B. Poupança, Investimento e Taxa de Juro Real Poupança e Investimento na Contabilidade Nacional Identidade fundamental CN (economia fechada): Y = C + I + G Poupança privada: S = Y – T – C Investimento: Y – C – G = I ou (Y – C – T) + (T – G) = I S + (T – G) = I Somando e subtraindo T Poupança Interna Poupança privada Poupança Pública

Poupança e Investimento S & I: ingredientes essenciais do processo de crescimento. Como são coordenados? O que assegura o equilíbrio entre S & I? A identidade fundamental da macroeconomia assegura que quando SINT = I (Mercado financeiro) também Y = C + I + G (Bens e serviços) Analisar equilíbrio mercado financeiro é equivalente a analisar o equilíbrio no mercado de bens Na nossa análise admitiremos que a oferta de bens e serviços (produto) resultante da acumulação de factores e da tecnologia é dada. Analisaremos como é que o equilíbrio entre S & I (ocorrendo no “mercado de fundos financeiros”)determina a composição – não o nível! – da despesa em C, I, G, NX

Sistema Financeiro Instituições que canalizam a poupança dos aforradores para os agentes que desejam investir Duas categorias: Mercados financeiros Intermediários financeiros Vamos abstrair dos detalhes institucionais e considerar que existe um único mercado financeiro – mercado de fundos – onde todos os aforradores aplicam as suas poupanças e onde todos os investidores obtêm os fundos necessários. S → Oferta de fundos I → Procura de fundos Preço = tx. juro real

Poupança das Famílias (S) Modelo: Quando a taxa de juro real aumenta a recompensa por adiar o consumo e poupar aumenta r ↑ => S↑ r ↓ => S↓ Quando o rendimento disponível aumenta a poupança aumenta (Y – T)↑ => S↑ Mas o aumento é menos que proporcional! S=$33 Y-T=$100 C=? $77 Q.: Quando os impostos baixam o que acontece à poupança?

Curva de Oferta de Fundos

Valor Actualizado

VA diminui Valor actual de 200 euros recebidos a 10 anos qd R=8% é N aumenta VA diminui R aumenta

Decisões de investimento

Modelo para as decisões de investimento

Equilíbrio no mercado de fundos

Experiências de Política Económica

Economia Aberta

Poupança Privada e Investimento

Equilíbrio no Mercado de Fundos

Financiamento AO exterior Financiamento NO exterior

Experiências de Política

“Mundo” Pequena Economia

C. Taxa de Câmbio

2x

Taxa Câmbio (nominal): Taxa Câmbio Real: Quantas unidades da moeda estrangeira para adquirir uma unidade da moeda doméstica € vis a vis $: qual o preço de 1 € em $ $1,60/1 € Taxa Câmbio Real: Quantas unidades do bem estrangeiro para adquirir uma unidade do bem doméstico Preço do Bem no País/Preço do Bem no Estrangeiro, expressos na mesma moeda (ambos em $, ou ambos em €, ou ambos em £…) Padrão Big-Mac: $/ €: $4,38/$3,54=1,24 £/ €: $4,38/$3,30=1,33 FFCH/ €: $4,38/$5,60=0,78 Com o custo de100 B-M na EU compram-se 124 nos EUA mas apenas 78 na Suiça.

Utilizando índices de preços

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