Juros: Conceito Juros é o preço do dinheiro. O juro pode ser compreendido como o preço pelo “aluguel”do dinheiro. Por exemplo: Ao alugar um carro, dispomos.

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1 Juros: Conceito Juros é o preço do dinheiro. O juro pode ser compreendido como o preço pelo “aluguel”do dinheiro. Por exemplo: Ao alugar um carro, dispomos dele pelo período contratado, pagando pelo seu uso. Este é o princípio dos juros, uma espécie de aluguel do dinheiro que não é nosso. A taxa de juros funcionam como um motivador para os dois lados: os agentes superavitários (que possuem excedente financeiro) aceitam deixar de consumir no presente para consumir mais no futuro. Já os agentes deficitários (que tomam recursos emprestados) aceitam pagar um pouco mais para consumir agora. A taxa de juros, que é o coeficiente que determina o valor do juro (ASSAF NETO,2001), deve ser suficientemente atrativa para: a) compensar o não uso do dinheiro por um tempo determinado; b) compensar a perda do poder de compra causado pela inflação; c) compensar o risco envolvido na transação

2 Taxa de juros real e nominal
Partindo do princípio que a inflação significa a perda no poder de compra da população, há uma distinção que precisa ser feita entre taxas de juros nominais e reais. Taxa de juros nominal: Ganho monetário obtido por determinada aplicação financeira, independente do comportamento da moeda. Esta é a taxa informada pela instituição no momento de uma operação financeira Taxa de juros reais: Corresponde ao ganho que se obtém em termos de poder de compra. É a taxa de juros nominal descontada a taxa de inflação. Assim: Taxa juros real = Taxa juros nominal – inflação Fórmula para cálculo juros reais = {(1+i)/(1+ taxa de inflação) – 1 }*100

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4 Principais taxas de juros
As taxas de juros praticadas pelo governo funcionam como taxas básicas do mercado, sobre as quais se formam as demais taxas de acordo com os riscos e prazos das operações. As principais taxas de juros são: Selic: taxa de negociação de títulos públicos; TR (Taxa Referencial): Utilzada como indexador de contratos e reajuste da poupança. É a TBF sobre a qual é aplicado um redutor, definido pelo governo. TBF (Taxa básica financeira): mesmo processo de calculo da TR, mas não tem o redutor; TJLP (taxa juros de longo prazo): Utilizada pelo BNDES, permite o alongamento de prazos no mercado financeiro.

5 Taxa Selic A Taxa Selic é a taxa básica de juros da economia. A taxa SELIC é divulgada pelo Comitê de Política Monetária (COPOM). Ela tem vital importância na economia, pois as taxas de juros cobradas pelo mercado são balizadas pela mesma. Esta taxa remunera os títulos públicos. Mas, porque o governo negocia títulos públicos? O governo emite títulos e os vende para financiar dívidas públicas federais. Título Público

6 A taxa Selic SELIC significa Sistema Especial de Liquidação e Custódia e é um grande sistema computadorizado, a cargo do Banco Central do Brasil e da Associação Nacional das Instituições dos Mercados Abertos, desde 1980, quando foi criado. Os operadores das instituições transferem ao SELIC, on line, os negócios relativos a títulos públicos envolvendo bancos que compram e que vendem esses títulos. A taxa Selic é, no Brasil, a taxa de financiamento no mercado interbancário para operações de um dia, ou overnight, que possuem lastro em títulos públicos federais, títulos estes que são listados e negociados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia, ou Selic. Em outras palavras, esta taxa é usada para operações de curtíssimo prazo entre os bancos, que, quando querem tomar recursos emprestados de outros bancos por um dia, oferecem títulos públicos como lastro (garantia), visando reduzir o risco, e, consequentemente, a remuneração da transação (juros). Esta taxa é expressa na forma anual para 252 dias úteis.

7 Spread Bancário Mas, por que a meta da Selic gira em torno de 12% ao ano, e os juros cobrados no cartão de crédito, por exemplo, extrapolam a barreira dos 150% aa? Porque há o Spread bancário que é a diferença entre os juros que os bancos pagam para captar dinheiro e os juros cobrados de quem toma empréstimos dos bancos. Spread Bancário: Despesas Adm Impostos Lucro Inadimplência FGC SELIC TAXA DE JUROS COBRADA PELOS BANCOS =

8 TBF/TR TBF – Taxa Básica Financeira (BACEN)
É calculada pela média das taxas dos CDBs das 30 instituições com maior volume de captação desses papéis, com prazo de 30 a 35 dias, excluindo-se 2 dos menores e maiores valores. O valor encontrado é a TBF. TR – Taxa Referencial Já a TR é a TBF sobre a qual é aplicado um “redutor” definido pelo Banco Central. Este redutor é chamado de 'parâmetro b'.

9 Como achar a TR? TBF Parâmetro b Acima 16% 0,48 Entre 16% e 15% 0,44 Entre 15 e 14% 0,40 Entre 14% e 13% 0,36 Entre 13 (inclusive) e 11% (inclusive) 0,32 Entre 11% e 10,5% (inclusive) Entre 10,5% e 10% (inclusive) 0,31 Entre 10% e 9,5% (inclusive) 0,26 Entre 9,5% e 9%(inclusive) 0,23 Uma vez que a TBF é encontrada, aplica-se um redutor para apurar a TR, conforme tabela abaixo divulgada pelo Bacen. TR = {[(1+ TBF ) / R ] x100} 100 R= (a+b x TBF )= Onde a = 1,005 b = ver tabela

10 Taxa DI (Depósito Interfinanceiro)
Os bancos operam entre si (tomando e emprestando recursos) no mercado interbancário através de operações com lastro (garantia) em CDI (certificado de depósito interfinanceiro), garantindo liquidez ao mercado. O CDI é, portanto, um documento que permite a troca de recursos entre as instituições financeiras. Normalmente, estas trocas são de curtíssimo prazo (1 dia), é o chamado hot money e embute taxas de juros que são pagas pelo tomador da operação. Estas negociações são controladas pela CETIP, que divulga as taxas médias de negociação com o CDI, que é a taxa DI. CDI Banco A Banco B

11 CDI – Exemplo Taxa CDI 12,5 12,48 12,49 12,51

12 TJLP (Taxa Juros Longo Prazo)
A Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP foi instituída pela Medida Provisória nº 684, de , publicada no Diário Oficial da União em , sendo definida como o custo básico dos financiamentos concedidos pelo BNDES. A Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP tem período de vigência de um trimestre-calendário e é calculada a partir dos seguintes parâmetros: I - meta de inflação fixadas pelo Conselho Monetário Nacional; II - prêmio de risco. A TJLP é fixada pelo Conselho Monetário Nacional e divulgada até o último dia útil do trimestre imediatamente anterior ao de sua vigência. Atualmente, esta taxa é de 6,25%aa.