Aula 7 – A transição para um sistema industrial Profa. Eliana Tadeu Terci

Deslocamento do centro dinâmico para o mercado interno Que destino tomava a renda que se destinava anteriormente a importações e às inversões no setor exportador? Desvalorização cambial (a depreciação externa do cruzeiro entre 1929 e 1931 foi de cerca de 50%) Expansão de crédito (emissão monetária) para finaciamento dos estoques → manutenção do nível de renda Situação nova em que a demanda interna passa a ser o elemento dinâmico; o mercado interno passa a oferecer melhores condições de inversões tornando-se o foco principal e secundariamente outras culturas de exportação. Oferta se expandia através da intensificação da capacidade instalada internamente.

Deslocamento do centro dinâmico para o mercado interno Estímulo a instalação da indústria de bens de capital: possibilidades de importação limitadas; alguns segmentos (cimento, ferro e aço) teve desempenho satisfatório. Renda per cápita cresceu 7% entre 1929-37. Tais modificações provocam desequilibrios: Balanço de pagamentos: Nível de preços relativos estabelecidos pela política cambial, se flutuante, o ajuste deveria ocorrer de acordo com o desempenho do setor exportador → aumento das importações → desestímulo ao mercado interno → redução da renda e do emprego. Política Pública? ruptura ao sistema do padrão-ouro: acúmulo de reservas (220/221) inflação (222) baixa geral da produtividade concentração de renda Suma: efeitos da política cambial (225)

Reajustamento do coeficiente de importações e inflação Efeito da valorização cambial no pós-guerra → aumento da procura por importados sem que houvesse aumentado a capacidade para importar: controle seletivo das importações, o que afastava qualquer possibilidade de estabilizar o nível de preços. favorecia o setor industrial duplamente: reduzia a concorrência dos importados e facilitava a importação e matérias-primas e equipamentos: entre 1945-51 importação de equipamentos aumentou 338%, enquanto as importações totais aumentaram 83%. Elevação da oferta de produtos industriais de consumo contribuiu para a queda de preços, porém o setor industrial se apropriou do incremento da renda gerada pela melhora na relação dos preços relativos (?)

Reajustamento do coeficiente de importações e inflação O que teria acontecido se se houvesse adotado uma política de desvalorização cambial em 1947 (?) Processo inflacionário: Qual a razão pela qual os preços se elevam persistentemente e quais são os efeitos dessa elevação? A inflação favoreceu a apropriação pelos industriais de parte crescente da produtividade econômica, entretanto, essa renda era gerada graças ao aumento das inversões industriais, favorecido pelo incremento da eficácia marginal do capital, promovida pela política seletiva de importações. Tendência histórica de elevação de preços se devia a política de socialização de perdas, o que dificultava o funcionamento do sistema do padrão-ouro. 1949 – aumento dos preços do café coincide com certa “composição de importações”, que não cresceriam no curto prazo → aumento da renda monetária e alta de preços (mantinha-se as restrições a importar)

Reajustamento do coeficiente de importações e inflação Ou seja, a inflação é o processo de absorção da renda monetária excedente → meio de redistribuição de renda. Caracteriza a inflação (?) 240 Se todos grupos sociais tivessem força para defenderem-se da inflação, poder-se-ia considerar que aquela seria neutra, sem efeitos redistributivos? Fator tempo. Papel do sistema bancário: atuação passiva! (242) Papel da agricultura de subsistência acompanha o setor exportador e é “responsável pela instabilidade crônica da economia brasileira”.