Macroeconomia Ecológica Fins e Indicadores

O Que e a Macroeconomia? ● Foco no economia como um inteiro  Demanda agregada, PIB  Taxa de crescimento  Desemprego  Inflação

As Metas da Macroeconomia Convencional ● Crescimento econômico perpetuo  Para abastecer um numero de pessoas sempre crescendo  Para melhorar o meio ambiente ● Curva de Kuznets ambiental  Para eliminar pobreza e melhorar a distribuição de recursos ● Curva de Kuznets convencional  Para criar empregos suficientes

As Metas da Macroeconomia Convencional ● Preços estáveis  Porque queremos preços estáveis?  Quem sofre mais de inflação (não hiperinflação)—devedores ou credores? ● Manter emprego

Headlines: Productivity Grew at Fastest Rate Since 1983 Companies' output surged at a 10.3 percent annual rate in the period, the biggest increase since the third quarter of 1983, a pace that was even better than the previous estimate of 8.8 percent. Meanwhile, workers' hours increased at a 0.8 percent rate in the quarter, the best showing since the first quarter of And unit labor costs fell at a 5.8 percent rate in the quarter. The combination of rising output and lower costs is a big reason why corporate profits were as strong as they were in the third quarter, economists said. "Businesses were able to increase margins and hold prices down," said Sung Won Sohn, chief economist at Wells Fargo Bank. "This is very good news for the economy as well as corporate profits. But employers have probably squeezed as much as they can out of this orange."

Qual e a relação entre microeconomia e macroeconomia? ● A mão invisível  Função alocativa dos preços ● A lei de Say  A oferta cria a própria demanda

Porque precisamos de macroeconomia? ● Grande depressão  Que aconteceu (esta acontecendo)?  Fatores de produção não usados: mão de obra, capital, terra  Reflexividade (retroalimentação positiva)  Distribuição  Falta de demanda agregada ● Que acontece quando ha demanda agregada demais?  Inflação  Degradação ambiental

Porque precisamos de macroeconomia? ● Fatores importantes em determinar a demanda agregada  Distribuição  Comercio internacional

Aparecimento da Macroeconomia ● Resposta a crise ● Crio novos indicadores  PIB  Desemprego  Inflação ● Novas ferramentas políticas  Política monetária  Política fiscal

Aparecimento da Macroeconomia ● Novas Instituições  Novo ativismo nos bancos centrais  Segurança social  Inflação  Fundo monetario internacional  Banco mundial  OIC  AGCT  OMC ● Como isto está relacionado a aparecimento da economia ecológica?

As Metas da Macroeconomia Ecologica Um fim do crescimento  Regra ótima de quando parar para a economia inteira  Alocação eficiente entre bens de mercado e bens for a do mercado ● Distribuição justa  Distribuição justa dos bens comuns —o que herdamos de gerações passadas  Retornos justos ao mão de obra e capital ● Estabilidade de empregos e renda ● Estabilidade de preços como meio para alcançar os outros fins

A Economia Verdadeira (?): PIB

O Que é o PIB? ● Renda: Retorno ao mão de obra, capital, e recursos naturais ● Produto: Valor de mercado de os bens e serviços finais comprados por famílias, governos, e estrangeiros num ano especifico ● Real vs. nominal ● Qual e o custo de oportunidade de aumentar o PIB?

Para que serve o PIB? ● É uma medida de bem estar econômico?  Que aconteceria ao PIB deste sala se Bill Gates entrou?  Que aconteceria ao seu bem estar? ● É uma medida de atividade econômico?  Foi a intenção original  Que aconteceria à proporção da agricultura no PIB se a metade dos agricultores deixassem de produzir?

O PIB mensura benefícios ou custos? ● Demanda inelástica  Que acontece a proporção de comida e energia no PIB quando as quantidades caem? ● PIB mede quanto as pessoas gastam ● Caso de saúde: devemos tentar maximizar gastos? ● PIB e mais uma medida de gastos que benefícios  Mais não mede nenhum dos dois muito bem

Falhas com o PIB ● Definição de falha depende em que o PIB esta tentando medir ● Gastos defensivos ● Depleção de capital natural ● Ajustando para inflação, e mudanças na cesta básica ● Lauro vai falar sobre algumas falhas e maneiras de corrigir na semana que vem.

Que devemos estar medindo? ● MEW (índice de bem estar econômico) ● ISEW (índice de bem estar econômico sustentável) ● GPI (indicador de progresso genuíno) ● Quais são os problemas com essas medidas? ● FIB (felicidade interno bruto) ● HPI (índice de planeta feliz) ● Qualidade de Vida

A Economia Monetária: Dinheiro

O Que é Dinheiro? ● Meio de troca ● Reserva de valor ● Unidade de conta ● Um fim em sim?  Isla de Yap e Fort Knox

Os origens do dinheiro Escambo C-C’ ● Troco simples de mercadoria C-M-C’  Aumenta valor de uso. Auto-limitado.

Dinheiro como meio de troco IOU is destroyed or used again

Evolução do dinheiro Circulação capitalista M-C-M’  Aumenta valor de troco. Não há limites, nem entropia. Dinheiro vira um fim. Especulação financeira M-M’ Obedece as leis da matemática, não a física Totalmente sem limites Não cria valor (redistribui) Destrói valor?

De onde vem dinheiro? ● Quando há uma quantidade de dinheiro fixo, que acontece quando a oferta de bens e serviços aumenta? ● De onde vem esse dinheiro? O sistema de reserva alíquota Pagamento de juros e a necessidade de crescimento

Como eh criado o dinheiro? ● Reserva compulsória  Os bancos precisam de reservas para cobrir 5% dos depósitos  Deposito de $100 deixa o banco emprestar $2000 com juros

Criação de Dinheiro pelos Bancos + juros Dinheiro destruído quando a divida e repago Os bancos criam o valor que exige mais dinheiro?

Counter-cyclical nature of money creation by banks ● The speculative boom and impact on money creation ● The credit crunch and its impact on money creation ● Could we possibly come up with a stupider system?

Interest payments and distribution

Seigniorage ● Difference between the value of money and what it costs to print ● Who is entitled to seigniorage?

Virtual Wealth ● Aggregate value of assets we abstain from holding in order to hold money instead ● Is this part of the real wealth of the community?

Who should get the benefits from money creation? ● Money as a public good ● Reducing reserve requirements and financing government expenditure through seigniorage ● $90,000 interest free government loan to 18 year olds? ● Would it need to be a loan?

Speculation ● Stock markets, real estate ● Speculative exchange in the global economy  Buying and selling of goods and services is about $30 trillion per year globally  Buying and selling of paper is about trillion per day, or trillion per year. ● Trading $1000/second, how long would it take to trade 2 trillion dollars?  How long has this been going on?

Speculation and instability ● Financial bubbles: Loans to purchase stocks, real estate (leverage)  Leverage about 30:1 for investment banks  15:1 for commercial banks  Positive feedback loops ● International speculative flows  Rate of change and our understanding of the economy  Herd behavior  Tequila crisis, Asian flu, etc.

“Speculators may do no harm as bubbles on a steady stream of enterprise. But the position is serious when enterprise becomes the bubble on a whirlpool of speculation. When the capital development of a country becomes a by- product of the activities of a casino, the job is likely to be ill-done.” -John Maynard Keynes

Financial capital and natural capital ● What grows faster, trees in the forest, cod in the ocean, or money in the stock market? ● How do you maximize profits?

Financial capital and human capital ● What happens to jobs when the stock market crashes? ● Great depression, tequila crisis, Asian flu

Financial capital and social capital ● Social capital = the norms and networks that enable collective action. Trust. Social cohesion ● Any links between speculation, income distribution and cohesion? ● Do you trust the speculators?

Financial capital and built capital ● Investment in productive capacity might bring returns of 7%/yr. when the economy is doing well, while the stock market might earn 16%. ● Boom 90s and stock buy backs ● Financial contagions and the impact on built capital

What do we do about the current crisis?