Mercados Financeiros.

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1 Mercados Financeiros

2 Mercados Podemos definir os mercados financeiros como o mecanismo ou ambiente através do qual se produz um intercâmbio de ativos financeiros e se determinam os preços. São mercados nos quais os recursos financeiros são transferidos das unidades superavitárias até as unidades deficitárias. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

3 Mercados Os agentes superavitários que desejam aplicar suas poupanças para maximizar ganhos recorrem ao mercado financeiro, investindo suas economias em títulos para receber ganho ao final de um determinado período. Essa oferta de recursos irá financiar a necessidade dos deficitários, que buscam o mercado financeiro para obter crédito. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

4 Classificação A classificação dos mercados financeiros é tarefa difícil em função do grande número de parâmetros utilizados para este fim. Algumas tentativas de classificação deste mercado atendem a diversos critérios. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

5 Classificação Critério Classificação Tipo de ativo Monetário e capital
Fase de negociação Primário e secundário Prazo À vista e a prazo Tipo de moeda Nacional e estrangeira Necessidade do cliente Monetário, cambial, crédito e capitais PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

6 Classificação Mercado Características Crédito
Supre as necessidades de crédito de curto e médio prazo, por exemplo, capital de giro e consumo para as famílias. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

7 Classificação Mercado Características Capitais
Supre as necessidades de financiamento de longo prazo, por exemplo, investimentos para as empresas. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

8 Classificação Mercado Características Monetário
Supre as necessidades do governo realizar política monetária e dos agentes e intermediários de caixa. Nesse segmento são realizadas operações de curtíssimo prazo e sua liquidez e regulado pelo governo. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

9 Classificação Mercado Características Cambial
Supre as necessidades quanto à realização das operações de compra e venda de moeda estrangeira. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

10 Ativos ou produtos Um ativo financeiro é um instrumento que canaliza a poupança até o investimento. As empresas em sua busca por financiamento podem acudir ao mercado mediante os ativos financeiros emitindo ações ou emitindo títulos de dívida. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

11 Ativos ou produtos As funções atribuídas aos ativos financeiros são: a) transferência de fundos entre diferentes agentes econômicos, dos superavitários aos deficitários. Dessa forma, converte-se em instrumentos idôneos de canalização da poupança gerada; b) transferência de riscos do emissor ao receptor dos ativos, posto que os ativos constituem basicamente num compromisso de pagamento que está sujeito às variações positivas ou negativas da atividade do emissor. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

12 Ativos ou produtos As características principais dos ativos financeiros concentram-se em: Liquidez Risco Rentabilidade PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

13 Classificação Indireto Ativo Financeiro Público Renda Fixa Privado
Primário Patrimonial Derivativo PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

14 Ativos de renda fixa Os ativos de renda fixa envolvem uma programação determinada de pagamentos. Por isso, nesses ativos os investidores conhecem antecipadamente os fluxos monetários que vão obter. A aquisição de títulos de renda fixa é um tipo de investimentos em títulos emitidos pelo governo, ou por uma empresa, com direito de recebimento de juros. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

15 Ativos de renda variável
Os ativos de renda variável são aqueles em que não há um conhecimento prévio dos rendimentos futuros e o valor de resgate pode assumir valores superiores, iguais ou inferiores ao valor aplicado. As ações e as debêntures conversíveis em ações são os produtos de renda variável de mais destaque e, talvez, os mais popularmente conhecidos pelos investidores no mercado de capitais. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

16 Ativos de renda fixa Renda Fixa Ingressos
Compromete um fluxo de ingresso previamente estabelecido entre as partes. Recebimento Apresenta prioridade na recepção de seus ingressos. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

17 Ativos de renda variável
Ingressos Emitido pelas empresas implicam a recepção de determinado fluxo de ingresso. Recebimento Submetido aos resultados da atividade da empresa. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

18 Ativos de renda fixa Renda Variável Risco Menor Rentabilidade
PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

19 Ativos de renda variável
Risco Maior Rentabilidade PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

20 Tendências Atualmente observamos algumas tendências que tem transformado o mercado financeiro: desregulamentação, desintermediação, securitização, inovação financeira e globalização. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

21 Securitização Securitização é uma operação que permite uma renegociação dos débitos financeiros e comerciais de uma empresa, por meio de colocação de papéis de longo prazo no mercado com garantias operacionais. É utilizada como instrumento de antecipação de recebimentos de recursos, sendo que os recebimentos originais funcionam como garantia, possibilitando uma troca de sistemas de títulos que oferece maior garantia. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

22 Securitização Para a estruturação dessa operação é necessário que haja uma venda de recebíveis, de boa qualidade para uma entidade neutra definida como Sociedade de Fins Especiais que os usa como lastro para a emissão de títulos, sendo que o tomador desses títulos não fica exposto ao risco do gerador do seu lastro. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

23 Globalização O mercado financeiro vem sofrendo várias transformações devido à tendência globalização ocasionada pelo avanço tecnológico atual. A base principal destas transformações está na constante adaptação do mercado a uma série de inovações produzidas pelos intermediários financeiros em busca de sobrevivência num mercado cada vez mais competitivo. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

24 Globalização Um aspecto singular e importante desta globalização é que, em todos os mercados financeiros, as operações internacionais das empresas cresceram e excederam as fronteiras nacionais. Isto permitiu que fosse criada uma rede com grande dimensão que se move com volumes e rapidez crescente, que proporciona empregos e motiva a setores situados na vanguarda do progresso. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

25 ADRs O American Depositary Receipts é a forma como as ações de empresas estrangeiras são negociadas no mercado norte-americano. O recibo de depósito é representativo de uma ação de empresa estrangeira que se encontra depositada em um banco no país de origem, negociado nos Estados Unidos. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

26 ADRs Como foi citado o ADR é um certificado emitido por banco norte-americano (emissor) que é depositado em um banco no país de origem da empresa (custodiante). São cotados em dólares e negociados livremente em bolsas ou mercado de balcão nos EUA, como qualquer valor mobiliário norte-americano. Os programas de lançamento de ADR deve ser examinado e aprovado pela CVM no Brasil bem como pela SEC nos Estados Unidos. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

27 ADRs Um programa de ADR é dito patrocinado (sponsored ADR) quando a empresa emissora está diretamente envolvida em seu lançamento. Por outro lado, o ADR não patrocinado não conta com a participação direta da empresa emissora, sendo comprado no mercado secundário e utilizado nos EUA como lastro de um programa de ADR. PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

28 ADRs 1 – US$ Investidor Americano Corretora Americana 9 - ADR 8 - ADR
2 US$ Investidor Americano 7 Banco Custodiante 6 -Ações Corretora 3 – R$ Bacen 4R $ Ações R$ Bolsa de Valores SA Ações PINHEIRO, J. Mercado de capitais: Fundamentos e técnicas. 5 ed. São Paulo: Atlas, 2009.