BNDES IE - UFRJ Investimentos em energia 23 de novembro de 2000 Carlos Haude Departamento de Energia Elétrica Área de Projetos de Infra-Estrutura

Agenda Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social BNDES Infra-estrutura Energia elétrica Estrutura de financiamentos Resultados Alcançados e Perspectivas

comercialização interna BNDES SISTEMA BNDES BNDES FINAME BNDESPAR Financiamento à comercialização interna e externa de máquinas e equipamentos Subscrição de valores mobiliários e capitalização de empresas Financiamento a investimentos de longo prazo

2000 - 2005 Planejamento Estratégico Modernização da economia brasileira Estímulo ao desenvolvimento social do País Desenvolvimento do mercado de capitais

Planejamento Estratégico Modernização da economia brasileira Viabilizar investimentos nos segmentos prioritários para o País Contribuir para o adensamento tecnológico do parque produtivo Reduzir os desequilíbrios regionais Enfatizar projetos com alto efeito multiplicador na economia Adotar o conceito de desenvolvimento sustentável

Planejamento Estratégico Estímulo ao desenvolvimento social do País Apoiar os investimentos em serviços sociais básicos Contribuir para a melhoria das relações capital- trabalho Promover o aumento da qualidade dos postos de trabalho gerados Fomentar o investimento social das empresas

Planejamento Estratégico Desenvolvimento do mercado de capitais Intensificar a atuação do BNDES em rede Estimular o surgimento de novos participantes privados Incentivar a democratização do capital (governança corporativa)

Evolução do Desembolso R$ bilhões 180 % 24,0 19,9 (a) 19,0 17,9 9,7 7,1 1995 1996 1997 1998 1999 2000 (Previsão) (a) Inclui 1,9 bilhões - mercado secundário de capitais

Desembolso por Setor / 1999 Infra-estrutura 37%* Agroindústria 7% R$ 19,9 bilhões Infra-estrutura 37%* Agroindústria 7% Comércio e Serviços 7% Indústria 47% Educação e Saúde 2% (*) Inclui operações da FINAME - R$ 2,02 bilhões

Infra-Estrutura Saneamento Ambiental Desenvolvimento Urbano A I U - Área de Infra-Estrutura Urbana Saneamento Ambiental Desenvolvimento Urbano Telecomunicações A I - Área de Infra-Estrutura Navegação, Portos e Hidrovias Logística Energia Elétrica Petróleo e Gás

Infra-estrutura Planejamento Estratégico Adotar os Eixos Nacionais de Integração e Desenvolvimento, incorporados no Plano Plurianual de Investimentos (PPA), como a diretriz básica para o apoio do BNDES aos investimentos em infra- estrutura, buscando principalmente reduzir os desequilíbrios regionais.

Evolução do Desembolso R$ milhões 513 % 5.550 4.639 2.960 1.693 757 764 1995 1996 1997 1998 1999 2000 (Previsão) Excluídas as Operações de Privatização

Desembolso por setor / 1999 Desembolsos das Áreas de Infra-Estrutura - AI e AIU em 1999 R$ 4.639 milhões Energia R$ 1.685 milhões 36% Logística 10% R$ 482 milhões 44% Navegação 4% R$ 165 milhões Saneamento 1% Telecomunicações R$ 2.030 milhões R$ 61 milhões Desenv. Urbano 5 % R$ 216 milhões

Demanda / 2000 R$ 5.550 milhões 31% 43% 14% 5% 4% 3% Energia Telecomunicações Energia 31% R$ 2.376 milhões R$ 1.731 milhões 43% Logística 14% R$ 803 milhões 5% Navegação e Portos R$ 253 milhões 4% Desenvolvimento Urbano R$ 221 milhões 3% Saneamento Ambiental R$ 166 milhões

Estratégia para o setor Viabilizar os investimentos do setor de energia elétrica compartilhando risco e participação com outros agentes econômicos, de modo a permitir o apoio a um maior número de projetos.

Funding de projetos aprovados Apoio Direto AI 20% 50% 32% 16% Repasses Agentes 1% 9% Demais Fontes 49% 59% 64% 1997 1998 1999 Exceto FMM e Privatizações

Atuação no Setor Elétrico Objetivo Apoio à implantação de projetos de expansão e modernização da capacidade instalada do sistema elétrico brasileiro Projetos apoiáveis Usinas Hidrelétricas Pequenas Centrais Termelétricas Transmissão e distribuição de energia elétrica Conservação de energia Outras fontes alternativas de energia

Financiamento a Energia Project Finance Preservar a capacidade de endividamento dos sócios Segregar ativos de risco através da SPC Dividir e minimizar riscos Foco no projeto Garantia - Fluxo de caixa do projeto

Financiamento a Energia Project Finance Capital próprio requerido: 20% - 30% Investimento Total Participação pretendida do BNDES: 30% - 40% Investimento Total Novo Esquema de Garantias: Tratamento Adequado dos Riscos 6 8

Licenciamento ambiental PPA de Longo Prazo Pacote de Seguros Financiamento à Geração hidrelétrica Pontos Relevantes Licenciamento ambiental PPA de Longo Prazo Pacote de Seguros Regulamentação do MAE 6 8

ANEEL Poder Concedente Project Finance - Modelagem ANEEL Poder Concedente Acionistas Capital MERCADO Construtores BNDES Direto e Repasse SPC Fornecedores Operadores Seguradoras Receitas/Serviços Produto Final Trustee: Recebíveis + Contas Reserva Pacote de Garantias Caução de Ações Direitos Emergentes Penhor de Recebíveis Contas-reserva Usuários

Apoio a Investimentos no Setor Elétrico Condições Participação  entre 30 e 40% do investimento ( UHE )  até 50% dos ítens financiáveis ( Distribuíção )  até 80% do investimento ( PCH’s ) Prazos  carência: até 6 meses após a entrada em operação  amortização: até 12 anos para Geração  amortização: até 3 anos para Distribuição Garantias  Fase de Construção: Seguros / fianças  Fase de Operação: Recebíveis /caução de ações

Programa de Apoio a Investimentos Prioritários no Setor Elétrico Condições  TJLP e/ou Cesta de Moedas  2,5% a.a., reduzido para 1,0% a.a. nos casos de concorrência internacional para aquisição de equipamentos vencida por fornecedor brasileiro de Crédito  até 2,5% a.a., ou negociado com o Agente Financeiro (operação indireta) Custo de Captação Spread Básico Spread de Risco

Condições de Financiamento - Gás e Petróleo Custo básico da operação: TJLP e Cesta de Moedas Spread básico: 2,5 a.a., reduzido para 1,0% a.a. nos casos de concorrência internacional. Spread de risco: até 2,5% a.a. Participação: financiamento de 100% dos gastos locais, limitado a 80% do investimento total Prazo de amortização: de acordo com a maturação de cada projeto Carência: 6 meses após a entrada em operação 12 15

Comparativo de Taxas - 2000 Acumulado Jan-Set 6,85 8,32 8,53 6,42 13,19 6,85 IGP-M 8,14 TR + 6,17% SELIC 8,32 CESTA DE MOEDAS FAT CAMBIAL TJLP

EVOLUÇÃO DA TJLP Taxa trimestral Em % a.a.

Gás e Petróleo - Principais Projetos Realizados Cogeração CSN Termelétrica US$ 260 milhões O Globo Cogeração de R$14 milhões Gás GASBOL Gasoduto Bolívia – Brasil - US$ 650 milhões CEG Rede de distribuição - R$ 50 milhões COMGAS Rede de distribuição - R$ 50 milhões Petróleo SPC-Marlim Linha de crédito rotativa de US$ 200 milhões por 4 anos

Hidroelétricas - Principais Projetos Realizados Potência (5.787 MW) Valor Financiado (R$ mil) Segredo 110 MW 37.000 (1995) Igarapava 100 MW 75.000 (1996) Serra da Mesa 1.293 MW 720.000 (1997) Rosal 55 MW 99.000 (1998) Canoas 154 MW 103.000 (1998) D. Francisca 125 MW 62.000 (1999) Cana Brava 450 MW 200.000 (1999) Itá 1.450 MW 364.000 (1999) Santa Clara 60 MW 39.000 (2000) Machadinho 1.140 MW 343.000 (2000) Lajeado 850 MW 298.000 (2000)

Energia Elétrica – Contratações: 2000/2001 Hidrelétricas 2.130 Transmissão 650 Distribuição 800 E&P 211 Distribuição de Gás 405 Refino 92 Termelétricas 580 Cogeração 105 Total 4.973 Em R$ milhões

Funding Privado em Reais Título de Mercado Put BNDES atual (de 36 à 60 meses) Garantia firme de colocação (Banco Comercial) Prazo de até 144 meses Repactuação Call Emissora Taxa de Mercado

Funding Privado em Reais Título de Mercado Premissas: Risco é do projeto Preços e prazos são os de mercado Valores “cabem” no modelo financeiro Condições: Garantia firme de colocação Custos assimiláveis no fluxo de caixa Encargos compatíveis com das agencias multilaterais Os debenturistas assumem o risco de crédito A put option objetiva possibilitar a colocação do título nos prazos de mercado

Área de Projetos de Infra-Estrutura Carteira de Projetos ESTOQUE DE PROJETOS Operações Contratadas, Aprovadas, em Análise, Enquadradas e em Consulta (1995 – 2000) R$ milhões Geração Hidrelétrica 5.788 12.362 Petróleo & Gás 3.436 11.023 Distribuição 7.656 15.764 Total da Carteira 16.880 39.149 Setores Participação Investimento da Área Total R$ 1,87 / US$ 1.00 Posição em: 17.10.2000

Energia Elétrica - Hidrelétricas Análise e Enquadramento 3.789 MW Perspectiva 16.877 MW * (*) Inclui UHE Belo Monte

Desenvolvimento Econômico e Social Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social Centrais de Atendimento Empresarial Rio (021)277-7081 S. Paulo (011)251-5055 Recife (081)465-7222 Belém (091)216-3540 Brasília (061)223-3636 Home page http://www.bndes.gov.br e-mail: infra@bndes.gov.br Apresentação elaborada pela AI/GESIS