Julia de Souza e Castro Maria Eduarda Starling Mariana Ribeiro Martins

Julia de Souza e Castro Maria Eduarda Starling Mariana Ribeiro Martins Marina Nazato

Agenda 7. Indicadores Financeiros A empresa 8. Indicadores de Liquidez
9. Indicadores de Desempenho Econômico 10. Fluxo de Caixa 11. Indicadores Operacionais 12. Conclusão A empresa Relatório da Auditoria BR Malls Market Share Propriedade para Investimento Análises Balanço/DRE

A empresa A Multiplan Empreendimentos Imobiliários S.A. é uma das maiores empresas de shopping centers do Brasil; Surgiu em 1974, com inauguração do 1º shopping em 1979, em BH; É responsável pelo planejamento, desenvolvimento, propriedade e administração de shopping centers e torres comerciais para locação; Portfólio de 18 shopping centers com mais de 5400 lojas e tráfego anual de 180 milhões de pessoas; Atua, também, na área de incorporação imobiliária.

Footer Text 5/24/2017

Notícias O quarto trimestre de 2016 apresentou uma queda de 10,4% no EBTIDA em comparação com o mesmo período de 2015. Queda na receita líquida (3,9%) e aumento das despesas (3,4%) Queda do NOI (6,2%) Multiplan apresentou queda de 38% no lucro líquido do quarto trimestre de 2016 Os dados de abril deste ano mostram a taxa crescimento mais acelerada do ano o que fez o grupo decidisse avançar o projeto de expansão de alguns shopping centers

Relatório da Auditoria

BR Malls Holding Maior empresa integrada de Shopping Centers do Brasil
Portfólio composto por 46 Shopping Centers Ênfase na classe média

Market Share Footer Text 5/25/2017

Propriedade para Investimento
MULTIPLAN: Principal conta do ativo Em atenção ao CPC 28, a Companhia e suas controladas registram os shoppings centers em operação e em desenvolvimento como propriedade para investimento, dado que estes empreendimentos comerciais são mantidos para fins de arrendamento operacional Propriedades avaliadas a valor justo, seguindo a metodologia de Fluxo de Caixa Descontado Footer Text 5/25/2017

CPC 28 Footer Text 5/24/2017

BRMALLS: Propriedades para investimento são inicialmente mensuradas ao custo, incluindo custos da transação Após o reconhecimento inicial, propriedades para investimento são apresentadas ao valor justo, exceto pelas propriedades em construção (greenfields e expansões), que reflete as condições de mercado na data do balanço. Footer Text 5/24/2017

Análise Balanço Patrimonial/ DRE
ANÁLISE HORIZONTAL Verificar a evolução dos elementos do BP e DRE. Compara cada conta em um período com a correspondente no período anterior. ANÁLISE VERTICAL Avaliação da estrutura da empresa Indica o quanto cada conta é representativa em relação ao AT, PT e Receita Bruta Footer Text 5/25/2017

Balanço Patrimonial (AH/AV)

DRE (AH/AV) Footer Text 5/25/2017

Indicadores Financeiros
RECEITA BRUTA NOI CAP RATE EBITDA FFO

Receita Bruta Footer Text 5/24/2017

4T15: Crescimento na receita de locação.
1T16: Crescimento de 5,6% em relação ao 1T15. 4T16: Crescimento de 7,6% de Receita de Locação.

NOI Resultado Operacional Líquido (Net Operating Income)
Refere-se à soma do resultado operacional (receita de locação e despesas do shopping) e o resultado das operações de estacionamento (receitas e despesas) Impostos sobre receita não são considerados É muito utilizado para analisar investimentos imobiliários voltados à renda

Cap Rate Taxa de Capitalização (Capitalization Rate)
Rendimento (que vem de imóveis) sobre o capital investido Taxas mensais e anuais Cap Rate = Aluguel de Mercado ______________________ Valor de Mercado

EBITDA Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) É utilizado como um indicador de saúde financeira da empresa e pode também ser utilizado como um valor aproximado para o potencial de geração de caixa da mesma. Não inclui pagamentos de juros de financiamentos ou receitas financeiras, assim como desconsidera valores a pagar em impostos de renda ou despesas “não-caixa”, como depreciação.

Aumento no EBITDA no 4T15 e 4T16.
Restante dos trimestres estabilizado. Motivos: 4T15: Troca no mix de lojas Crescimento das vendas em detrimento das campanhas de Marketing 4T16: Crescimento de 3,8% na receita líquida – decorrente de uma evolução de 11,7% na receita de locação. Reversão na remuneração baseada em opções de ações. Pela primeira vez, a Companhia quebrou a marca dos R$800,0 milhões e apresentou um EBITDA Consolidado anual de R$818,3 milhões, representando um crescimento de 3,7% sobre 2015, dado um aumento de 4,1% na receita líquida e reduções nas despesas com escritórios para locação (-25,0%), assim como nas despesas com novos projetos (-27,5%), levando a uma margem EBITDA Consolidado de 72,4%. 4T15: Recorde de margem de ebitda (colocar gráfico de margem). Esses resultados são devidos principalmente às diminuições do custo de imóveis vendidos (-89,6%) e despesas com escritórios para locação (-58,0%), decorrentes da entrega de todos os projetos imobiliários para venda remanescentes no 3T15 e do aumento da taxa de ocupação do Morumbi Corporate O crescimento do EBITDA Consolidado foi parcialmente compensado por um aumento de 53,6% nas despesas de shopping centers

FFO Fluxo de Caixa Operacional (Funds From Operations)
Significa a geração de caixa própria que poderá financiar as atividades da companhia É uma métrica específica do setor imobiliário FFO = Lucro Depreciação/ – Ganho na vendas de Líquido Amortização Propriedades

Indicadores de Liquidez
2015 2016 Variação Liquidez Imediata 0,1017 0,0802 -21,09% Liquidez corrente 1,4557 1,2523 -13,97% Footer Text 5/24/2017

Indicadores de Desempenho Econômico

Fluxo de Caixa Footer Text 5/24/2017

Indicadores Operacionais
Nos últimos dez anos, as vendas dos lojistas cresceram trimestre após trimestre Chegando a um recorde de vendas totais, e aumento de 2,9% em 2016 Impulsionadas pela constante troca de mix dos shoppings (spread positivo de 1,4% do SAS/SSS) Terminando um ano de desafios com uma alta taxa de ocupação, de 97,4% E uma inadimplência líquida reduzida gradualmente para menos de 1,0% – um sinal de recuperação

Conclusão VOCÊ INVESTIRIA NA MULTIPLAN?

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