Aula 10 o interregno liberal no Brasil desenvolvimentista: governos Dutra e Café Filho.

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1 Aula 10 o interregno liberal no Brasil desenvolvimentista: governos Dutra e Café Filho

2 Governo Dutra democratização do Brasil e imediato pós-guerra: ruptura com o passado e redução do peso do Estado. dois momentos (1946-50): crença no equilíbrio prometido por Bretton Woods 1947-48 → crença no equilíbrio prometido por Bretton Woods: rápida reorganização da economia e liberação multilateral do comércio julgava-se credor dos EUA julgava-se credor dos EUA; na capacidade de atração de investimentos e depositava esperança na alta do café problema era a inflação problema era a inflação → localizada nos déficits do Estado → política ortodoxa de corte nos gastos públicos taxa de câmbio sobrevalorizada Política externa: taxa de câmbio sobrevalorizada visava: controlar a inflação; suprir a demanda de produtos intermediários e favorecer o ingresso de capitais.

3 Governo Dutra Ilusãodedivisas Ilusão de divisas? (metade reserva ouro [estratégicas], US$235 mi em libras bloqueadas e apenas US$92 mi disponíveis + superávit obtido com moeda inconversível) Ilusão na assistência financeira americana Ilusão na assistência financeira americana → Guerra fria EUA empenha-se na reconstrução europeia: “As divisões de economia do departamento de Estado acham que, embora o programa de desenvolvimento brasileiro seja desejável e mereça assistência, ele não tem o mesmo pedido de urgência que tem diversos países europeus devastados pela guerra.” (FRUS, citado em Malan, 1986) → Brasil deveria buscar investimentos privados Cabia então desvalorizar a moeda Cabia então desvalorizar a moeda? Alternativa posta de lado: i)manter preços do café, ii)evitar pressão inflacionária

4 Governo Dutra Consequências: i) perda de competitividade das exportações nos mercados europeus [manufaturados] efeito subsídioefeito protecionismo efeito alteração na estrutura das rentabilidades relativas ii) substituição de importações: efeito subsídio, efeito protecionismo e efeito alteração na estrutura das rentabilidades relativas →incentivo a produção para o MI.

5 Governo Dutra Política econômica interna ortodoxa Política econômica interna ortodoxa: inflação de demanda → política monetária e fiscal contracionistas → insuficiência de moeda (ausência de dólares) e contenção creditícia →queda do ministro Correa e Castro, substituído por Guilherme da Silveira, presidente do BB Política econômica expansiva: expansão do crédito e lançamento do Plano Salte (49-53) – programa de dispêndios consequências (1949-50): Inflação de 12,3% e 12,4% ↑ PIB 7,7% e 6,8% O que explica essa inflexão da política econômica O que explica essa inflexão da política econômica?

6 Governo Dutra Avaliação dos resultados: Fase liberal não passou de um breve ensaio Conflitos de intereses: indústria e setor exportador Evolução industrial Mais continuismo do que ruptura: câmbio fixo; traço autoritário.

7 Interregno Café Filho Eugenio Gudin prestígio Eugenio Gudin na Fazenda (crítico do desenvolvimentismo/prestígio junto aos credores internacionais): prioridades reverter a grave crise cambial (↓ preços dos café e vencimento de créditos de curto prazo): i) reverter a grave crise cambial (↓ preços dos café e vencimento de créditos de curto prazo): a) contrair crédito externo; a instrução 113 da Sumoc b) reverter o aperto de crédito externo, facilitando a entrada de capital estrangeiro → editou a instrução 113 da Sumoc: autoriza a Cacex do BB a emitir licenças de importação sem cobertura cambial para equipamentos e bens de produção → abrindo grande vantagem ao investidor externo (internar bens de capital).

8 Interregno Café Filho ) conter a inflação mediante corte do gasto público e aperto do créditoSumoc ii) conter a inflação mediante corte do gasto público e aperto do crédito: instruções da Sumoc 105 105 – fixava os juros para depósitos a vista (3%) e a prazo(7%); 106 – 106 – elevação das txs de redesconto de duplicatas e 108 – BB e ainda limitava-se suas operações de crédito. 108 – elevava o compulsório dos bancos a serem recolhidos à caixa da Sumoc e não mais ao BB e ainda limitava-se suas operações de crédito. crise de iliquidez pressão do setor para privilegiar o crescimento em detrimento aos ajustes externo e da inflação) → severidade (crise de iliquidez) ameaçava a sobrevivência de inúmeras empresas (pressão do setor para privilegiar o crescimento em detrimento aos ajustes externo e da inflação) → demissão

9 Interregno Café Filho José Maria Whitaker José Maria Whitaker abranda a política econômica → Revogou as instruções 106 e 108 e limitou as operações de crédito do BB aos setores produtivos (acreditava não inflacionárias) interesses da lavoura taxa única de câmbio “confisco cambial” proposição firme em privilegiar os interesses da lavoura, adotar regime de taxa única de câmbio, desvalorizar a taxa cambial (eliminar o “confisco cambial”) desenvolvimentismo Congresso Nacional rejeita a proposta – desenvolvimentismo Instrução 113 será amplamente utilizada no governo JK.