SISTEMA MONETÁRIO

Pecuarista Alfaiate carne roupa Escambo Transações ineficientes Transações complicadas Problemas de indivisibilidade Coincidência de desejos Transações bilaterais

Pecuarista Alfaiate Cirurgião Transações com Moeda roupa moeda carne Transações mais eficientes Transações multilaterais Não é necessário coincidir desejos Pecuarista Alfaiate Cirurgião moeda operação carne roupa

Conjunto de ativos que as pessoas usam em geral Moeda O que é? Conjunto de ativos que as pessoas usam em geral para comprar bens e serviços de outras pessoas Deve apresentar certas funções

Funções da Moeda meio de trocas unidade de conta reserva de valor

Funções da Moeda meio de trocas: intermediária de trocas de produtos como meio de pagamento

Funções da Moeda unidade de conta: a moeda é usada como uma unidade-padrão de medida dos valores de todos os bens e serviços disponíveis

Funções da Moeda reserva de valor: a moeda tem a característica, em uma economia sem inflação, de reter o valor de compra ao longo do tempo, ou seja, se recebermos moeda hoje podemos guardá-la e gastá-la no futuro, pois a moeda mantém o seu valor de compra.

Ourives Moeda Prata Ouro Moeda fiduciária (papel moeda)

Historicamente, a responsabilidade pela emissão do papel-moeda passou definitivamente para as mãos do governo. Paralelamente a essa evolução dos tipos de moeda, assistimos ao desenvolvimento do Sistema Financeiro, em especial dos bancos comerciais, que trouxe um novo tipo de moeda: a moeda escritural, como os depósitos a vista. A quantidade de moeda (os meios de pagamento) passou a constituir-se tanto do papel-moeda emitido pelos governos e carregado pelos indivíduos (moeda manual), como dos depósitos a vista (moeda escritural) no sistema bancário, já que através das notas (cheques) podia-se livremente dispor destes depósitos.

Esse processo de desenvolvimento do sistema bancário e a crescente aceitação de suas moedas mostrou que os bancos não precisariam manter em reservas a totalidade dos recursos que lhes eram confiados. Assim, a prática bancária mostrou que poderiam manter em reservas um volume inferior ao depositado, emprestando resto para outros agentes. Nesse processo, os bancos comerciais criam moeda, tendo o chamado mecanismo multiplicador de meios de pagamento, com os bancos compartilhando com as Autoridades Monetárias (governo) o poder de criação de moeda.

B = PMPP + R Oferta Monetária Agregados Monetários Base Monetária (B): é o agregado monetário básico, do qual decorrem os demais, inclui o papel-moeda emitido pelo governo em poder do público (PMPP) e o volume de reservas mantidos pelos bancos comerciais (R). B = PMPP + R

Oferta Monetária Agregados Monetários De acordo com a liquidez (capacidade de converter um ativo em dinheiro sem que haja perda de valor) M1: papel-moeda em poder do público + depósitos à vista M2: M1 + fundos e títulos públicos em poder do setor privado - M3: M2 + depósitos de poupança M4: M3 + títulos emitidos por instituições financeiras e depósitos a prazo

Sistema Bancário ou Monetário SISTEMA FINANCEIRO Sistema Bancário ou Monetário que tem poder de criar moeda quer pela emissão, quer pela multiplicação dos depósitos, e o sistema não monetário, que apenas realiza a intermediação de recursos. Banco Central (Bacen), que possui o monopólio da emissão, e as instituições autorizadas pelo Bacen a receberem depósitos a vista do público: Banco do Brasil, bancos comerciais privados e estaduais, bancos múltiplos com carteira de depósito a vista, caixas econômicas federal e estaduais, e os bancos federais. Sistema Não Monetário Sistema de Poupança e Empréstimos integrantes do SFH (Sistema Financeiro da Habitação), Financeiras concedem crédito ao consumidor; Bancos de investimento, Os bancos estaduais de desenvolvimento e o BNDES Corretoras, distribuidoras

“Dinheiro no Banco Central é dinheiro fora do mercado” : É o encaixe! OFERA DE MOEDA BC Mercado Financeiro poupadores tomadores “Dinheiro no Banco Central é dinheiro fora do mercado” : É o encaixe!

Instrumentos de Política Monetária POLÍTICA MONETÁRIA: controle da oferta de moeda Instrumentos de Política Monetária Mudança nos coeficientes de encaixe Operações de mercado aberto Mudanças na taxa de redesconto

POLÍTICA MONETÁRIA: Coeficiente de Encaixe Obrigatoriedade de depósito de parcela dos recursos captados pelos bancos comerciais no BC, ou seja, todos os bancos devem depositar em suas respectivas contas no BC, “ X “ % de todo o dinheiro proveniente de depósitos de seus clientes Quanto maior o coeficiente de encaixe, menor a oferta de moeda O percentual da parcela a ser depositada no BC é fixado pelo Conselho Monetário Nacional OBJETIVOS Reduzir o volume de moeda no mercado Manter reservas de segurança Controlar a liquidez do mercado

Operações de Mercado Aberto: vende títulos e reduz a oferta de moeda POLÍTICA MONETÁRIA Operações de Mercado Aberto: vende títulos e reduz a oferta de moeda As operações de open market são efetuadas pelo sistema SELIC

POLÍTICA MONETÁRIA: Mudanças na Taxa de Redesconto Taxa de Redesconto: taxa cobrada pelo BC para emprestar dinheiro para os bancos comerciais Menor Oferta de Moeda Taxa de Redesconto Bancos Comerciais pagam mais caro por empréstimos no BC, resultando assim um maior controle de empréstimos e uma maior taxa de juros para cobrir eventuais prejuízos Diminui as taxas de juros cobradas nos empréstimos pelos bancos comerciais Maior Oferta de Moeda

DEMANDA POR MOEDA O motivo transações: que é a demanda por moeda surgindo do uso da moeda como meio regular de pagamentos; O motivo precaução: que é a demanda por moeda como forma de suprir contingências imprevisíveis.

OFERTA DE MOEDA É MAIOR QUE A DEMANDA POR MOEDA INFLAÇÃO OFERTA DE MOEDA É MAIOR QUE A DEMANDA POR MOEDA

TEORIA QUANTITATIVA DA MOEDA MV = PQ M = quantidade de moeda V = velocidade de circulação da moeda P = nível geral de preços T = Q quantidade de produtos PQ: representam o lado real da economia MV: representam o lado monetário