Localiza Rent a Car e o Mercado de Capitais

Apresentação em tema: "Localiza Rent a Car e o Mercado de Capitais"— Transcrição da apresentação:

1 Localiza Rent a Car e o Mercado de Capitais
FIEMG / APIMEC-MG Dezembro de 2005

2 O Mercado de capitais brasileiro “ressurgiu” em 2004...

3 ... com inúmeras aberturas de capital

4 Fazer a abertura de capital é uma Decisão Estratégica

5 Condições para uma abertura de capital bem sucedida

6 Listagem no Novo Mercado tornou-se prática de mercado para os IPO’s brasileiros

7 As novas companhias listadas recentemente estão sendo melhor avaliadas...

8 Base típica de uma empresa de capital aberto

9 Localiza: a maior valorização de 2005
Liquidez: 36ª ação mais negociada da Bolsa de Valores

10

11 é a locadora de carros regional mais competitiva do mundo
Localiza Rent a Car é a locadora de carros regional mais competitiva do mundo

12 Destaques do histórico
Leasing Private Equity Senior Notes Debêntures Oferta Pública 70’s 80’s 90’s 00’s Fundada em 1973 com uma frota de 6 fuscas usados Inícia a expansão geográfica Intensiva expansão geográfica Em 1981, já era a maior empresa de aluguel de carros no Brasil por número de agencias Em 1983, inicia suas atividades de franchising no Brasil Inicia operação de venda de carros usados ao consumidor final Expande o franchising para outros países da América Latina Em 1997, DLJ private equity adquire 33,3% da Companhia Ainda em 1997, emite US$100 milhões em Senior Notes Cria empresa especializada em gestão de frotas Consolida sua plataforma e modelo de negócios Atinge vendas de mais de R$600 mi e EBITDA de mais de R$200 mi Oferta Pública de Debêntures de R$350 milhões Oferta Pública Inicial - Bovespa/ Novo Mercado No de Agências (1) 7 283 (1) No fim da década de 70 e em 30 de setembro de 2005

13 Debêntures Valor da emissão : R$ 350.000.000,00
Data da emissão : 01/04/2005 Vencimento : 01/04/2010 – 05 anos Espécie : garantia flutuante Garantia : clean Colocação :20/05/05 100% valor de face remuneração de 108,50% do CDI

14 Localiza - Ações Oferta : 21.477.500 ações 100% secundárias
Green Shoe :até Vendedores : Private Equity e Gerência (50% Stock Option) Valor Unitário : R$ 11,50 Lock-up :180 dias Analistas : Gustavo Hungria (Banco Pactual) : Luis Otávio (CSFB) : Bernardo Carneiro (Banco Santander) : Marcus Macedo (Unibanco)

15 Visão Geral Maior operadora no Brasil, com 96 agências próprias
Segmentos: Individuals, Corporate, Travel Industry, Replacement, Mini Lease Maior frota no Brasil: carros Presença em 6 países: Brasil, Argentina, Equador, México, Paraguai e Uruguai 187 agências franqueadas, com uma frota de carros Core Business Maior operadora no Brasil, com frota de Aproximadamente 240 clientes corporativos 13 pontos de venda localizados nas maiores cidades brasileiras carros vendidos até o terceiro trimestre de 2005 78.5% carros vendidos para consumidor final Support

16 Vantagens Competitivas Destaques Financeiros Oportunidades
Agenda Vantagens Competitivas Destaques Financeiros Oportunidades

17 Vantagens Competitivas
Plataforma Integrada de Negócios Aluguel de carros Frota Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança Venda de Seminovos Franchising Sinergia: Redução de Custos, Venda Cruzada e Poder de Barganha

18 Vantagens Competitivas
Plataforma de Negócios Integrada 283 Agências 6 Países Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança

19 Vantagens Competitivas
(número de agências no Brasil) Plataforma de Negócios Integrada 229 228 Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança A rede de agências da Localiza é maior que o segundo, terceiro, quarto e quinto concorrentes juntos.

20 Vantagens Competitivas
(número de agências em Aeroportos) 68 32 28 24 10 Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança A rede de agências da Localiza em aeroportos é maior que o segundo e o terceiro concorrentes juntos.

21 Vantagens Competitivas
Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição carros Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança A maior frota da América Latina

22 Vantagens Competitivas
Práticas de Gerenciamento de Receitas Preço flutua de acordo com a Oferta e Demanda em: Dias da Semana Meses do Ano Cidade Eventos Volume por Clientes Monitoramento da Concorrência (Inteligência de Mercado) Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança Localiza mantém os preços de tabela fixos desde 1999, aumentando a rentabilidade através ganho de escala, redução de custos e produtividade.

23 Vantagens Competitivas
Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Localiza é reconhecida como “Top of Mind” pela: Satisfação do Consumidor Qualidade dos Serviços Forte presença em todo o território nacional Comportamento ético de alto padrão Sólido Desempenho Financeiro Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte LIderança

24 Vantagens Competitivas
Instalações Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte LIderança Management

25 Vantagens Competitivas
Programa Fidelidade Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte LIderança Management

26 Vantagens Competitivas
Serviço de Transporte Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte LIderança Management

27 Competitive Advantages
Hand held Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte LIderança Management

28 Curitiba - PR

29 São Carlos - SP

30 Brasília -DF

31 Vantagens Competitivas
Gerência estável Decisões rápidas Profundo conhecimento do negócio Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte LIderança Management

32 Localiza: comparativo com a concorrência
Legislação Societária (R$ milhares) 2004 Fonte: Serasa (1) Publicação em (Gazeta Mercantil, Estado de Minas e Valor Econômico)

33 Destaques Financeiros
Receita Líquida 700 TCAC: +15% 653 634 +47% Receita 600 532 477 443 500 EBITDA 400 Lucro Líquido 300 Índices 200 Ratings 100 2002 2003 2004 9M04 9M05

34 Destaques Financeiros
150 152 210 151 205 TCAC: +18% +36% EBITDA 250 Receita 200 EBITDA 150 Lucro Líquido 100 Índices 50 Ratings 2002 2003 2004 9M04 9M05

35 Destaques Financeiros
EBITDA e Margem EBITDA 50 100 150 200 250 300 2002 2003 2004 2005* 32,0% Receita 33,1% EBITDA 31,4% 28,7% Lucro Líquido 274 210 Índices 149,8 152,5 Ratings * EBITDA anualizado

36 Destaques Financeiros
27 106 91 77 80 CAGR: +19% +4% 64* 69* Lucro Líquido 20 40 60 100 120 2002 2003 2004 9M04 9M05 Receita EBITDA Lucro Líquido Índices Ratings *resultado pro-forma desconsiderando-se a marcação a mercado (MTM) dos contratos derivativos.

37 Destaques Financeiros
31/12/02 31/12/03 31/12/04 30/09/05 Dívida Líquida / EBITDA 1,32 0,57 1,34 1,28 Dívida Líquida / Frota 0,56 0,22 0,46 0,49 Dívida líquida / Patrimônio Líquido 1,01 0,36 0,96 0,95 EBITDA* / Despesas Financeiras Líquidas** 5,57 4,70 6,41 3,72 Receita EBITDA Lucro Líquido Índices Ratings Ativos Líquidos e flexíveis 1 p.p. amplia em 1,2 MM o lucro antes de imposto 1 p.p de redução da taxa de juros amplia em 4 MM o lucro antes de imposto * anualizado ** excluindo ajuste de MTM

38 Destaques Financeiros
Receita Standard & Poors brA – cenário positivo EBITDA Lucro Líquido Índices Ratings

39 Boas oportunidades de negócio surgem à medida que a economia brasileira cresce

40 Mercado Consolidado no EUA: cinco empresas = 92%
Oportunidades Mercado Consolidado no EUA: cinco empresas = 92% Empresas locais Consolidação Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Replacement PIB 8% 10% 34% 18% 10% 20% Fonte: Fleet Central. Dados de 2004

41 Consolidação na Europa: 6 empresas Tráfego nos Aeroportos
Oportunidades Consolidação na Europa: 6 empresas Seis grupos = 72% 1999 = 59% 2001 = 72% Consolidação PIB 41% 15% 13% 5% 10% 11% 28% 18% 16% 8% 6% 11% 13% Tráfego nos Aeroportos Expansão do Crédito Replacement Empresas locais

42 Tráfego nos Aeroportos
Oportunidades Consolidação no Brasil em 2004: quatro empresas = 31% Hertz Avis 4% Unidas 4% Consolidação Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Replacement PIB Consolidation 7% GDP Localiza 16% Airport Traffic Empresas Locais Credit Expansion 69% Replacement

43 Tráfego nos Aeroportos
Oportunidades Consolidação no Brasil em 2004: quatro empresas = 31% Hertz Avis Unidas 4% 4% 7% Localiza 16% Consolidação Empresas Locais PIB 69% Tráfego nos Aeroportos Número de locadoras de carros TCAC = -11% 0,5 1 1,5 2 2,5 3 2002 2003 2004 2.511 2.340 1.985 Expansão de Crédito Replacement

44 Tráfego nos Aeroportos
Oportunidades Consolidação Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Replacement PIB Consolidação Expansão Vertical Expansão Horizontal PIB Tráfego Aeroportuário Expansão do Crédito Reposição

45 Consolidação Expansão Horizontal Oportunidades Consolidation GDP
Airport Traffic Credit Expansion Replacement

46 Tráfego nos Aeroportos
Oportunidades PIB O segmento de Car Rental da Localiza tem crescido em média 4 x o PIB nos últimos 5 anos Consolidação Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Replacement PIB Consolidação PIB Tráfego Aeroportuário Expansão do Crédito Reposição

47 Tráfego nos Aeroportos
Oportunidades Tráfego nos Aeroportos Consolidação Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Reposição PIB O tráfego em aeroportos cresceu 19% (2005/2004) com a presença das empresas aéreas low cost-low fare. Consolidação PIB Tráfego Aeroportuário Expansão do Crédito Reposição

48 Tráfego nos Aeroportos
Oportunidades Expansão de Crédito Consolidação Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Reposição PIB Consolidação 55,4 milhões de cartões de crédito emitidos pelas principais bandeiras 23 milhões de usuários de cartões de crédito Pagamento em até 10 vezes PIB Tráfego Aeroportuário Expansão do Crédito Reposição

49 Tráfego nos Aeroportos
Oportunidades Replacement Mercado em Crescimento - Brasil possui 32 milhões de carros, mas apenas 8 milhões são segurados - A taxa de frequência de sinistros é 15% / ano - O mercado potencial é de 1,2 milhões de transações = 10 milhões de diárias de aluguéis Localiza possui 35% deste mercado Localiza está bem posicionada para crescer neste mercado, devido ao seu posicionamento geográfico. Consolidação Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Replacement PIB Consolidação PIB Tráfego Aeroportuário Expansão do Crédito Reposição

50 Volume de Negociação – Média Diária: R$ 8,8 milhões (últimos 30 dias)
Comparação com os Pares – UDM 3T05 (1) EBITDA (US$ MM) 110 (3) 2.471 489 391(3) 489 (3) Margem EBITDA 66,5% (2) 35,0% 32,3% 12,2% 30,6% Lucro Líquido (US$ MM) 39 (3) 393 54 36 (3) (63) (3) Margem Líquida 23,5% (2) 5,6% 3,6% 1,1% -3,9% P/L 2006(4) (x) 8,7 n.d. 12,7 4,0 3,7 EV/EBITDA 2006(4) (x) 4,7 n.d. 6,0 11,0 14,6 Performance RENT3 desde o IPO: +129,5% (5) Volume de Negociação – Média Diária: R$ 8,8 milhões (últimos 30 dias) Performance Relativa RENT 3 x IBOV: +74% (5) (1) UDM Setembro 05 (Localiza, Dollar Thrifty); UDM Junho 05 (Hertz, Sixt e Avis Europe) (2) Considerando-se apenas as receitas de aluguel de carros, aluguel de frota e franchising (3) Convertido para Dólares pela taxa média R$2,411 / US$1.00 e €0,797 / US$1.00 (4) Fonte: Yahoo Finance, considerando preço das ações em 4 de novembro de 2005 (5) De 23 de maio (data da Oferta Pública Inicial) até 8de novembro de 2005

51 Governança corporativa - Localiza
Governança Corporativa não é, simplesmente, aderir aos requisitos da Bovespa, mas sim ter as atitudes, frente ao mercado, de alinhamento de interesses entre o controlador, a administração e os acionistas minoritários. 1- Transparência (Disclosure) Sim   Não Obs. 1.1 - Site em Português e Inglês x 1.2 - Apimecs 1.3 - Road-shows 1.4 - Política de Divulgação de Informação / fatos Relevantes 1.5 - Cronograma de Eventos 1.6 - Comunicação Imediata via CVM/Bovespa (ITR/IAN/DFP/IPE) e Mercado (mailing para endereços) 1.7 - Previsão no Estatuto de Solução de Conflitos por Arbitragem 1.8 - Auditoria Independente 1.9 – Rating por Agência Independente X

52 Governança corporativa - Localiza
2 - Equidade (Fairness) Sim Não   Obs. 2.1 - Código de Ética x 2.2 - Adesão ao Novo Mercado 2.3 - Tag-Along ( 100% ) 2.4 - Dividendos ( Não Temos Programa Automático de Reinvestimento ) 2.5 - Free-Float ( Mínimo de 25% das Ações em Circulação ) 2.6 - Capital Dividido Apenas em Ações Ordinárias 2.7 – Adesão à Câmara de Arbitragem

53 Governança corporativa - Localiza
3 - Prestação de Contas ( Accountability ) Sim  Não  Obs.  3.1 - Conselho Fiscal Instalado x  Previsto 3.2 – Conselho de Administração composto de 5 a 9 Membros (Mas a Maioria Não é Independente) 3.3 - Prazo de Mandato de um Ano com Reeleição 3.4 - Componentes do Conselho de Administração Eleitos pelos Acionistas Minoritários 3.5 - Conselheiros Independentes Altamente Qualificados  x (1/3) 3.6 – Conselho de Administração com Atividades Normatizadas em Regimento Interno Projeto 3.7 - Relatório Anual Especifica a Participação dos Administradores no Capital da Sociedade 3.8 - Relatório Anual Especifica a Remuneração Individual ou Agregada dos Administradores 3.9 - Possuímos Demonstrações Financeiras em Padrão Internacional Auditoria, Controles Internos ( COSO ) O Principal Executivo é Avaliado Anualmente pelo Conselho de Administração Em Andamento – O Conselho de Administração Aprova a Avaliação da Diretoria – O Conselho de Administração Faz sua Auto-avaliação e a Avaliação Individual dos Conselheiros Remuneração da Diretoria é Estruturada de Forma a Vincular-se aos Resultados da Empresa Os Cargos de Principal Executivo da Empresa e Presidente do Conselho de Administração são Ocupados por Pessoas Diferentes x  Disponibilização de: Contratos com Partes Relacionadas Acordos de Acionistas Programas de Opções de Ações

54 Governança corporativa - Localiza
4 - Conformidade (Compliance) Sim  Não   Obs. 4.1 - Cumprimos Normas Reguladoras Expressas nos Estatutos Sociais, Regimentos Internos e Instituições Legais do País x 4.2 - Comitês Comitê de Ética Comitê de Divulgação Comitê de Auditoria Ganhador do Troféu ANEFAC de Transparência 2005

55 Rent 3 37,74% Free Float and foreign investors participation of roughly 85% Performance RENT3 since IPO: +129,5% (1) Relative Performance RENT 3 x IBOV: +74% (1) Average Volume of R$ 8,8 million - last 30 days Target price of R$33.00* (1) From May 23 (IPO date) until December 1, * Pactual Consumer Sector Report as of November 24, 2005

56 Na visão da Localiza, por que o IPO?
Dar mais valor à empresa Liquidez aos Acionistas Sucessão Alternativa de captação de recursos

57 Site de RI

58 Localiza. A oportunidade que você estava esperando.

59 Muito obrigado!