgates de contribuições (quantidade)9501.807 d) Resgates de contribuições (valores)R$ 49 miR$ 114 mi e) Recebimento de contribuiçõesR$ 1.621 miR$ 1.377 mi f) Pagamento de benefícios e pensõesR$ 2.029 miR$ 1.933 mi g) Pagamento de benefícios INSSR$ 1.004 miR$ 944 mi h) Valor médio do benefício FUNCEFR$ 4.362R$ 4.090 *No ingresso do empregado CAIXA

8 8 Fonte: GEJUR

9 9 Total dos 6 principais objetos: 20.146 25% 20% 16% 13% 10%

10 10 Fonte: GEJUR 25% 20% 16% 13% 10% Acordo operacional com a CAIXA assinado em 27.03.2013 Passivos assumidos pela CAIXA: Auxílio-Alimentação, Auxílio-Cesta- Alimentação, Abono e PAMS – Plano de Saúde.  Em 28.01.2014, a CAIXA efetuou o repasse de R$ 3.644 mil, relativo aos valores desembolsados pela Fundação no período mar/2013 a dez/2013)  Em 2014 a FUNCEF e a CAIXA estabeleceram rotina e os valores estão sendo repassados mensalmente à Fundação (repasse de R$ 4.355 mil no período de jan/2014 a fev/2015).

11 11 Renda FixaR$ 25,6 biInvestimentos ImobiliáriosR$ 5,2 bi Renda VariávelR$ 15,3 biOperações com ParticipantesR$ 2,3 bi Inv. EstruturadosR$ 5,9 biOutrosR$ 13 mi Total: 54,3 bi Fonte: GECOP/DIPEC

12 12 3,6% Fonte: GECOP/DIPEC

13 13 30,7% 1,9% -0,5% 10,6%

14 REG/REPLAN Saldado REG/REPLAN Não Saldado REB Novo Plano Consolidado Rentabilidade 2014 4,16%3,79%5,23%6,21%4,44% Rentabilidade 2013 6,99%7,25%5,92%6,63%6,98% Rentabilidade 2012 8,95%9,38%11,29%12,91%9,34% 2013 2012 11,37% 12,04% 14 2014 12,07% Fonte: GECOP/DIPEC

15 15 Fonte: GECOP/DIPEC R$ mil RESULTADOS REG/REPLAN SALDADO REG/REPLAN NÃO SALDADO REB NOVO PLANO CONSOLIDADO Acumulado até 31/12/2012 (1.369.297)(59.470)50.6536.735 (1.371.379) Resultado exercício 2013(1.653.245)(59.387)(10.492)(21.750)(1.744.873) Resultado exercício 2014(3.027.039)(291.593)(29.158)(15.237)(3.363.026) Resultado Acumulado até 2014 (6.049.580)(410.450)11.004(30.252)(6.479.278) Déficit ajustado para fins de equacionamento* (5.146.924)(327.178)11.004(30.252)(5.493.349) *Resolução MPS/CNPC 16/2014 - Aplicado somente no REG/REPLAN Saldado e Não Saldado em 2014. O valor do ajuste de precificação dos títulos públicos federais corresponde à diferença entre o valor dos títulos públicos federais atrelados a índice de preços classificados na categoria títulos mantidos até o vencimento, calculado considerando a taxa de juros real anual utilizada na respectiva avaliação atuarial, e o valor contábil desses títulos. OBS: O valor do déficit ajustado será evidenciado somente na Demonstração do Ativo Líquido, Notas Explicativas e Parecer Atuarial (Res. CNPC 16). Portanto, não irá constar no Balanço e em outros documentos das Demonstrações Contábeis.

16 16 R$ mil REG/REPLAN SALDADO REG/REPLAN NÃO SALDADO REBNOVO PLANO 4,16%3,79%5,23%6,21% Fonte: GECOP/DIPEC SEGMENTOS 20142013 SaldoResultadoRent.%SaldoResultadoRent.% Renda Fixa25.550.1102.877.65512,61%23.357.0092.130.8269,84% Renda Variável15.272.429-2.040.418-11,83%17.926.867-612.913-3,35% Investimentos Estruturados5.881.649390.8437,62%4.346.744732.78420,22% Investimentos Imobiliários5.222.410758.79116,77%4.738.736907.82823,38% Operações com Participantes2.334.253341.22316,29%2.121.001284.26815,00% Outros Investimentos12.603643,611995,28%12.1741.5578,81% TOTAL54.274.3202.328.7394,44%52.502.5313.444.3506,98% Rentabilidade por plano em 2014 20142013 Meta Atuarial 12,07%11,37% Ibovespa -2,91%-15,50% Selic 10,90%8,22%

17 17 1 - Ações de mercado à vista: Valorização ou desvalorização de acordo com as cotações diárias no pregão da Bovespa. Ex.: Gerdau, Suzano, Banco do Brasil, Petrobras e outros. 3 - Participações acionárias em Cias: Dois tipos - ações de companhias sem cotação ativa e são valorizadas ou desvalorizadas por meio de avaliações técnicas (laudos). Ex.: Invepar e Norte Energia; participações diretas relevantes em companhias com cotação de acordo com o pregão da Bovespa, que são ALL e JBS. 2 – FIA Carteira Ativa II: Fundo exclusivo da FUNCEF com participação em Litel que participa de Valepar que participa de Vale. Precificação por meio de laudo técnico, pois Litel não tem cotação ativa na Bovespa. R$ mil Renda VariávelSaldo - Dez/14Partic.Rentab.Gestão Mercado à Vista5.022.34333%-5,07%DIRIN FIA Carteira Ativa II (Vale)5.609.78337%-25,77%DIPAR Participações em Cias e SPE4.640.30330%3,14%DIPAR Total15.272.429100%-11,83%

18 18 1 – Fundos de Participações: São fundos constituídos com a finalidade de investir em ativos (empresas) que permitam ativa influência na definição de sua política estratégica e na sua gestão. Normalmente sua precificação é feita por meio de laudo técnico até a abertura de capital ou alienação. Ex.: FIP Sondas, FIP Brasil Energia e FIP Florestal. 3 – Fundos Imobiliários: Aplica em ativos imobiliários, tais como CRI, LCI, imóveis comerciais, residenciais, rurais, urbanos, construídos ou em construção, para posterior alienação, locação ou arrendamento. Ex.: FII Torre Norte, FII Memorial Office. 3 – Fundos Imobiliários: Aplica em ativos imobiliários, tais como CRI, LCI, imóveis comerciais, residenciais, rurais, urbanos, construídos ou em construção, para posterior alienação, locação ou arrendamento. Ex.: FII Torre Norte, FII Memorial Office. 2 – Fundos de Empresas Emergentes: São fundos constituídos para investimento em companhias em estágio anterior às incluídas nos FIPs. Ex.: FMIEE Mercatto Alimentos, FMIEE RB Nordeste II. 2 – Fundos de Empresas Emergentes: São fundos constituídos para investimento em companhias em estágio anterior às incluídas nos FIPs. Ex.: FMIEE Mercatto Alimentos, FMIEE RB Nordeste II. R$ mil Investimentos EstruturadosSaldo - Dez/14Partic.Rentab.Gestão Fundos de Invest. em Participações (44)5.001.04085%4,20% DIPAR Fundos de Empresas Emergentes (7)71.5931%1,81% Fundos Imobiliários (4)809.01714%28,02% Total (55)5.881.649100%7,62%

19 19 R$ mil Investimentos EstruturadosSaldo - Dez/14Partic.Rentab.Gestão Fundos de Invest. em Participações (44)5.001.04085%4,20% DIPAR Fundos de Empresas Emergentes (7)71.5931%1,81% Fundos Imobiliários (4)809.01714%28,02% Total (55)5.881.649100%7,62% Rentabilidade dos Estruturados 55,22% 56,49% Acumulada 4 anos

20 20 R$ milhão Cresc. 1.091% Queda 38% *Saldo de dezembro/14. Fonte: GECOP/DIPEC. Elaboração: SEGER

21 21 Cresc. 1.376% Queda 63,2% Fonte: Bloomberg Elaboração: GEMAC/DIRIN

22 22 Meta atuarial do período: 116,90% Fonte: GECOP/DIPEC

23 23 Desvalorização nos últimos 3 anos De 2012 - 2014: R$ 3,7 bi – (40%) Ibovespa nos últimos 3 anos (2012-2014): -11,89% Rentabilidade mercado à vista (2012-2014): -4,50% Meta Atuarial igual período: 39,84%

24 24 Fonte: GECOP/DIPEC

25 *Pelo INPC até DEZ/14 R$ Milhão 25 Incentivo ao saldamento: 9% + 4% Reajuste real 2007: 3,54% Reajuste real 2008: 5,35% Reajuste real 2010: 1,08% Reajuste real 2011: 2,33% Incentivo ao saldamento: 9% + 4% Reajuste real 2007: 3,54% Reajuste real 2008: 5,35% Reajuste real 2010: 1,08% Reajuste real 2011: 2,33% Fonte: GECOP/DIPEC Adequação dos Planos Valores Nominais Valores Atualizados* Retirada de Limite de idade (2006) 3.715 5.870 - MEDIDAS DE PRUDÊNCIA 4.492 6.951 - Alterações de Tábuas (2006, 2007 e 2009) 2.760 4.280 - Redução da taxa de juros (2007) 1.644 2.553 - Método de Financiamento (2010) 88 117 Reajustes reais de benefícios saldados 5.568 8.206 Total 13.774 21.028 Saldo do FAB Dez/14: R$ 3,7 bi Valor do benefício médio: R$ 1.100 Saldo do FAB Dez/14: R$ 3,7 bi Valor do benefício médio: R$ 1.100 Contribuição média dos aposentados REG/REPLAN em 2005: 6,43%

26 26 201120122013 FUNCEF-358-1.460-1.745 PETROS1282.783-5.629 PREVI-2.2232.630-2.535 Resultados no exercício R$ milhão Rentabilidade 201120122013 Rent. Acum. Meta Acum. FUNCEF10,69%9,34%6,98%29,5%39,6% PETROS11,76%15,66%-0,19%29,0%41,5% PREVI7,64%12,63%7,19%30,0%37,7% Fonte: GECOP/DIPEC

27 27 Déficit no Exercício Rentabilidade no Exercício Meta Atuarial do período FUNCEF-1.7845,66%8,91% PETROS-3.1815,54%8,90% PREVI-2.7806,09%8,52% Resultados no exercício de 2014 - JAN a SET R$ milhão Fonte: GECOP/DIPEC

28 28 Rentabilidade Acumulada de 2008 – SET/14 Fonte: GECOP/DIPEC *Reúne 321 entidades=90% patrimônio do sistema. Meta Atuarial 110,61% Meta Atuarial 110,61% Meta Atuarial 107,86% Meta Atuarial 107,86%

29 29 Alocação em Renda Variável de 2003 – 2014 Fonte: GECOP/DIPEC Ibovespa 466,95% Ibovespa 466,95% Ibovespa -21,73% Ibovespa -21,73% Ibovespa acumulado 12 anos: 343,8%

30 30 Fonte: GECOP +30,6% Total de ações 13.810 em 2014 R$ mil -19,6% +9,3% PLANOS20142013201220112010 REB 42.096 30.858 31.136 20.746 14.804 REG/REPLAN NÃO SALDADO 305.870 229.574 243.032 218.041 107.640 REG/REPLAN SALDADO 1.087.318 835.065 1.091.370 1.008.553 462.180 NOVO PLANO 3.727 1.682 1.101 2.122 3.208 PGA 7.884 10.959 10.853 11.379 692 TOTAL 1.446.895 1.108.138 1.377.492 1.260.841 588.524 +114,2% Crescimento em 4 anos: 145,9% Crescimento em 4 anos: 145,9%

31 31 R$ mil *Crescimento de um ano para o outro da despesa realizada. DESPESAS ADMINISTRATIVAS ORÇADOREALIZADOVar %* REAL – ORÇ (R$) REAL / ORÇ (Var %) 2010104.594100.84013,51%-3.754-3,59% 2011115.460115.10814,15%-352-0,31% 2012143.285135.50317,72%-7.782-5,43% 2013149.644144.3776,55%-5.267-3,52% 2014160.043153.5016,32%-6.542-4,09%

32 32 Fonte: Série de estudos Previc 2011, 2012 e 2013.

33 33 Fonte: Série de estudos Previc 2011, 2012 e 2013

34 34 SUPERÁVIT RESERVA MATEMÁTICA ATIVO LÍQUIDO DÉFICIT ATIVO LÍQUIDO ATIVO LÍQUIDO ATIVO LÍQUIDO Reserva MATEMÁTICA RESERVA MATEMÁTICA SUPERÁVIT ATIVO > PASSIVO SUPERÁVIT ATIVO > PASSIVO EQUILÍBRIO ATIVO = PASSIVO EQUILÍBRIO ATIVO = PASSIVO DÉFICIT ATIVO < PASSIVO DÉFICIT ATIVO < PASSIVO

35 35 Déficit Passivo é maior que o ativo, ambos trazido a valor presente. Não implica necessariamente em insolvência. Insolvência Incapacidade da entidade de honrar seus compromissos.

36  REB: Está superavitário, portanto, não haverá equacionamento. 36  Novo Plano: Está deficitário, mas dentro dos limites estabelecidos pela legislação, portanto, não haverá equacionamento.  REG/REPLAN Saldado: Está deficitário pelo terceiro ano, e se não mudar as regras em vigor, haverá equacionamento.  REG/REPLAN não Saldado: Está deficitário pelo terceiro ano, e se não mudar as regras em vigor, haverá equacionamento.

37 Como funciona um equacionamento de déficit? 37  Divisão: 50% patrocinadora e 50% participantes  Prazo para o pagamento: prazo médio de 12 anos (duration)  Início da cobrança: provavelmente no ano de 2016  Forma de pagamento: desconto em folha de pagamento  Valor: Será estimado em 2015. Terá relação com o valor do benefício presente ou futuro e com a reserva matemática  Foi constituído um Grupo Técnico para estudar o equacionamento de déficit. Composto por empregados representando as 6 diretorias.

38 38 Política de Investimentos (relação risco x retorno) e planejamento para o longo prazo; Custeio administrativo (otimização da despesa) e redução da taxa de carregamento de 4,75% para 4,50% em 2013 e para 4,35% em 2014; Incorporação do REB ao Novo Plano; Operacionalizar o equacionamento a partir de 2016.

39 Carlos Alberto Caser Diretor-Presidente caser@funcef.com.br Obrigado