MSD Prev Sociedade de Previdência Privada Luiz Dabul Jr.Marcelo Guterman, CFA Abril 2012.

Apresentação em tema: "MSD Prev Sociedade de Previdência Privada Luiz Dabul Jr.Marcelo Guterman, CFA Abril 2012."— Transcrição da apresentação:

1 MSD Prev Sociedade de Previdência Privada Luiz Dabul Jr.Marcelo Guterman, CFA Abril 2012

2 1 I.Cenário Econômico II. Carteira Total III. Renda Variável IV. Renda Fixa V. Informações Complementares Índice

3 2 Cenário Econômico

4 3 Cenário – Abril 2012 A direção da seta refere-se ao movimento do ativo. A cor refere-se ao impacto em uma carteira comprada no ativo

5 4 Carteira Total

6 5

7 6 Rentabilidade Total Anualizada vs. Benchmark

8 7 Consistência de Performance em Janelas Móveis – Total 30 mar 12 12 meses 24 meses 36 meses 147 janelas móveis 135 janelas móveis 123 janelas móveis

9 8 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Atribuição de Performance

10 9 *As áreas em verde representam as decisões do Comitê de Alocação Alocação Tática

11 10 Renda Variável

12 11 Rentabilidade Renda Variável

13 12 Rentabilidade de Renda Variável Anualizada vs. Benchmark

14 13 Consistência de Performance em Janelas Móveis – Renda Variável 30 mar 12 12 meses 24 meses 36 meses 87 janelas móveis 75 janelas móveis 63 janelas móveis

15 14 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Perdas com Sub-exposições Perdas com Sobre-exposições Ganhos com Sobre-exposições Ganhos com Sub-exposições Atribuição de Performance (Setores) 2012 (1º trimestre) Resultado de RV vs. Benchmark: 0,46 p.p.

16 15 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Perdas com Sub-exposições Perdas com Sobre-exposições Ganhos com Sobre-exposições Ganhos com Sub-exposições Atribuição de Performance (Papéis) 2012 (1º trimestre) Resultado de RV vs. Benchmark: 0,46 p.p.

17 16 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Atribuição de Performance (Setores) 2011 Perdas com Sub-exposições Perdas com Sobre-exposições Ganhos com Sobre-exposições Ganhos com Sub-exposições Resultado de RV vs. Benchmark: -1,55 p.p.

18 17 PDG Realty HRT Ambev Braskem Cosan OGX Valid Brasil Foods Redecard TIM -1,5% -1,0% -0,5% 0,0% 0,5% 1,0% 1,5% -9,0%-6,0%-3,0%0,0%3,0%6,0%9,0% Posicionamento Resultado Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Atribuição de Performance (Papéis) 2011 Perdas com Sub-exposições Perdas com Sobre-exposições Ganhos com Sobre-exposições Ganhos com Sub-exposições Resultado de RV vs. Benchmark: -1,55 p.p.

19 18 Principais Apostas Ativas da Carteira de Renda Variável – Setores 30 mar 12 -4,2% -2,9% -2,6% -1,2% -1,0% 2,6% 2,8% 3,0% 3,1% 3,9% BEBIDAS / ALIMENTOS E TABACO SERVIÇOS FINANCEIROS GERAÇÃO SAÚDE AERONÁUTICA AGRONEGÓCIOS AUTOPEÇAS MINERAÇÃO CONSTRUTORAS BANCOS

20 19 Principais Apostas Ativas da Carteira de Renda Variável – Papéis 30 mar 12

21 20 Renda Fixa

22 21 Rentabilidade de Renda Fixa

23 22 Rentabilidade de Renda Fixa Anualizada vs. Benchmark

24 23 Consistência de Performance em Janelas Móveis – Renda Fixa 30 mar 12 12 meses 24 meses 36 meses 147 janelas móveis 135 janelas móveis 123 janelas móveis

25 24 Diferença entre o retorno contínuo da conta e o retorno contínuo do benchmark. Eventuais diferenças entre a soma das atribuições e o valor total agregado ao portfólio sobre o benchmark se devem a despesas gerais, ganhos/perdas nas transações, taxa de administração e efeitos relacionados a possíveis mudanças no benchmark dentro do período. A Western Asset acredita que a atribuição de performance não é uma ciência exata, mas um meio de avaliar o impacto relativo das estratégias na performance total do portfolio. Atribuição de Performance

26 25 Exposições da Carteira de Renda Fixa 30 mar 12

27 26 Exposições da Carteira de Renda Fixa 30 mar 12

28 27 Histórico de Crédito da Carteira 12 Meses (abr 11 a mar 12)

29 28 Setores Os ratings aqui mostrados são atribuídos internamente pela Western Asset através de sistema próprio. Não coincidem necessariamente com os ratings públicos concedidos por agências classificadoras de risco para as mesmas emissões. Ratings Internos Composição da Carteira de Renda Fixa por Tipo de Emissor 30 mar 12

30 29 Aquisição de Títulos de Crédito 3 Meses (jan 12 a mar 12)

31 30 Informações Complementares

32 31 Exposição da Carteira a Emissores Privados 30 mar 12

33 32 Exposição da Carteira a Emissores Privados 30 mar 12

34 33 Composição de Renda Variável 30 mar 12

35 34 Composição de Renda Variável 30 mar 12

36 35 Composição de Renda Variável 30 mar 12

37 36 Composição de Renda Variável 30 mar 12

38 37 Composição de Renda Variável 30 mar 12

39 38 Posição Patrimonial da Carteira 30 mar 12

40 39 Carteira Total

41 40 Taxa de Juros - Brasil

42 41 Indicadores Econômicos *Projeção ANBIMA

43 42 Cenário Econômico

44 43 Biografias

45 44 O conteúdo deste material não tem o propósito de prestar qualquer tipo de consultoria financeira, nem de recomendar investimentos. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR DO FUNDO, DO GESTOR DA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU, AINDA DO FGC. A RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. © Western Asset Management Company DTVM Limitada 2012. Esta publicação é de propriedade da Western Asset Management Company DTVM Limitada e é de uso exclusivo de nossos clientes, seus respectivos consultores de investimentos e terceiros interessados. Esta publicação não deve ser enviada a qualquer outra pessoa. O conteúdo deste material deve ser tratado como confidencial e não poderá ser reproduzido ou utilizado sob qualquer forma sem a nossa expressa autorização. Importante