Investimentos e estratégias empresariais da ETH Bioenergia Fernando Ribeiro Rio de Janeiro, 28 de novembro de 2008

Organização Odebrecht A Odebrecht é uma organização brasileira com padrões globais de qualidade Presente em todo o mundo, com 59 mil integrantes e um faturamento de US$ 18.4 bilhões (2007), a Organização Odebrecht é uma das pioneiras na promoção de programas sociais. Investe na sustentabilidade das comunidades onde a empresa atua: em educação, saúde e meio ambiente

Organização Odebrecht - Negócios Faturamento 2007: US$ 4,5 billion Entre as maiores empresas Internacionais de Construção Constrói grandes projetos de infraestrutura Atividades atuais em 20 países Engenharia e Construção Odebrecht S.A. Faturamento 2007: US$ 12,2 billion Maior empresa Petroquímica da América Latina Produção de 6,1mm ton anuais de produtos químicos e petroquímicos Negócios em 60 países Petrobrás – sócia com 25% do capital. Química e Petroquímica

Linha do Tempo 40s 50s 60s 70s 80s 90s 2000s Local Regional National International Reforestation (Cellulose) ** South America Asia / Europe Road Concession Africa USA Oil & Gas ETH CBPO* 40s 50s 60s 70s 80s 90s 2000s Decision de diversificação & internacionalização Vision 2010 Diversify Decision and Internationalization TNE* Copesul / Ipiranga Norberto Odebrecht Construction Company Odebrecht Establishment Holding Co. created Control da OPP Braskem Petrochemical Control of Trikem *CBPO: Companhia Brasileira de Projetos e Obras; TNE: Técnica Nacional de Engenharia ** Assets sold in 2002.

Histórico da decisão Planejamento estratégico (2000 – 2010): onde investir Algumas premissas de investimento: - áreas que o Governo Federal considerasse prioritárias para o desenvolvimento nacional - setores com possibilidade de consolidação econômica Decisão pelo setor sucroalcooleiro

Organização Odebrecht - Negócios Faturamento 2007: US$ 4,5 billion Entre as maiores empresas Internacionais de Construção Constrói grandes projetos de infraestrutura Atividades atuais em 20 países Engenharia e Construção Faturamento 2007: US$ 12,2 billion Maior empresa Petroquímica da América Latina Produção de 6,1mm ton anuais de produtos químicos e petroquímicos Negócios em 60 países Petrobrás – sócia com 25% do capital. Odebrecht S.A. Química e Petroquímica Açúcar, Etanol e Energia Elétrica METAS 2015 Moer 45 mm ton de cana-de-açúcar Venda de Etanol: 3 milhões m3 Venda de Açúcar: 2 milhões tons Venda de Energia Elétrica: 800 MW

Lógica do investimento competitividade brasileira oportunidade de consolidação no setor possibilidade de liderança acesso ao mercado de capitais Etanol, Açúcar e Energia Alinhamento aos interesses nacionais alavancagem ativos intangíveis da ODB potencial de exportação sinergia com demais negócios 7

Criação da ETH Em julho de 2007, é criada a ETH Bioenergia S/A, com 70% de capital próprio e 30% da trading japonesa Sojitz (ex-Nisho Iwai) Nesse mês, a empresa adquiriu a Destilaria Alcídia, em Teodoro Sampaio (SP). Sua capacidade moagem inicial era de 1 milhão de toneladas Em março de 2008, comprou a Usina Eldorado, em Rio Brilhante (MS), com capacidade de moagem de 2 milhões de toneladas

Concepção do negócio Pólos de produção: três pólos, nos estados de São Paulo, Mato Grosso do Sul e Goiás Total de dez unidades produtivas, com capacidade de moagem de 45 milhões de toneladas de cana-de-açúcar em 2015

Modelo de negócio Pólos: larga scala, sinergias e baixo custo Modelo Agrícola Modelo Industrial Topografia que permite 100% de mecanização Capacidade - 4.0 to 5.0 MM tons de cana moída por unidade Perfil de Produção - Açúcar: 30-40% - Etanol: 70-60% Utilização das tecnologias mais modernas Co-Generação de Eletricidade Cana Própria 70% min. (terras arrendadas) Clima Adequado Solo Adequado Disponibilidade de Água Baixa Altitude

Modelo de negócio Objetivos 2015 Acionistas Clientes 10 unidades em 3 pólos de produção Moagem de 45 mm ton de cana-de-açúcar Produção de 3 bi litros de etanol 2 mm ton de açúcar Comercialização de 800 MW de energia Produção: Atividades Agrícolas e Industriais de açúcar, álcool e energia. Referência internacional no trading de açúcar e álcool, tanto produto próprio, como de terceiros Comercialização: Açúcar e álcool, próprio e de terceiros, e energia Acionistas Clientes Excelência na movimentação de todo o volume comercializado Investimentos (próprios e em parcerias) em alcooldutos, teminais e hidrovias, tanto no Brasil como no exterior Logística: Viabilizar as operações de mercado interno e externo

Pólos de Produção Escala / Sinergias Serviços compartilhados / Competitividade Escala / Sinergias GO Serviços compartilhados / MS MG Redução de custos SP

Pólos de produção - 2015 ETH - 2015 Pólo Goiás Pólo Mato Grosso do Sul 174 mil hectares para o plantio 152 mil hectares para plantio 3 unidades 3 unidades Moagem de 15 milhões de tons de cana-de-açúcar Moagem de 15 milhões de tons de cana-de-açúcar Pólo São Paulo 194 mil hectares para o plantio ETH - 2015 4 unidades Área de plantio total 520 mil hectares Moagem de 15 milhões de tons de cana-de-açúcar 10 unidades Capacidade de moagem de 45 milhões de tons de cana-de-açúcar

Plano de Investimentos Para a concretização do negócio, a ETH planeja investimentos de R$ 5,5 bi a R$ 6 bi na expansão, aquisição e construção de suas dez unidades Pólo SP: Alcídia - 2007 Conquista do Pontal - 2009 Presidente Epitácio – 2010* Euclides da Cunha – 2011* Pólo MS: Eldorado - 2008 Santa Luzia I – 2009 Santa Luzia II – 2010* Pólo GO: Rio Claro- 2009 Itarumã – 2010* Rio Claro II – 2011*

Plano de Investimento – Moagem 2008/2015 Moagem de cana-de-açúcar durante as 3 fases: Fase 1 Alcídia (SP)+ 0,8 mm ton UCP (SP) 4 mm ton Rio Claro I (GO) 5 mm ton St. Luzia 1 (MS)  5 mm ton Eldorado (MS) 2.2 mm ton entrada em operação Fase 1 mm ton cana

Plano de Investimento – Moagem 2008/2015 Moagem de cana-de-açúcar durante as 3 fases: Fase 2 Epitácio (SP)  4 mm ton Santa Luzia 2 (MS)  5 mm ton Itarumã (GO) 5 mm ton entrada em operação Fase 2 mm ton cana Eldorado (MS) + 3 mm ton

Plano de Investimento – Moagem 2008/2015 Moagem de cana-de-açúcar durante as 3 fases: 45 Fase 3 entrada em operação Fase 3 Alcídia (SP)  +2 mm ton Euclides (SP)  2 mm ton Rio Claro II (GO) 5 mm ton mm ton cana

Unidades em operação Destilaria Alcídia S.A. Usina Eldorado S.A. Aquisição (90%): Jul 2007 Capacidade Atual - 1,3 mm ton Futura - 4,0 mm ton Teodoro Sampaio, SP Usina Eldorado S.A. Aquisição (100%): Mar 2008 Capacidade Atual - 2,2 mm ton Futura – 5,0 mm ton Rio Brilhante, MS

Unidades em construção Vista aérea: Unidade Conquista do Pontal Área Administrativa Armazém de Açúcar Almoxarifado Refinaria Moenda Oficina Armazém de Açúcar COI Cozimento Caldeira Casa de Força Tratamento de Caldo ETAG Fermentação Destilaria ETA Área de Utilidades

Unidades em construção Terraplanagem: Unidade Conquista do Pontal

Produção de Etanol e Açúcar - ETH Produção de Açúcar mil toneladas Bln litros

Perspectivas de mercado Cenário 2007/2008 Além dos grupos nacionais, significativa entrada de grupos internacionais de commodities agrícolas e empresas petrolíferas Intensa consolidação empresarial e necessidade de modernização dos ativos Cenário 2020 Moagem Total: 1.000 mm ton Top 3: >30% do mercado Moagem Total *: 546 mm ton Top 3: 14% do mercado mm ton Fontes: Única – DATAGRO – Taxa da Operação estimada: 90%

Comercialização Melhor precificação e acesso a mercados globais Metas Criar uma forte relação com clientes e produtores objetivando grandes contratos de compra e venda Times de Originação Inteligência Própria Desenvolver associações comerciais e parcerias com outros produtores Monitorar o Mercado maximizando resultados através de precificação adequada Contratos de Longo Prazo Parecerias Estratégicas com Consumidores Globais Mesa de Operação baseada em São Paulo Originação no Brasil com terceiras partes (contratos estratégicos, oportunidades,etc) Atenção constante as oportunidades do álcool no mercado mundial Escritóro Comercial Suíça / EUA Trading Produção Trading Logística Futuros & Hedges (ICE/NYBOT, CBOT e LIFFE)

Logística Metas Desenvolver projetos que satisfaçam as demandas de açúcar e álcool (Brasil e exterior): Criar vantagens comparativas para a ETH na comercialização Acrescentar valor para a ETH em projetos específicos e investimentos Gerência Operacional dos ativos de logística. Oportunidade de Investimentos Brasil Alcoduto. Hidrovia - Paraná-Tietê. Centros de Transbord de coleta e Armazenagem Time chartering de Navios Terminais Portuários Exterior Distribuição Internacional

Produtos Etanol Açúcar Co-geração de energia elétrica

Importância da co-geração de energia O mundo pede novas fontes de energia Vantagens Comparativas da Co-generação Co-geração complementa o sistema Hidro-Elétrico Proximidade dos Grandes Centros Consumidores Incertezas no Suprimento de Gás Natural e outras fontes de combustível fóssil Oportunidade de Co-geração via bagaço de Cana

Maiores hidrelétricas brasileiras: Produção de Energia Meta 2015 Capacidade: 1.200 MW Comercialização: 800 MW MW Maiores hidrelétricas brasileiras: Itaipu: 14000 MW Tucuruí: 4300 MW Ilha Solteira: 3400 MW Xingó: 3000 MW Paulo Afonso IV: 2460 MW Fonte: ABRAGE e CESP (2002) Capacidade

Etanol Etanol apresenta importante oportunidade de mercado Projeção de demanda de etanol no mundo 153 144 140 Principais países com oportunidades de novos mercados : EUA União Européia China Japão 131 120 102 bilhões litros 81 66 52

Mercado Brasileiro Tendência de forte crescimento mm ton Vendas de Carros no Brasil Previsão Moagem de Cana no Brasil 86% 7% a.a. mm ton Flex Fuel Gas/Diesel/Etanol

Açúcar Brasil representa 40% do comércio externo mundial 27,5 Produção Mundial de Açúcar 19,8 326 13,2 9,4 234 6,7 7,8 242 Além de ser o maior produtor mundial de açúcar, o Brasil apresenta a estrutura de custo mais competitiva entre todos os países produtores. 36,4 26,9 36,4 176 2,8 0,4 21,1 44,8 40,2 100 191 Capacidade de Produção (mm tons) 2006 mm ton Total 2012 2006 132 Custo de Produção 2006 2012 161 Brasil = Base 100

Açúcar Por que produzir açúcar? Mercado Maduro Arbitragem entre Produtos Funding através de Financiamentos Estruturados Intrumentos de Hedging (Curto e Longo Prazo) Fábrica de Açúcar => RI Alto Mitigação através do Mecanismo de Preços da Cana de Açúcar

Meio Ambiente Compromisso da ETH com as melhores práticas focada em investimentos em tecnologia, pesquisa e inovação de modo a minimizar impactos ambientais ETH é signatária do Protocolo Ambiental com o Estado de São Paulo enfatizando recomposição de matas nativas, preservação de matas ciliares, redução da queima da palha de cana, entre outros Projetos especiais de reflorestamento com espécies nativas de cada área promovendo a restauração da biodiversidade local

Novas Tecnologias Agricultura Industrial Genética – Novas Variedades Aumento de Produtividade; Maior Teor de Sacarose Mecanização Intensiva. Industrial Utilização da Biomassa Hidrolise; Gaseificação Eficiência Energética Automação

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