Mercado de capitais Profa. Renata Morgado

Apresentação em tema: "Mercado de capitais Profa. Renata Morgado"— Transcrição da apresentação:

1 Mercado de capitais Profa. Renata Morgado
Profª Renata Morgado

2 Plano de ensino UNIDADE DE ENSINO 1 – Mercado de valores mobiliários, contratos e sistema financeiro nacional Seção Subsistemas normativo e de intermediação, liquidação e custódia Seção Bolsa de valores, mercado de capitais e mercado de valores mobiliários Seção Política de dividendos (ações), mercado à vista e a termo e mercado futuro Seção Modelo de Markowits 2 Profª Renata Morgado

3 Conhecer as técnicas de precificação e ativos financeiros.
Competências da Área – Conhecer os mecanismos de funcionamento e captação de recursos no mercado financeiro. Conhecer as técnicas de precificação e ativos financeiros. 3 Profª Renata Morgado

4 Objetivos de aprendizagem
Conhecer os mecanismos de funcionamento e captação de recursos no mercado financeiro, conhecer as técnicas de precificação de ativos financeiros e, com tais competências, você tenha solidez na tomada de decisão. 4 Profª Renata Morgado

5 BEM-VINDO AO MUNDO DO MERCADO DE CAPITAIS!
5 Profª Renata Morgado

6 Conteúdo: Bolsa de Valores, Mercado de Capitais e Mercado de Valores Mobiliários
6 Profª Renata Morgado

7 Bolsa de Valores, Mercado de Capitais e Mercado de Valores Mobiliários
Você pode entender Mercado de Capitais como um sistema de entidade e regras que incluem instituições, leis, normas, procedimentos e tecnologias, para que sejam negociados documentos que representem investimentos em dinheiro ou bens que podem ser avaliados monetariamente. 7 Profª Renata Morgado

8 Bolsa de Valores, Mercado de Capitais e Mercado de Valores Mobiliários
É um sistema criado para facilitar a capitalização das empresas. Para financia-las através da emissão e venda de ações ao público. ....se uma empresa precisa de dinheiro para crescer, ela vende ações no mercado. OFERTA PÚBLICA – IPO – Initial Public Offer 8 Profª Renata Morgado

9 Bolsa de Valores, Mercado de Capitais e Mercado de Valores Mobiliários
O mercado de capitais é regulado pela CVM, que define os participantes desse mercado. Companhias de Capital Aberto, a Sociedade por ações ou Cias Abertas. São as empresas que têm o seu capital social representado em Ações e distribuídos em oferta pública. Intermediários que fazem a intermediação entre aplicadores e captadores de recursos financeiros. 9 Profª Renata Morgado

10 Bolsa de Valores, Mercado de Capitais e Mercado de Valores Mobiliários
Estrutura do mercado de capitais Mercado Primário: Ocorre a emissão inicial de um título e o seu primeiro negócio. IPO – Oferta Pública Inicial. Mercado Secundário: Títulos emitidos são negociados de um proprietário para outro. 10 Profª Renata Morgado

11 Bolsa de Valores, Mercado de Capitais e Mercado de Valores Mobiliários
Estrutura do mercado de capitais Mercado Primário: Liquidez à empresa emitente Mercado Secundário: Liquidez ao investidor 11 Profª Renata Morgado

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14 Bolsa de Valores, Mercado de Capitais e Mercado de Valores Mobiliários
A origem das bolsas de valores é muito antiga. Mas o que é uma Bolsa de Valores? 14 Profª Renata Morgado

15 Bolsa de Valores, Mercado de Capitais e Mercado de Valores Mobiliários
Bolsa de Valores é uma instituição que tem como objetivo o comércio público de títulos e valores mobiliários. Preços são fixados de acordo com a lei de oferta e demanda. No caso da Bolsa Brasileira a negociação é feita através das corretoras da bolsa. 15 Profª Renata Morgado

16 Bolsa de Valores, Mercado de Capitais e Mercado de Valores Mobiliários
Como é a Bolsa de Valores no Brasil ??? 16 Profª Renata Morgado

17 Bolsa de Valores, Mercado de Capitais e Mercado de Valores Mobiliários
Até o ano de 2007 existiam no Brasil 7 bolsas de valores: Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) Bolsa de Valores do Rio de Janeiro (BVRJ) Bolsa de Valores Minas – Espírito Santo – Brasília (Bovmesb) Bolsa de Valores do Paraná (BVPR) Bolsa de Valores Regional (BVRG) Bolsa de Valores Bahia – Sergipe – Alagoas (BVBSA) Bolsa de Valores de Pernambuco e Paraíba (BOVAPP) 17 Profª Renata Morgado

18 Bolsa de Valores, Mercado de Capitais e Mercado de Valores Mobiliários
Em 2008 a Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e a Bovespa iniciaram um processo de fusão. A empresa resultante deste processo chama-se BMF&Bovespa = a nova Bolsa. Juntas, as duas companhias formam a terceira maior bolsa do mundo em valor de mercado, a segunda das Américas e a líder no continente latino-americano. 18 Profª Renata Morgado

19 Bolsa de Valores, Mercado de Capitais e Mercado de Valores Mobiliários
Segmento Bovespa Segmento BM&F Ações Derivativos agropecuários (algodão, bezerro, soja, álcool, açúcar, café) Certificados de depósitos de valores mobiliários Derivativos financeiros (ouro, taxa de câmbio, taxas de juros, Ibovespa) Cotas de fundos de investimentos fechado Minicontratos (café, dólar) Debêntures Mercado de balcão (swapss, opções flexíveis) Notas Promissórias Títulos públicos federais Certificados de recebíveis imobiliários 19 Profª Renata Morgado

20 Sociedades corretoras / Corretoras de Títulos e valores mobiliários
As sociedades corretoras estão sujeitas às normas do CMN, BACEN e da CMV. Operar com exclusividade na Bovespa com títulos e valores mobiliários de negociação autorizada. Comprar, vender e distribuir títulos e valores mobiliários por conta de terceiros. Assessorar os clientes no processo de tomada de decisão, baseando-se em estudos elaborados por seu departamento técnico. 20 Profª Renata Morgado

21 As relações com o investidor
O relacionamento investidor – corretora Bolsa de Valores necessita ser formal, para conferir às operações a segurança essencial a sua legitimação. Ao lado desse formalismo, caminha o informalismo nas relações pessoais cliente – profissional de investimentos, onde exista diálogo franco e esclarecedor, para que haja a interpretação correta das decisões de investimento. 21

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26 AÇÕES São valores mobiliários emitidos por sociedades anônimas. Elas representam a fração mínima do capital da empresa. Um investidor que possui esse valor mobiliário é sócio da empresa emissora (acionista). Há uma variedade de ações, classificadas de acordo com a empresa que as emite, como espécie, forma de circulação e classe. 26 Profª Renata Morgado

27 AÇÕES Por obrigação legal, as empresas são obrigadas a divulgar informações financeiras e contábeis. São obrigadas a informar tb as decisões tomadas ou qualquer outro fato que possa afetar o preço ou o futuro das ações. 27 Profª Renata Morgado

28 AÇÕES 28 Profª Renata Morgado

29 AÇÕES - Espécies ON Ordinárias Proporcionam participação nos resultados da empresa e conferem ao acionista o direito a voto nas assembléias gerais. PN Preferenciais Garantem ao acionista a prioridade na distribuição de dividendos e no reembolso de capital (no caso de liquidação da sociedade). Lei nº 6.404/76, alterada pela Lei nº /01, determina que o número de ações preferenciais emitidas por uma empresa não pode ultrapassar 50% do total de ações. 29 Profª Renata Morgado

30 AÇÕES - Espécies Direito de voto das ações ordinárias Voto político
Voto na companhia 1 eleitor = 1 voto 1 ação = 1 voto Vence quem tem mais eleitores Vence quem tem mais ações Para isso é necessário realizar campanhas eleitorais, fazer alianças, etc. Para isso é necessário comprar mais ações ordinárias, fazer alianças, etc. 30 Profª Renata Morgado

31 AÇÕES Além do dividendo e das informações, o acionista possui o direito de subscrição de novas ações. O que é isso? Caso a empresa emita novas ações, o acionista terá o direito de preferência na compra, ao preço de emissão, na proporção das ações que já possua. 31 Profª Renata Morgado

32 Tributações Os impostos incidentes sobre as operações realizadas com títulos e valores mobiliários são os seguintes: Fato gerador: ganho de capital Base de cálculo: resultado entre o valor de venda e o custo de aquisição do ativo. Admite-se a dedução das despesas incorridas na realização das operações. Alíquotas: 15% sobre o ganho líquidos das operações normais e 20% sobre o ganho líquido das operações day trade. 32 Profª Renata Morgado

33 Métodos de avaliação 33 Profª Renata Morgado

34 Métodos de avaliação Avaliação é o processo que associa retorno a risco para determinar o valor de um ativo. Para determinar o valor de um ativo em uma determinada data, um gerente financeiro ou investidor utiliza as técnicas do valor do dinheiro no tempoe os conceitos de risco e retorno. 34 Profª Renata Morgado

35 Métodos de avaliação O valor de um ativo é influenciado por 3 fatores principais: 1 – Fluxo de caixa esperado (retorno) 2 – taxa de crescimento do fluxo de caixa 3 – risco ou incerteza do fluxo de caixa 35 Profª Renata Morgado

36 Métodos de avaliação Fluxo de caixa de Ação Preferencial ou Ação Ordinária: mensurado pelos dividendos e pelas cotações de seus preços. Os lucros aumentam o preço de um ativo e o risco o reduz 36 Profª Renata Morgado

37 Avaliação da ação preferencial
Uma perpetuidade é uma anuidade para sempre... É uma dada quantia de dinheiro que será paga ou recebida a intervalos regulares de tempo, permanentemente. Os dividendos preferenciais podem ser vistos como exemplos de perpetuidade. 37 Profª Renata Morgado

38 Avaliação da ção preferencial
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39 Avaliação da ação preferencial
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40 Avaliação da ação ordinária
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41 Avaliação da ação ordinária
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45 Fixando.... 45 Profª Renata Morgado