Carregar apresentação
1
Análise de Sensibilidade e Risco
Finanças Empresariais Capítulo 13 Análise de Sensibilidade e Risco Diapositivos elaborados por Sandra Rebelo e Telma Correia Editora Dom Quixote
2
Análise de Sensibilidade e Risco
Cash-flows previsionais Cash-flows certos Análise de Sensibilidade Ponto Crítico Financeiro Simulação Método de Monte Carlo Árvores de Decisão Editora Dom Quixote
3
Análise de Sensibilidade e Ponto Crítico Financeiro
Consiste na determinação dos efeitos de uma certa variação (em relação ao previsto) dos valores de uma variável sobre o VAL, mantendo-se para todas as outras variáveis os valores inicialmente estimados. Algumas variáveis mais sensíveis dos projectos: volume de vendas, preço de venda, custo dos factores produtivos e investimento inicial. Editora Dom Quixote
4
Análise de Sensibilidade e Ponto Crítico Financeiro
Consiste em determinar, para as variáveis consideradas mais relevantes, o valor máximo ou mínimo que certa variável pode atingir sem que o VAL passe a ser negativo, considerando: CF = cash-flow Cf = custos fixos totais Q = quantidade produzida e vendida t = taxa de imposto sobre lucros Pv = preço de venda unitário Am = amortização anual Cv = custo variável unitário Editora Dom Quixote
5
Simulação e Método de Monte Carlo
Procedimento: Determinar subjectivamente um perfil de risco para cada etapa; Definir intervalos de equiprobabilidade; Obter o valor central, para cada intervalo de probabilidade; Para cada variável, obter um número aleatoriamente, que corresponda a um intervalo de probabilidade e consequentemente a um valor; Efectuar uma tiragem para cada variável e calcular o VAL; Repetir o processo. Editora Dom Quixote
6
Simulação e Método de Monte Carlo
Caso típico do processo de simulação descrito, tendo como particularidade a forma de obtenção dos números aleatórios. Neste método, o processo é idêntico ao da roleta usada no célebre casino de Monte Carlo. Simulando-se tantas vezes, quantas as necessárias até se extrair a distribuição de resultados. Editora Dom Quixote
7
Árvores de Decisão Esquema gráfico que apresenta de forma sequencial as diversas alternativas que se colocam num projecto, analisando em primeiro lugar as decisões mais afastadas no tempo (Rn). □ = nó da decisão = nó de acontecimento Editora Dom Quixote
