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PublicouGuilherme Vieira Sousa Alterado mais de 7 anos atrás
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1 MERCADO DE CAPITAI $ Prof. Sergio Sebold
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2 “MERCADO É ONDE A PARTE MAIS ESPERTA GANHA DA MENOS ESPERTA, E, ONDE TODOS SÃO ESPERTOS.” Gustavo Franco.
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3 O PENTAGONO VIRTUOSO DO INVESTIMENTO OURO MOEDAS PAPEIS COMODITIES BENS DE RAIZ
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4 POR QUE FAZEMOS POUPANÇA ? * Eventual necessidade * Investimento futuro * Liquidação de conta * Especulação
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5 O SACRIFICIO DE DEIXAR DE CONSUMIR AGORA PELO POUPAR, DEVE SER COMPENSADO POR UMA TAXA DE RETORNO SATISFATORIA, DE MANEIRA QUE O CONSUMO FUTURO SEJA MELHOR DO QUE O DO PRESENTE O SACRIFICIO DE DEIXAR DE CONSUMIR AGORA PELO POUPAR, DEVE SER COMPENSADO POR UMA TAXA DE RETORNO SATISFATORIA, DE MANEIRA QUE O CONSUMO FUTURO SEJA MELHOR DO QUE O DO PRESENTE ATITUDE PSICOLOGICA DE POUPAR
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6 Keynes Poupança é uma função do nível de renda. Quando cresce a renda, cresce a poupança, em termos absolutos e relativos. Ricos poupam mais que pobres Duesenberry Poupança e consumo dependem do que fazem as outras pessoas da mesma classe social. Efeito demonstração, mostra que aumento de renda de um país, se não afetar sua distribuição, não altera a relação poupança/renda Midigliani, Brumberg e Aldo Ciclo de vida. Pessoas tendem acumular poupança segundo plano geral de vida. A taxa de poupança é afetada pela idade e taxa de crescimento da população. Milton Friedman Renda Permanente. Famílias tendem a consumir parte da renda atual ou renda previsível. Se as rendas aumentam ou diminuem, a tendência é manter o nível de consumo TESES SOBRE POUPANÇA
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7 FORMAÇÃO DE CAPITAL: POUPANÇA E INVESTIMENTO Devemos considerar que as famílias não gastam toda sua renda em bens de consumo (elas também poupam para o futuro) e as empresas não produzem somente bens de consumo mas também bens de capital, que aumentarão a capacidade produtiva da economia.
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8 FORMAÇÃO DE CAPITAL: POUPANÇA E INVESTIMENTO Noção de poupança e investimento (Sob a ótica Macroeconômica) a) Poupança agregada: De toda a renda recebida pelas famílias na forma de salários, juros, alugueis e lucros, a parte não consumida no período (não importa qual o destino futuro) é chamada de “ poupança agregada ”
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9 b) Investimento Agregado: São os gastos com bens que foram produzidos, mas não consumidos no período e que aumentam a capacidade produtiva no país. O investimento (também chamado de taxa de acumulação de capital) é composto pelo investimento em bens de capital (máquinas e imóveis) e pela variação dos estoques de produtos que não foram consumidos.
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10 O MODELO KEYNESIANO DE POUPANÇA RENDA (R) É IGUAL AO CONSUMO (C) MAIS A POUPANÇA (P) R = C + P R = C + P
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11 POUPANÇAPOUPANÇA ENTESOURAMENTO INVESTIMENTO COMPORTAMENTO DO POUPADOR
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12 DICOTOMIA DO INVESTIMENTO Quanto maior o retorno esperado maior será também o risco % RISCO RETORNO
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13 Retorno S/Investimento (%) Risco CURVA DO MERCADO DE CAPITAIS - CMC Títulos Federais Fundos mútuos CDB – 1a Linha CDB – 2a Linha Ouro-dolar Debêntures – 1a Linha Debêntures – 2a Linha Financ. opções ouro Financ. opções ações Ações Ordinarias Ações Preferenciais Fonte: Decisões financ. Em condição de risco Jose Roberto Securato – pag 129
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14 GRAUS DE AVERSÃO AO RISCO PESSIMISTA PESSIMISTA MODERADO OTIMISTA OTIMISTA
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15 FORMAS DE INVESTIMENTO # FORMAÇÃO PROFISSIONAL # AQUISIÇÃO DE BENS DE RAIZ
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16 # AQUISIÇÃO DE DIREITOS # AQUISIÇÃO DE ATIVOS FINANCEIROS
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17 ANALISE COMPARATIVA DE INVESTIMENTOS InvestimentoRentabilidadeSegurançaLiquidez PoupançaBaixaBoaAlta ImóveisBaixaBoaBaixa AçõesPotencial- mente alta BaixaConfor- me o papel OuroBaixaBoaAlta
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18 OS MERCADOS DO DINHEIRO CRÉDITOCRÉDITO CAPITAISCAPITAIS MONETÁRIOMONETÁRIO CAMBIALCAMBIAL
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19 CAPITAIS - Propriedades, direitos, etc. CREDITO - Papéis com prazo de vencimento. CAMBIAL – Moeda Estrangeira. MONETARIO – Dinheiro, over night, etc. SIGNIFICADOS/CARACTERÍSTICAS
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20 Mercado Financeiro zÉ o conjunto de todas as Instituições Financeiras que captam poupança e concedem crédito. zSubdivisão yMercado de Crédito yMercado de Capitais yMercado Cambial yMercado Monetário
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21 Mercado de Crédito z Prazos yCurto, médio, longo z Finalidades yFinanciamento do Consumo yFinanciamentos Habitacionais yFinanciamento de Capital de giro
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22 Mercado de Capitais zPrazos yMédio, Longo, Indeterminado zFinalidades yFinanciamento de Capital de Giro yFinanciamento de Capital Fixo
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23 Mercado Monetário z Prazos yCurtíssimo z Finalidades yAjuste da liquidez monetária da economia
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24 Mercado Cambial zPrazos yCurto zFinalidades yCompra ou Venda de Moeda Estrangeira
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