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O Sistema Monetário Capítulo 29. Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. O Significado da Moeda u Moeda é o conjunto.

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1 O Sistema Monetário Capítulo 29

2 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. O Significado da Moeda u Moeda é o conjunto de ativos que as pessoas usam, em geral, para comprar bens e serviços de outras pessoas.

3 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Três Funções da Moeda u A moeda possui três funções na economia. Meio de troca Unidade de conta Reserva de valor

4 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Meio de Troca u Um meio de troca é aquilo que os compradores dão aos vendedores quando desejam adquirir bens e serviços.

5 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Unidade de Conta u Unidade de conta é o instrumento que as pessoas usam para anunciar preços e registrar débitos.

6 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Reserva de Valor u Reserva de valor é aquilo que as pessoas usam para transferir poder aquisitivo do presente para o futuro.

7 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Liquidez u Liquidez é a facilidade com que um ativo pode ser convertido no meio de troca da economia.

8 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Os Tipos de Moeda u Moeda-mercadoria toma a forma de uma mercadoria com valor intrínseco. Exemplos: Ouro, prata, cigarros u Moeda de curso forçado é usada como moeda por determinação do governo. Não possui um valor intrínseco. Exemplos: papel-moeda

9 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Banco Central u Brasil: Banco Central do Brasil Ele é a instituição designada a supervisar o sistema bancário e regular a quantidade de moeda da economia. u Internet:

10 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Três Funções Primárias do BC u Regulamentar os bancos e assegurar a saúde do sistema bancário. u Banco dos bancos. u Controlar a oferta de moeda.

11 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Bancos e a Oferta de Moeda u Os bancos podem influenciar a quantidade de depósitos à vista na economia e a oferta de moeda.

12 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Bancos e a Oferta de Moeda u Reservas são depósitos recebidos pelos bancos e não emprestados a terceiros. u Num sistema de reservas fracionárias os bancos mantém apenas uma parte de seus depósitos como reserva.

13 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Criação de Moeda u Quando um banco concede um empréstimo, a oferta de moeda aumenta.

14 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Criação de Moeda u A oferta de moeda é afetada pelo total depositado nos bancos e pelos empréstimos concedidos por eles. Depósitos num banco são registrados como ativo e passivo. Empréstimos são um ativo do banco.

15 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Criação de Moeda A contabilidade ilustra um banco que aceita depósitos, mantém uma parte como reserva e empresta o resto. AtivoPassivo Primeiro Banco Nacional Reservas $10.00 Empréstimos $90.00 Depósitos $ Total Ativo $ Total Passivo $100.00

16 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. O Multiplicador da Moeda u Quando um banco empresta dinheiro, este é geralmente depositado em outro banco. Isto cria mais depósitos e mais dinheiro para ser emprestado.

17 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. O Multiplicador da Moeda u O multiplicador da moeda é a quantidade de moeda gerada pelo sistema bancário a partir de cada real de suas reservas.

18 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. O Multiplicador da Moeda AtivoPassivo Primeiro Banco Nacional Reservas $10.00 Empréstimos $90.00 Depósitos $ Total Ativo $ Total Passivo $100.00

19 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. O Multiplicador da Moeda AtivoPassivo Primeiro Banco Nacional Reservas $10.00 Empréstimos $90.00 Depósitos $ Total Ativo $ Total Passivo $ AtivoPassivo Segundo Banco Nacional Reservas $9.00 Empréstimos $81.00 Depósitos $90.00 Total Ativo $90.00 Total Passivo $90.00

20 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. O Multiplicador da Moeda AtivoPassivo Primeiro Banco Nacional Reservas $10.00 Empréstimos $90.00 Depósitos $ Total Ativo $ Total Passivo $ AtivoPassivo Segundo Banco Nacional Reservas $9.00 Empréstimos $81.00 Depósitos $90.00 Total Ativo $90.00 Total Passivo $90.00

21 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. O Multiplicador da Moeda AtivoPassivo Primeiro Banco Nacional Reservas $10.00 Empréstimos $90.00 Depósitos $ Total Ativo $ Total Passivo $ AtivoPassivo Segundo Banco Nacional Reservas $9.00 Empréstimos $81.00 Depósitos $90.00 Total Ativo $90.00 Total Passivo $90.00 Oferta de Moeda = $190.00!

22 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. O Multiplicador da Moeda u Quanto dinheiro é eventualmente criado na economia?

23 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. O Multiplicador da Moeda u Quanta moeda será, enfim, criada? Depósito original= $ 100,00 Empréstimo do 1. Banco= $ 90,00 [=0,9 x $100,00] Empréstimo do 2. Banco= $ 81,00 [=0,9 x $90,00] Empréstimo do 3. Banco etc. = $ 72,90 [=0,9 x $81,00] etc. Oferta total de moeda= $1.000

24 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. O Multiplicador da Moeda u O multiplicador da moeda é a recíproca da razão da reserva. M = 1/R Com uma exigência de reserva, R = 20% ou 1/5, O multiplicador é 5. u Razão Reservas Bancárias/DV no ano 2010: u Razão Reservas Voluntárias/DV no ano 2010: 0.17

25 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Instrumentos de Controle Monetário u O BC possui três instrumentos de controle monetário. Operações de mercado aberto Alteração na exigência de reservas Alteração na taxa de redesconto

26 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Operações de Mercado Aberto u A oferta de moeda é quantidade de moeda disponível na economia. u O principal modo pelo qual o BC controla a quantidade de moeda é por meio de operações de mercado aberto. A compra e venda de títulos do governo brasileiro pelo BC. äLetras Financeiras do Tesouro (LFT), Nota do Tesouro Nacional (NTN) etc.

27 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Operações de Mercado Aberto u Para aumentar a oferta de moeda, o BC compra títulos dos bancos. ä A compra de títulos faz com que os bancos recebam moeda em troca de títulos aumentando as operações de empréstimo ao público. u Para diminuir a oferta de moeda, o BC vende títulos aos bancos.

28 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Criação de Moeda A contabilidade ilustra um banco que aceita depósitos. Parte do Ativo é composto de títulos emitidos pelo Tesouro e parte pelo setor privado AtivoPassivo Primeiro Banco Nacional Reservas $10.00 Títulos Públicos $50.00 Títulos Privados $40.00 Depósitos $ Total Ativo $ Total Passivo $100.00

29 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Exigência de Reservas u Quanto menor o depósito compulsório (reserva), maior a oferta de moeda, pois os bancos têm mais dinheiro disponível para emprestar. u Quanto maior o compulsório, menor a oferta de moeda, pois os bancos têm menos dinheiro disponível para emprestar.

30 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Taxa de Redesconto u A taxa de redesconto é a taxa de juros sobre os empréstimos que o BC concede aos bancos. Aumentando a taxa de redesconto diminui a oferta de moeda. Diminuindo a taxa de redesconto aumenta a oferta de moeda.

31 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Quantidade de Moeda u Quanto de moeda circula pela economia em termos de porcentagem do PIB? u Base Monetária äPapel-moeda emitido äReservas bancárias u M1 äPapel Moeda em Poder do Pùblico äDepósitos à Vista

32 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Estoque de Moeda no Brasil

33 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Conclusão u A moeda tem três funções na economia: meio de troca, unidade de conta e reserva de valor. u A moeda-mercadoria é uma moeda que tem valor intrínseco. A moeda de cunho forçado é uma moeda sem valor intrínseco.

34 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Conclusão u O BC, o banco central do Brasil, é responsável pela regulamentação do sistema monetário do país. u Ele controla a oferta de moeda usando operações de mercado aberto e alterando a exigência de reservas ou a taxa de redesconto.

35 Harcourt, Inc. items and derived items copyright © 2001 by Harcourt, Inc. Conclusão u Quando os bancos emprestam parte de seus depósitos, eles aumentam a quantidade de moeda da economia. u Em decorrência desta influência dos bancos sobre a determinação da oferta de moeda, o controle do Banco Central sobre a oferta de moeda é imperfeito.


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