B. Poupança, Investimento e Taxa de Juro Real Poupança e Investimento na Contabilidade Nacional Identidade fundamental CN (economia fechada): Y = C + I + G Poupança privada: S = Y – T – C Investimento: Y – C – G = Iou(Y – C – T) + (T – G) = I S + (T – G) = I Somando e subtraindo T Poupança privada Poupança Pública Poupança Interna

Poupança e Investimento S & I: ingredientes essenciais do processo de crescimento. Como são coordenados? O que assegura o equilíbrio entre S & I? A identidade fundamental da macroeconomia assegura que quando SINT = I(Mercado financeiro) também Y = C + I + G(Bens e serviços ) Analisar equilíbrio mercado financeiro é equivalente a analisar o equilíbrio no mercado de bens Na nossa análise admitiremos que a oferta de bens e serviços (produto) resultante da acumulação de factores e da tecnologia é dada. Analisaremos como é que o equilíbrio entre S & I (ocorrendo nomercado de fundos financeiros)determina a composição – não o nível! – da despesa em C, I, G, NX

Sistema Financeiro Instituições que canalizam a poupança dos aforradores para os agentes que desejam investir Duas categorias: –Mercados financeiros –Intermediários financeiros Vamos abstrair dos detalhes institucionais e considerar que existe um único mercado financeiro – mercado de fundos – onde todos os aforradores aplicam as suas poupanças e onde todos os investidores obtêm os fundos necessários. SOferta de fundos IProcura de fundos Preço = tx. juro real

Poupança das Famílias (S) Modelo: –Quando a taxa de juro real aumenta a recompensa por adiar o consumo e poupar aumenta r => S –Quando o rendimento disponível aumenta a poupança aumenta (Y – T) => S Mas o aumento é menos que proporcional! Y-T=$100 S=$33 C=? $77 Q.:Quando os impostos baixam o que acontece à poupança?

Curva de Oferta de Fundos

Valor Actualizado

Valor actual de 200 euros recebidos a 10 anos qd R=8% é N aumenta R aumenta VA diminui

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Equilíbrio no mercado de fundos

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