Diferentes visões sobre o

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1 Diferentes visões sobre o
Modelo do Real (R$)

2 Plano Real e seus impasses Dificuldades Pressupostos Resultados Modelo
Coord. Expect. Elim. Index. Média 4m México (94) Ásia (97) Rússia (98) Eleições 94 e Reeleição 98 Fornecer Ativos Atraentes Recomposição Reservas Receptor de Poup. Externa URV Conversão Salários Fortes Oscilações Tx. Juros Superávit 94/95 Emergentes Estabilização Ciclo Político Entrada de Capitais Jul/94 FSE Fiscal Crises Externas Base DLSP Baixa Dificuldades Pressupostos Estados/ Municípios Recessão Americana Benefício p/ Importad. Condicionantes Externos Programa de Estab. Fiscal (98) IDE Plano Real e seus impasses Feder. Dívidas Estouro bolha Japonesa Esfera Externa Abertura Com./Finac. Consenso Washington Privatizações Esfera Fiscal Resultados Modelo Econômico Projeto Liberal DLSP M4 Mudança Estrut. Produtiva Esfera Produtiva Imposto Inflacion. Âncora Cambial Tx. Juros Elevadas Esfera Finac./Monet. Inflação Tx. Inflação Invest. Prejudicado Desnac. Conversib. Limitada Atração Fluxos K externo Baixo Cresc, Transf. renda p/ Rentistas Reestruturação Sist. Bancário Estabild. Preços Piso Tx Juros EUA Risco País Perdas p/ Sist. Bancário Expec. Desv. Cambial Represa Poup. Financ. PROER Desnacionalização Sist. Bancário

3 Visões sobre o modelo do Real
Déficit em TC financiado por K’s de CP Desequilíbrio Externo Especialização Regressiva Precarização Trabalho Fragilidade Estrutural BC Desemprego Vulnerabilidade Externa Desindustrialização Contínuo Ajuste Fiscal Subordinação da Pol. Fiscal às Pol. Mon. e Cambial Visão Crítica (conseqüências) Especialização Regressiva Crescimento Cai capacid de Invest. do Estado Dívida Pública Desnacionalização da produção Visões sobre o modelo do Real Caem Gastos sociaisñ obrigatorios Atração IDE e K’s CP Motivos Tx. Invest. Export. Homogeneização Produtiva Dinamização da Economia Tx. Juros elevada Tx. Câmbio apreciada Vulnerabilidade Externa Visão Favorável Tx. crescimento e produtividade Conseqüências Novo modelo Velho modelo (ISI) Concentração de Renda Desemprego Estabilização Processos Virtuosos Interativos Privatização Busca pela auto-suficiência Flexibilização das relações de trabalho Inflacionismo Abertura Externa Globalização

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7 Nova metodologia em 2002

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