Prof. Elisson de Andrade

Apresentação em tema: "Prof. Elisson de Andrade"— Transcrição da apresentação:

1 www.profelisson.com.br Prof. Elisson de Andrade
RENDA FIXA Prof. Elisson de Andrade

2 Sobre Aula Anterior Alguém comentou em casa ou com os amigos sobre a primeira aula? Corretoras: Enviou para alguma corretora? Receberam meu com as respostas sobre corretoras e também com o ebook?

3 Introdução aos Investimentos
É possível investir dinheiro nos mercados: Imobiliário Empresarial Financeiro

4 Modalidades de Investimentos
Renda fixa versus renda variável Renda Fixa: a rentabilidade é acordada no ato da compra do título Renda Variável: não há qualquer garantia de rentabilidade ao investir seu dinheiro

5 EXEMPLOS Ações de empresas negociadas em bolsa
Renda Fixa Renda Variável Caderneta de Poupança CDBs Tesouro Direto Debêntures Fundos de Renda Fixa Fundos Imobiliários (alugueis) Aluguel de imóvel próprio Ações de empresas negociadas em bolsa Fundos imobiliários (ganho de capital) Compra e venda de imóveis Negócio próprio

6 Renda fixa: prefixados
Prefixados: no momento da compra é acordada a exata taxa que irá remunerar o capital até o vencimento Exemplo: até 2022 irá ganhar 10% ao ano sobre o capital investido

7 Renda fixa: pós-fixados
Pós-fixados: o acordo é sobre COMO irá ser remunerado o capital Exemplos: 0,5% ao mês + TR (Poupança) 93% da taxa do CDI (CDBs) Selic (Tesouro Direto) 5% acima do IPCA (Tesouro Direto)

8 Abra o arquivo PLANILHA 1 em Excel para acompanhar os exercícios a seguir

9 Exemplo 1 João investiu hoje o valor de R$50.000,00 em um título prefixado Vencimento em 4 anos Taxa de juros acordada: 10% ao ano Calcule o saldo bruto no vencimento Se considerarmos um Imposto de Renda de 15% sobre o rendimento, calcule o novo valor de resgate e a rentabilidade líquida.

10 Exemplo 2 João investiu hoje o valor de R$50.000,00 em um título pós-fixado (CDB) Vencimento em 3 anos Taxa de juros acordada: 93% do CDI Suponha que o CDI rendeu 10% no ano 1, 11% no ano 2 e 12% no ano 3 Calcule o valor saldo bruto no vencimento Imposto de Renda de 15% sobre o rendimento, calcule o novo valor de resgate e a rentabilidade líquida.

11 Exemplo 3 João investiu hoje o valor de R$50.000,00 na Caderneta de Poupança Irá tirar o dinheiro em 3 anos Taxa de juros: 0,5% ao mês + TR Suponha uma TR mensal fixa de 0,3% ao mês Calcule o valor a ser resgatado ao final de 3 anos

12 Exemplo 4 João investiu hoje o valor de R$50.000,00 em uma aplicação pós-fixada (Tesouro direto) Vencimento do título: 5 anos Taxa de juros: 5% ao ano acima do IPCA Suponha um IPCA fixo anual de 7% Calcule o saldo bruto no vencimento Imposto de 15% sobre rendimento. Calcule valor de resgate e rentabilidade líquida

13 Caderneta de Poupança

14 Caderneta de Poupança O mais popular investimento em renda fixa do Brasil Mar/2017 existia um saldo de R$656 bilhões na Poupança Comparando: Tesouro Direto possuía saldo de R$42,9 bilhões. Fundos de renda fixa: R$1,7 bilhão Rentabilidade: 0,5% ao mês + TR (pós-fixado) e não há tributação Porém, se a Selic cair abaixo de 8,5% ao ano, altera-se tal rentabilidade para 70% da Selic LER ARTIGO DO SITE sobre Poupança

15 Caderneta de Poupança Não há incidência de Imposto de Renda
Uma das piores rentabilidade em renda fixa do Brasil

16 Fonte: http://www. valor. com

17 Notas sobre a TR BREVE HISTÓRICO: 1990 (Collor): inflação 1600% ao ano
1991 Plano Collor II: muitas variáveis econômicas eram corrigidas pela inflação e buscou-se a desindexação TR virou a taxa referencial, para corrigir investimentos e financiamentos Mesmo com o fracasso do Plano Collor II, a TR foi mantida pelos governos posteriores Hoje, 3 importantes variáveis econômicas ainda utilizam a TR para correção monetária: FGTS, Poupança e Financiamentos Imobiliários

18 Sua fórmula depende da Selic

19

20 CDB

21 CDB Certificado de Depósito Bancário (CDB)
Título emitido pelo banco, diretamente para você: por isso não há cobrança de taxas de administração VOCÊ HOJE, empresta $$$$ BANCO Depois de certo prazo (vencimento) banco devolve principal, mais juros

22 Modalidades de CDB Prefixada: acerta na data do investimento, qual percentual irá remunerar o capital Pós-fixada: a remuneração vai depender de algum índice acordado na contratação do investimento Em CDBs, os investimentos pós-fixados, geralmente seguem a taxa DI Explicaremos essa taxa a seguir

23 Modalidades de CDB Prefixada: acerta na data do investimento, qual percentual irá remunerar o capital Pós-fixada: a remuneração vai depender de algum índice acordado na contratação do investimento Em CDBs, os investimentos pós-fixados, geralmente seguem a taxa DI (uma porcentagem dele) Explicaremos essa taxa a seguir

24 TAXA DI

25 Ao longo do dia, bancos recebem depósitos e seus clientes efetuam saques, fazem transferências...
No fechamento do dia, algumas instituições fecham no azul, outras no vermelho e precisam de dinheiro para fechar o caixa É bastante comum uma instituição com sobras emprestar dinheiro para outra deficitária, por apenas UM DIA ÚTIL Tal operação é denominada DEPÓSITO INTERBANCÁRIO A média das taxas de juros interbancários, é a chamada TAXA DI

26 Usamos indistintamente taxa DI ou do CDI
A razão é que os depósitos interbancários (DI) são feitos em um sistema denominado CETIP Na CETIP as operações entre bancos é feita através de CERTIFICADOS de depósitos interbancários (CDI) Em resumo, DI é um tipo de operação, e o CDI o instrumento, sendo as taxas divulgadas, referentes a esses dois elementos

27 Selic versus Taxa DI

28 Vamos para um exemplo prático...

29 Exemplo ITAÚ

30

31 Trabalho para Casa Acesse site do banco que tem conta ou ligue para seu gerente e descubra as taxas de CDBs disponíveis para você

32 Tributação Tabela regressiva, comum à maioria das rendas fixas

33 Tesouro Direto

34 Quem pode emitir títulos?
Pessoa física: nota promissória, cheque Pessoa jurídica: debêntures Bancos: CDBs Tesouro Nacional: títulos públicos

35 Títulos Públicos Finalidade: captação de recursos para financiamento da dívida pública, além de atividades de competência do governo Federal Até 2002, só era possível adquirir títulos públicos através de fundos de investimentos Com o Tesouro Direto, viabilizou-se a compra direta desses títulos com pequenos valores, o que também reduziu os custos de intermediação Investimentos em renda fixa de baixíssimo risco

36 Como operar e taxas É preciso se cadastrar em um banco ou corretora habilitada no Tesouro Direto (Agente de Custódia)

37 Você até acha no seu banco, um link para o Tesouro Direto, mas depois que você clica...

38

39 Como operar e taxas É preciso se cadastrar em um banco ou corretora habilitada no Tesouro Direto (Agente de Custódia) Taxas: Taxa de custódia (BM&FBOVESPA): cobrança sobre a guarda dos títulos e movimentação dos saldos de 0,3% ao ano Taxa de administração para a corretora (vamos conferir um ranking: clicar no link da nossa página)

40 Tributação Mesma que para renda fixa, em geral Prazo do Investimento
Alíquota de IR 0 a 6 meses 22,5% 6 meses a 1 ano 20% 1 ano a 2 anos 17,5% Mais de 2 anos 15%

41 Modalidades no Tesouro Direto
Prefixado: no momento da contratação já é definida a taxa nominal que irá remunerar o capital Pós-fixado: no momento da contratação, define-se um indexador que servirá de referência para cálculo da rentabilidade (SELIC, IPCA)

42 Vamos entender todos os detalhes dessa tabela a partir de agora
EXPECTATIVAS

43 Vencimento dos títulos
Todo título tem um vencimento Quando você compra um título, poderá ficar com ele até a data de vencimento ou vendê-lo antes desse prazo Quanto mais longo o vencimento, mais incertezas para títulos prefixados e indexados ao IPCA Vamos falar mais sobre vencimentos no tópico “marcação a mercado”, a ser discutido a seguir

44 MARCAÇÃO A MERCADO Títulos PREFIXADOS

45 Qual o Preço a ser pago por esse título?
COMO DETERMINAR O PREÇO DE UM TÍTULO? Valor nominal R$1.000,00 Taxa de juros de 10,74% ao ano Período de 3 anos Qual o Preço a ser pago por esse título?

46 COMO DETERMINAR O PREÇO DE UM TÍTULO?
Valor nominal R$1.000,00 Taxa de juros de 10,74% ao ano Período de 3 anos Obs: calculado em dias úteis R$742,03 Preço do título

47

48 Abra o arquivo PLANILHA 2 em que discutiremos a MARCAÇÃO A MERCADO

49 Exemplo no gráfico a seguir

50 Prefixado 2023 – Relação Inversa entre Preço e Taxa

51 Digite no google as palavras-chave: “preços e taxas tesouro direto” Vamos dar uma olhada nas tabelas de preços e rentabilidades atuais

52 Extrato do Tesouro Direto
Cadastro no site do Tesouro: clique aqui Como acessar: clique aqui Página de acesso: clique aqui Veja um exemplo real a seguir

53 Investimento Prefixado: citado na última aula

54 Como se comportou o título comprado a 16,60% em comparação ao contratado

55 Momento da venda, taxa do título 9,90%, logo, o preço desse título (verde) estava acima do teórico de 16,6%. Se a expectativa, a partir desse ponto, se mantivesse fixa em 9,90% até o vencimento, o seu crescimento seria mais suave e iria se encontrar com o teórico

56 Abra o arquivo PLANILHA 3 Resolva os exercícios a seguir

57 Exercício 1 Dia 14/01/2013 João comprou um título prefixado, vencimento em 2017 No dia 04/06/2013, qual era a rentabilidade acumulada e anual? Interprete esse resultado

58 Exercício 2 Dia 29/01/2014 João comprou um título prefixado, vencimento em 2017 No dia 04/09/2014, qual era a rentabilidade acumulada e anual? Interprete esse resultado

59 Exercício 3 Dia 23/05/2014 João comprou um título prefixado, vencimento em 2017 No dia 02/10/2015, qual era a rentabilidade acumulada e anual? Interprete esse resultado

60 Exercício 4 Dia 25/09/2015 João comprou um título prefixado, vencimento em 2017 No dia 29/12/2016, qual era a rentabilidade acumulada e anual? Interprete esse resultado

61 TAXA DE JUROS - SELIC

62 SELIC – o que é? Selic: Sistema Especial de Liquidação e Custódia
Veja que é um SISTEMA informatizado que o BACEN utiliza para comprar e vender títulos públicos A taxa Selic é uma média dos títulos negociados nesse ambiente

63 SELIC - funcionamento Governo precisa de dinheiro (além dos tributos) para fechar suas contas Emite título público para emprestar dinheiro de terceiros O maior montante é comprado por instituições financeiras

64 SELIC – taxa meta Definida nas 8 reuniões anuais do COPOM
Instrumento de política monetária O BACEN deve fazer de tudo para que os títulos negociados na SELIC fiquem nesse patamar (comprando e vendendo títulos)

65 SELIC – taxa over Instituições financeiras emprestam dinheiro umas das outras, dando como garantia seus títulos públicos A média dessas operações nos oferece a taxa Selic Over

66 Evolução recente da Selic

67 TAXAS SELIC META – definidas pelo COPOM

68 Selic e taxa de Cartão de Crédito

69

70 Selic versus DI

71 http://minhaseconomias. com

72 Taxa de juros Uma análise pela TIR Planilha em Excel

73 Resumindo: Selic Taxa básica de juros de uma economia
O Copom define a META e o BACEN executa a política monetária (comprando e vendendo títulos no mercado) Combate à inflação de DEMANDA Afeta as operações de empréstimos/financiamentos Afeta as operações de investimentos financeiros

74 Títulos Indexados à Selic O oposto dos prefixados

75 Rentabilidade Tesouro Selic
Segue a rentabilidade Diária da Selic ATUAL Não possui a volatilidade de um prefixado Exemplo: Preço do título no final do dia de hoje R$850,00 Amanhã, a Selic diária apurada é de 0,045% Logo, preço do título ao final do dia de amanhã, será: 850 * 1,00045 = R$850,3825

76 Devagar e SEMPRE... Sendo melhor que a poupança...

77 INFLAÇÃO

78 Inflação Aumento generalizado dos preços
Corrói o poder de compra dos consumidores É utilizada para corrigir valores monetários Existem vários índices de inflação, com diferentes metodologias

79 VAMOS CONHECER OS PRINCIPAIS ÍNDICES DE INFLAÇÃO

80 IPCA Índice de preço ao consumidor amplo
É o índice oficial do país (IBGE) Mede variação de preços do comércio Preços que o consumidor paga à vista Ex: alimentação, bebidas, educação, habitação, saúde etc (total de 465 itens) Custo de vida de famílias de 1 a 40 salários Regiões: metropolitanas de SP, RJ, BH, P. Alegre, Curitiba, Salvador, Recife, Fortaleza, Belém, Distrito Federal e Goiânia

81

82 IGP-M Índice geral de preços do mercado (FGV)
É a média ponderada de 3 outros índices Mede de matéria-prima agrícola até bens e serviços finais Utilizado em muitos contratos de aluguel, tarifas públicas, planos de saúde etc

83 INCC Índice Nacional de Custo da Construção (FGV)
Evolução dos custos nas construções habitacionais Usualmente utilizado em contratos imobiliários com a obra ainda em execução Abrange 7 capitais do Brasil

84 Comparativo dos índices

85 Como a inflação afeta nossas vidas?

86 Diminui Poder de Compra
Se o seu salário é de R$3.000,00 Você consegue comprar certa quantidade de produtos Se os preços desses mesmos produtos subirem, em média, 1% no próximo mês E seu salário permanecer o mesmo Seu poder de compra cai (compra menos bens/serviços, com o mesmo salário)

87 Correção Monetária Alguns itens de nossa sexta de consumo são corrigidos por índices inflacionários Por exemplo: aluguéis, financiamentos de imóveis na planta Quanto mais altos forem esses índices, mais apertado fica o bolso do consumidor

88 Nos Investimentos Se com $100, compro 100 pirulitos, logo, cada doce custa $1 Se invisto os $100 a uma taxa de 10% ao ano, ao final desse período terei $110 Pergunta: estarei mais rico com esse investimento? Resposta: depende do preço do pirulito depois de 1 ano (analogia com inflação)

89 Nos Investimentos Se preço do pirulito também subiu 10% ($1,1), com $110 continuo comprando os mesmos 100 pirulitos GANHO REAL IGUAL A ZERO Se preço do pirulito também subiu mais que 10% (ex: $1,2), com $110 compro menos que 100 pirulitos GANHO REAL NEGATIVO

90 Nos Investimentos Se preço do pirulito também subiu menos que 10% (ex: $1,05), com $110 compro mais que 100 pirulitos GANHO REAL POSITIVO

91 Inflação e Selic

92 INFLAÇÃO VERSUS SELIC

93 Inflação e Selic Corrói nosso poder de compra
Inflação alta Juros altos Corrói nosso poder de compra Reajuste de preços (indexação): por exemplo, aluguel Investimentos como poupança ficam menos atrativos Empresas não investem Consumidores não conseguem tomar crédito Bom para investimentos em renda fixa atrelados à SELIC

94 Títulos Indexados ao IPCA Volatilidade e Proteção

95 Rentabilidade Tesouro IPCA
Paga sempre um valor ACIMA da inflação Exemplo: 5% ao ano + IPCA Pense nos 5% como a parte prefixada e no IPCA como a parte pós-fixada A parte prefixada é responsável pela “marcação a mercado” e faz o valor do título variar até seu vencimento Confira graficamente

96 IPCA 2035 – Volatilidade ao longo de 2016
Eixo da esquerda é o preço do título e o da direita a taxa real (acima do IPCA)

97 Exercícios com IPCA Planilha 3 na página do nosso curso no blog

98 Exercício 1 Dia 14/01/2013 João comprou um título IPCA, vencimento em 2017 No dia 04/06/2013, qual era a rentabilidade acumulada e anual? Interprete esse resultado

99 Exercício 2 Dia 29/01/2014 João comprou um título IPCA, vencimento em 2017 No dia 04/09/2014, qual era a rentabilidade acumulada e anual? Interprete esse resultado

100 Exercício 3 Dia 23/05/2014 João comprou um título IPCA, vencimento em 2017 No dia 02/10/2015, qual era a rentabilidade acumulada e anual? Interprete esse resultado

101 Exercício 4 Dia 25/09/2015 João comprou um título IPCA, vencimento em 2017 No dia 29/12/2016, qual era a rentabilidade acumulada e anual? Interprete esse resultado

102 RESUMÃO DOS 3 TÍTULOS

103 SELIC A rentabilidade varia conforme a Selic
É o menos “complicado” e volátil dos 3 títulos Para iniciantes: é o título mais adequado Seu valor sempre sobe

104 IPCA Paga uma taxa de juros fixa + IPCA (que é um índice de inflação)
Seu preço (rentabilidade), até o vencimento, sofre oscilações Vencimentos mais longos são mais arriscados

105 PREFIXADO Quando compra, sabe-se exatamente qual será a rentabilidade, no vencimento Seu preço (rentabilidade), até o vencimento, sofre oscilações: marcação a mercado Vencimentos mais longos são mais arriscados

106 Simulação Site do Tesouro: vamos aprender juntos!!!!!!!!!!!!!!

107 COMPRANDO TÍTULOS PELO SITE DA CORRETORA

108

109

110

111 Compra programada

112 Compra programada

113 Compra programada

114 Compra programada

115 DESAFIOS DE SE INVESTIR EM TD
Abrir conta em uma corretora Escolher título: pré ou pós fixado Escolher vencimento

116 Vantagens Menores custos Melhores Rentabilidades
Possibilidade de escolha da carteira de ativos Permite investir valores baixos