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1 Evolução Recente da Economia Brasileira Junho 2008 Henrique de Campos Meirelles.

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1 1 Evolução Recente da Economia Brasileira Junho 2008 Henrique de Campos Meirelles

2 2 IPCA: Principais Variações 8 3,66 3,37 3,45 3,58 7,53 4,74 6,46 5,62 0 2 4 6 IPCA sem alimentos sem alimentos e adminis. núcleo com suavização Mar-Mai 07Mar-Mai 08 % (variação anualizada) Fonte: IBGE, Bacen

3 3 IGP-DI % Fonte: FGV 12,14 3 5 7 9 11 13 Jan 07 Mai 07 Set 07 Jan 08 Mai 08

4 4 % Fonte: FGV Preços no Atacado variação em 12 meses industriais (escala direita) agrícolas (escala esquerda) 33,68 9,64 5 15 25 35 Jan 07 Mai 07 Set 07 Jan 08 Mai 08 2 4 6 8 10

5 5 Expectativas de Inflação % 2008 (5,80%) 2009 (4,63%) Fonte: Bacen meta 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 Jan 07 Abr 07 Jul 07 Set 07 Dez 07 Mar 08 Jun 08

6 6 Inflação e Metas Fonte: IBGE, Bacen IPCA em 12 meses % 0 3 6 9 12 15 18 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Jan 08 Jan 09 Dez 09 2008 5,80% meta: 4,5% consenso maio 5,58%

7 7 % 5 10 15 20 25 30 35 40 Jan 96 Jan 98 Jan 00 Jan 02 Jan 04 Jan 06 Mai 08 média 96/99 18,4% média 04/05 11,5% média 00/03 15,0% média 06/08 8,4% Fonte: BM&F e Bacen Taxa de Juros Real

8 8 % 5,8% PIB Fonte: IBGE variação acumulada em 4 trimestres 0 1 2 3 4 5 6 1T 99 1T 00 1T 01 1T 02 1T 03 1T 04 1T 05 1T 06 1T 07 1T 08

9 9 p. p. PIB: Contribuição da Demanda Doméstica e Externa Fonte: IBGE, Bacen -4 -2 0 2 4 6 8 1T 99 1T 00 1T 01 1T 02 1T 03 1T 04 1T 05 1T 06 1T 07 1T 08 demanda doméstica demanda externa variação acumulada em 4 trimestres

10 10 Consumo das Famílias Fonte: IBGE 1T 99 1T 00 1T 01 1T 02 1T 03 1T 04 1T 05 1T 06 1T 07 1T 08 6,7% % -2 0 1 2 3 4 5 6 7 variação acumulada em 4 trimestres

11 11 comércio geral auto- móveis tecidos e vestuário super- mercados móveis e eletrod. Fonte: IBGE Vendas no Varejo variação anual 0 10 20 30 segmentos sensíveis a renda segmentos sensíveis a crédito % 10,26,911,914,923,4

12 12 Vendas no Varejo e Massa Salarial Fonte: IBGE vendas (escala esquerda) massa salarial real (escala direita) -8 -4 0 4 8 12 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Mar 08 -12 -8 -4 0 4 8 12 % média móvel de 3 meses, variação anual

13 13 Massa Salarial e Rendimento Real Fonte: IBGE, Bacen média móvel de 3 meses 96 101 106 111 116 121 126 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Abr 08 massa salarial real rendimento real médio 2003 = 100 aumento do emprego

14 14 Criação de Empregos Fonte: MTE (dado para 2008 se refere a 12 meses até abril) média 00/03 664 mil média 04/08 1.478 mil mil 0 1.000 2.000 19951996 1997 1998 1999200020012002200320042005200620072008 média 95/99 -323 mil 1.765 mil

15 15 Taxa de Desemprego Fonte: IBGE 7 8 9 10 11 12 13 14 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Abr 08 % tendência 8,5%

16 16 Vendas no Varejo e Crédito Fonte: IBGE, Bacen crédito (escala direita) vendas (escala esquerda) -8 -4 0 4 8 12 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Mar 08 0 5 10 15 20 25 30 35 % média móvel de 3 meses, variação anual

17 17 Vendas no Varejo e Taxa de Juros vendas no varejo*, 6 meses defasado (escala esquerda) % taxa de juros real (escala direita) % -8 -4 0 4 8 12 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Mai 08 6 8 10 12 14 16 18 * Média móvel de 3 meses, variação anual Fonte: IBGE, Bacen

18 18 Fonte: Fecomercio SP Índice de Confiança do Consumidor 0 a 200 100 110 120 130 140 150 160 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Mai 08

19 19 Vendas no Varejo, Produção Industrial e Importação dessazonalizado, média móvel de 3 meses 90 110 130 150 170 190 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Abr 08 2003 = 100 produção industrial vendas quantum importado* * Média móvel de 12 meses (dados observados) Fonte: IBGE, Bacen

20 20 bens de capital (variação no ano: +20,5%) indústria geral (variação no ano: +7,3%) Produção Industrial Fonte: IBGE dessazonalizado, média móvel de 3 meses 2003 = 100 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Jan 08

21 21 Indústria Automobilística Fonte: Anfavea, Fenabrave produção vendas dessazonalizado, variação anual -8 0 8 16 24 32 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Mai 08 30,2% 20,1%

22 22 % Utilização da Capacidade na Industria Fonte: CNI, FIESP, Bacen CNI Brasil 83.7 83.0 dessazonalizado, média móvel de 3 meses FIESP São Paulo 75 77 79 81 83 85 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Abr 08

23 23 PIB e Investimento investimento PIB % Fonte: IBGE 15,0% 5,8% variação acumulada em 4 trimestres -10 -5 0 5 10 15 1T 99 1T 00 1T 01 1T 02 1T 03 1T 04 1T 05 1T 06 1T 07 1T 08

24 24 Fonte: CNI 0 a 100 40 45 50 55 60 65 70 1T 04 1T 05 1T 06 1T 07 2T 08 Índice de Confiança Empresarial

25 25 0 20 40 60 80 100 120 140 Argentina México Brasil Coréia Filipinas Chile Tailândia Malásia % do PIB Crédito/PIB: Brasil vs. Países Emergentes Fonte: FMI 36

26 26 % do PIB Austrália 0 50 100 200 Brasil Reino Unido Espanha EUA Canadá 150 Suécia Fonte: FMI Crédito/PIB: Brasil vs. Países Desenvolvidos 36

27 27 Fonte: Bacen Crédito e Inflação Crédito/PIB (escala direita) expectativa de inflação (escala esquerda) % % do PIB 3 5 7 9 11 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Abr 08 20 24 28 32 36 40

28 28 Fonte: Bacen Crédito Livre: Prazo e Inadimplência meses % inadimplência (escala esquerda) prazo médio (escala direita) 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Abr 08 6 7 8 9 10 11 12 13

29 29 Crédito Imobiliário: Brasil vs. Países Selecionados Brasil Índia México China Chile Tailândia Malásia Hong Kong Canadá EU-15 % do PIB 0 10 20 30 40 50 60 70 USA Fonte: Banco Mundial

30 30 Crédito Imobiliário 0 4 8 12 16 20 200220032004200520062007 0 40 80 120 160 200 novos contratos (escala esquerda) Unidades financiadas (escala direita) mil Fonte: Bacen R$ bilhões

31 31 US$ bilhões Investimento Estrangeiro Direto Fonte: Bacen 0 10 20 30 40 50 60 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Abr 08 bruto líquido 57,0 37,2

32 32 US$ bilhões Reservas Internacionais Fonte: Bacen 0 40 80 120 160 200 Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Mai 08 197,9 Abr 15,9

33 33 Fonte: Bacen -40 0 40 80 120 160 200 1T 02 1T 03 1T 04 1T 05 1T 06 1T 07 1T 08 US$ bilhões Jun 166,7 -15,1 Dívida Externa Líquida

34 34 Risco Brasil & Aversão ao Risco Jan 03 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Jun 08 100 300 500 700 900 1.000 1.300 1.500 -2,4 -1,8 -1,2 -0,6 0,0 0,6 1,2 1,8 pontos base Índice de aversão a risco (escala direita) risco Brasil (escala esquerda) Fonte: Merrill Lynch, JP Morgan Chase grau invest.

35 35 Classe A/B 15% Classe A/B 15% Classe C 34% Classe C 46% Classe D/E 51% Classe D/E 39% Distribuição da População por Classes de Consumo 20052007 Fonte: Observador Brasil 2008

36 36 Evolução Recente da Economia Brasileira Junho 2008 Henrique de Campos Meirelles


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