14 de agosto de 2014 SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS Subcomissão de Riscos Tema para Discussão 2: Políticas DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS.

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1 14 de agosto de 2014 SUSEP/DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS Subcomissão de Riscos Tema para Discussão 2: Políticas DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS

2 Objetivo DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS  Definir as políticas e diretrizes corporativas que deverão ser estabelecidas, no contexto da Estrutura de Gerenciamento de Riscos, com o objetivo de comunicar as expectativas da alta administração em relação aos riscos da Companhia e orientar o estabelecimento de processos e controles voltados para sua gestão.

3 Agenda DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS  Terminologia Básica  Declaração de Tolerância a Riscos  Política de Gestão de Riscos  Política de Subscrição  Política de Investimentos  Política de ALM  Outras Políticas e Planos  Documentos de Referência

4 Terminologia Básica DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS  Política – Declaração de intenções e diretrizes gerais da organização em relação a um determinado assunto  Apetite por Risco – Exposições que a organização deseja ter como forma de alcançar seus objetivos estratégicos  Tolerância ao Risco – Perda máxima admitida para uma determinada exposição ou conjunto de exposições  Nível de Risco – Magnitude de um risco, expressa em termos da combinação de suas consequências e probabilidades

5 Declaração de Tolerância a Riscos DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS  Estabelece o Apetite por Risco (Estratégico)  Definido pelo Conselho de Administração  Aspectos Qualitativos Riscos que a Companhia precisa assumir ou evitar (e porquê)  Aspectos Quantitativos Tolerância a Riscos (Ex.: Redução dos lucros, do valor do Patrimônio Líquido, do valor das ações, etc.) Considerar a capacidade de absorver perdas – capital disponível (econômico) Parâmetro para testes de stress  Define limites a nível Tático e Operacional  Desdobramento do Apetite por Risco por categorias de risco, unidades de negócio, linhas de produtos, tipos de investimentos, etc.  Tolerâncias devem ser expressas em termos que facilitam o acompanhamento no dia-a-dia Pontos para Discussão:  Limites de Risco - Ficam pulverizados nas políticas ou precisa ter um documento consolidando como esses limites foram definidos?

6 Política de Gestão de Riscos DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS  Esclarece seus Objetivos e sua Abrangência  Relaciona a gestão de riscos com os objetivos estratégicos da organização  Descreve todas as categorias de riscos consideradas (Mínimo: Subscrição, Crédito, Mercado, Operacional e Liquidez / Adicional: Estratégico, Imagem, Riscos do Grupo, etc.) Define conceito de Materialidade - Nível do Risco e parâmetros de referência  Estabelece Compromissos  Prover recursos adequados para a gestão de riscos  Rever periodicamente, ou em determinadas circunstâncias, a adequação da Declaração de Tolerância a Riscos, das políticas (inclusive a de GR) e dos processos  Fornece Diretrizes Objetivas para a Gestão de Riscos  Quando não tratado em outras políticas específicas: Define limites de exposição Estabelece critérios / modelos para identificação e avaliação de riscos Orienta quanto a estratégias de tratamento de riscos

7 Política de Gestão de Riscos DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS  Facilita o Entendimento da Estrutura de GR  Esclarece sua ligação com outras políticas corporativas  Estabelece responsabilidades Define formas de tratar conflitos de interesses Inclui considerações sobre terceirização de atividades  Descreve o processo de monitoramento de riscos  Define como será medido o desempenho da gestão de riscos  Estabelece como a gestão de riscos deve ser integrada aos processos (precificação, desenvolvimento de produtos, gestão de investimentos, etc.)  Demonstra como a política contribui para a observância do Capital Regulatório e a definição do Capital Econômico Pontos para Discussão:  Grupos – Uma única política de GR pode ser aplicável a duas ou mais supervisionadas?  Demais políticas devem ser necessariamente separadas ou podem estar contidas na política de GR?

8 Política de Subscrição DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS  Estabelece condições para:  Aceitação de riscos (Limites para riscos individuais, exclusões de cobertura, etc.)  Pagamento de sinistros  Precificação de produtos (Critérios técnicos, relação com o capital exigido, etc.)  Define procedimentos para garantir o atendimento a requisitos regulatórios (limite de retenção, etc.)  Define procedimentos específicos de Gestão de Riscos  Critérios / modelos para análises de riscos  Retenção de riscos e estratégias de transferência (resseguro ou cosseguro), considerando: Critérios para seleção de contrapartes (rating, concentração, etc.) Critérios para celebração de contratos Formas de avaliação da estratégia adotada  Alçadas de aprovação Pontos para Discussão:  Abordagem – Linhas de produtos / unidades de negócios  Grupos – Uma única política de Subscrição pode ser aplicável a duas ou mais supervisionadas?  Resseguro – Convém ser tratado por uma política separada?

9 Política de Investimentos DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS  Estabelece diretrizes para a atividade de investimento, definindo por exemplo:  Níveis desejados de Retorno, Liquidez, etc.  Tipos de investimentos preferenciais  Uso de derivativos  Define procedimentos para garantir o atendimento a requisitos regulatórios  Define procedimentos específicos de Gestão de Riscos  Critérios / modelos para análises de riscos de investimentos (incluindo cenários de stress)  Limites de investimentos (Por contraparte, tipo de investimento, etc.) Atenção especial para ativos de alto risco, de menor transparência ou de mercados menos desenvolvidos ou menos regulados  Alçadas de aprovação  Alternativas de mitigação ou transferência de riscos Pontos para Discussão:  Grupos (muitas vezes com Gestão de Ativos centralizada) – Uma única política de Investimentos pode ser aplicável a duas ou mais supervisionadas?

10 Política de ALM DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS  Estabelece a forma de agregação dos fluxos de caixa de passivos (por similaridades, natureza ou restrições legais e regulamentares) para fins de ALM  Correlações entre os fluxos de caixa de diversos segmentos podem fazer com que o gerenciamento conjunto seja mais vantajoso, mas nem sempre ele é possível (ex: o portfólio de investimentos referente a determinados produtos de vida e previdência costuma ser tratado separadamente)  Define como tais fluxos de caixa serão suportados pelos investimentos da Companhia, considerando:  Fatores de risco dos ativos e passivos e suas correlações (levando em conta as estratégias de mitigação e transferência de riscos)  Maturidade dos instrumentos financeiros disponíveis (especialmente crítico quando o passivo é de longo prazo)  Requisitos de Liquidez  Incertezas referentes à estimação dos passivos  Define critérios para avaliação da estratégia de ALM (teste de stress / cenários – valor corrente)  Descreve como os descasamentos remanescentes são gerenciados Pontos para Discussão:  Grupos – Uma única política de ALM pode ser aplicável a duas ou mais supervisionadas?

11 Outras Políticas e Planos DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS  Plano de Negócios  Notas Técnicas de Carteira  Plano de Contingência / Plano de Continuidade de Negócios  Plano de Sucessão  Política de TI

12 Documentos de Referência DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS  IAIS  ICP 16 – ERM para fins de Solvência  ABNT ISO 31000 – Gestão de Riscos – Princípios e Diretrizes  Normas Internacionais  OSFI (Canadá) – Corporate Governance Guide  BaFin (Alemanha) – Minimum Requirements for Risk Management