Gestão Financeira 2015 – RPPS

Apresentação em tema: "Gestão Financeira 2015 – RPPS"— Transcrição da apresentação:

1 Gestão Financeira 2015 – RPPS
Paulo Ricardo Di Blasi Consultor Financeiro Professor da FGV e do IBMEC Tel. (21) (51)

2 Arcabouço Institucional
LEI 9717/98 RESOLUÇÃO CMN 3922/10 PORTARIAS MPS 519/11, 170/12 e 440/13 COMITÊ DE INVESTIMENTOS POLÍTICA DE INVESTIMENTOS CERTIFICAÇÃO PROFISSIONAL DO CORPO TÉCNICO

3 Arcabouço Técnico ADEQUAÇÃO DOS INVESTIMENTOS AO PASSIVO ATUARIAL
CREDENCIAMENTO DE INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS – DUE DILIGENCE DIVERSIFICAÇÃO SOMENTE DO EXCEDENTE FINANCEIRO – PROTEÇÃO DO CAPITAL ANÁLISE E SELEÇÃO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO ACOMPANHAMENTO COM MEDIDAS TÉCNICAS DOS PRODUTOS INVESTIDOS E COMPARATIVO COM DEMAIS PRODUTOS OFERECIDOS PELO MERCADO CUMPRIMENTO DA META ATUARIAL DE IPCA + 6% AO ANO (RENTABILIDADE MÍNIMA DOS INVESTIMENTOS PARA GARANTIR O PAGAMENTO DAS APOSENTADORIAS E PENSÕES)

4 Equilíbrio Financeiro
Gestão Financeira Equilíbrio Financeiro Equilíbrio Atuarial Fluxo de caixa de entrada superior ao fluxo de caixa de saída Receitas previdenciárias maiores que as despesas com pagamento de benefícios Plano de custeio com receitas atuais e futuras em montante suficiente para cobrir as respectivas despesas previdenciárias Capitalização das sobras de caixa atuais que garantirão o pagamento de benefícios futuros

5 Seleção de Investimentos
Critérios para análise dos investimentos 1 Política de Investimentos aprovada pelo Conselho de Administração 2 Gerenciamento de Riscos Análise dos Investimentos 4 Alocação eficiente dos recursos 3 Cumprimento das obrigações atuariais

6 Gerenciamento de Riscos
Risco de Mercado oscilação do preço dos ativos Risco de Crédito capacidade de pagamento Risco Operacional Risco de Liquidez execução da ordem retenção do ativo

7 Modelo de gestão de liquidez
Gestão da Liquidez O estabelecimento de projeções de fluxos de caixa ao longo do tempo e a classificação dos investimentos Modelo de gestão de liquidez Fluxos de Caixa Liquidez imediata 10 Vencimentos na medida em que os recursos líquidos vão sendo utilizados no cumprimento das obrigações atuariais Fundos para Negociação Fundos Mantidos até o Vencimento Anos

8 Proteção do Capital

9 Proteção do Capital PERCENTUAL MÍNIMO DO CAPITAL PROTEGIDO
PERFIL DE RISCO 100% Inviável. Não cumpre meta atuarial no atual cenário econômico 85% Conservador 75% Moderado 65% Agressivo Abaixo de 65% Inviável. Muito arriscado

10 CENÁRIO 2015 EXPECTATIVA ANTÍDOTO
INFLAÇÃO EM PATAMAR ELEVADO IMA-B TAXA DE JURO SELIC ALTA OU ESTÁVEL EM PATAMAR ELEVADO SELIC/CDI e IRF-M 1 PIB BAIXO OU PEQUENA ELEVAÇÃO VALOR e DIVIDENDOS META ATUARIAL: 1% ao MÊS

11 ALOCAÇÃO DO CAPITAL - PERFIS
PERFIL DEFENSIVO ALOCAÇÃO DO PATRIMÔNIO FUNDOS SELIC/CDI – artigo 7º, IV 30% FUNDOS IRF-M 1 – artigo 7º, I, b 50% FUNDOS IMA-B – artigo 7º, I, b ATÉ 20% RETORNO MÊS 0,29% 0,43% 0,22% CARTEIRA 0,93% PERFIL CONSERVADOR ALOCAÇÃO DO PATRIMÔNIO FUNDOS SELIC/CDI – artigo 7º, IV 30% FUNDOS IRF-M 1 – artigo 7º, I, b 40% FUNDOS IMA-B – artigo 7º, I, b ATÉ 30% RETORNO MÊS 0,29% 0,34% 0,33% CARTEIRA 0,96% PERFIL MODERADO ALOCAÇÃO DO PATRIMÔNIO FUNDOS SELIC/CDI – artigo 7º, IV 30% FUNDOS IRF-M 1 – artigo 7º, I, b FUNDOS IMA-B – artigo 7º, I, b ATÉ 40% RETORNO MÊS 0,29% 0,26% 0,44% CARTEIRA 0,98%

12 ALOCAÇÃO DO CAPITAL – PIOR RESULTADO
PERFIL DEFENSIVO ALOCAÇÃO DO PATRIMÔNIO FUNDOS SELIC/CDI – artigo 7º, IV 30% FUNDOS IRF-M 1 – artigo 7º, I, b 50% FUNDOS IMA-B – artigo 7º, I, b ATÉ 20% RETORNO 0,29% 0,43% - 0,60% CARTEIRA 0,11% PERFIL CONSERVADOR ALOCAÇÃO DO PATRIMÔNIO FUNDOS SELIC/CDI – artigo 7º, IV 30% FUNDOS IRF-M 1 – artigo 7º, I, b 40% FUNDOS IMA-B – artigo 7º, I, b ATÉ 30% RETORNO MÊS 0,29% 0,34% - 0,90% CARTEIRA - 0,28% PERFIL MODERADO ALOCAÇÃO DO PATRIMÔNIO FUNDOS SELIC/CDI – artigo 7º, IV 30% FUNDOS IRF-M 1 – artigo 7º, I, b FUNDOS IMA-B – artigo 7º, I, b ATÉ 40% RETORNO MÊS 0,29% 0,26% - 1,20% CARTEIRA - 0,66%

13 BALANCEAMENTO DA CARTEIRA
CRÉDITO PRIVADO E ILIQUIDEZ: SELEÇÃO CRITERIOSA E RESTRITIVA

14 Professor da FGV e do IBMEC
OBRIGADO! Paulo Ricardo Di Blasi Consultor Financeiro Professor da FGV e do IBMEC Tel. (21) (51)