Mercados Financeiros e o Caso Especial da Moeda

Apresentação em tema: "Mercados Financeiros e o Caso Especial da Moeda"— Transcrição da apresentação:

1 Mercados Financeiros e o Caso Especial da Moeda
CAPÍTUL0 6 Mercados Financeiros e o Caso Especial da Moeda UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

2 Objectivos do Capítulo
Rever a evolução do sistema monetário; Perceber a diferença entre M1 e M2; Discutir o papel da taxa de juro e a diferença entre taxa de juro real e nominal; Derivar o multiplicador monetário. UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

3 Escolha entre activos financeiros
Dinheiro; Depósitos à ordem; Depósitos a prazo; Fundos de Tesouraria; Fundos do Mercado Monetário; UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

4 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
Fundo de Fundos Misto Perfil do investidor Investidores prudentes, Particulares e Empresas, com aceitação de um nível de risco baixo, embora superior ao dos Fundos de Obrigações Propósito Aplicações cujo prazo aconselhado de investimento é de, pelo menos, 1 ano. Benefícios Fiscais Isenção de IRS nas mais-valias Resgates: Em qualquer momento, total ou parcialmente Comissão de resgate Até 1 mês-2%;Após 1 mês-0% Política de Investimentos 30% Fundos de Tesouraria e Depósitos, 45% de Fundos de Obrigações, 15% de Fundos de Acções Europeias e 10% de Fundo de Acções não Europeias UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

5 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
Funções da Moeda Meio de troca; Unidade de conta; Reserva de valor. UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

6 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
Procura de Moeda Motivo de transacções; Como activo ou reserva de valor; UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

7 A procura de moeda e a taxa de juros
Md=Y* L(i) Md/Y=L(i) Velocidade= 1/(Md/Y)=Y/M UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

8 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
Procura de Moeda Taxa Juros Md Moeda UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

9 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
Oferta de Moeda M1- Moeda para transacções+ depósitos à ordem; M2= M1+Contas de Poupança+ Fundos Mutuários; UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

10 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
Oferta de Moeda Taxa Juro Ms Moeda UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

11 Equilíbrio no Mercado Monetário
Taxa de Juros Ms i Md Moeda UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

12 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
A Álgebra UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

13 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
Efeito da Variação do Rendimento Taxa de Juros Ms i´ i Md(Y2) Md(Y1) Moeda UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

14 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
Taxa de Juros Ms Ms i i´ Md Moeda UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

15 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
O Banco Central Operações de Mercado Aberto Compra de títulos; Venda de títulos; Reservas Taxas de Desconto UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

16 Banco Central e Oferta de Moeda
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17 Intermediários financeiros
Bancos comerciais; Bancos de Investimento; Companhias de Seguro; Fundos de Pensões; Fundos Mobiliários; Revendedores Hipotecários. UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

18 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
Mercados financeiros Mercados monetários; Mercados de activos com taxa de juro fixa; Mercados bolsistas; Mercados cambiais. UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

19 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
Activos Financeiros Moeda Estrangeira Depósitos de poupança Obrigações e outros títulos nominais Títulos do estado Acções UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

20 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
Passivos Financeiros Moeda Reservas no Banco Central UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

21 Funções do sistema financeiro
Transfere recursos no tempo, entre sectores e entre regiões; Faz a gestão do risco; Agrupa e subdivide fundos; Função de corretagem. UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

22 O fluxo de fundos segue o fluxo financeiro na economia
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23 Procura de Moeda do Banco Central
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24 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
c = Coeficiente de circulação; = quociente de reservas UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

25 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
Moeda do Banco Central Taxa de Juro CU+R H Moeda do Banco Central UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

26 Equilíbrio no Mercado Monetário
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27 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
Conceitos Base Monetária = Oferta de Moeda do Banco Central BM=CU+R Massa Monetária=M2=CU+DT DT= Depósitos Totais UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

28 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
Efeito das Operações de Mercado Aberto Expansão da moeda em múltiplos bancos UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

29 Multiplicador da oferta de moeda
É igual a 1/rácio de reservas exigido na hipótese de as pessoas terem só depósitos à vista e c=0; UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

30 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
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31 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
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32 A maior parte das taxas de juro têm variações similares
Capítulo 25 / Figura 25-2 A maior parte das taxas de juro têm variações similares UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

33 Taxa de Juro Real vs Taxa de Juro Nominal
Para pequenos valores da taxa de juro e da inflação R=i-taxa de inflação; Para um cálculo exacto r=((1+i)/(1+ipc))-1 UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

34 Taxas de juro reais vs. taxas de juro nominais
Capítulo 25 / Figura 25-3 Taxas de juro reais vs. taxas de juro nominais UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

35 UNIVERSIDADE DOS AÇORES
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36 Risco e rendibilidade dos principais investimentos, EUA 1926-1998
Capítulo 25 / Figura 25-5 Risco e rendibilidade dos principais investimentos, EUA UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes

37 A única certeza acerca das cotações das acções é que elas irão oscilar
Capítulo 25 / Figura 25-6 A única certeza acerca das cotações das acções é que elas irão oscilar UNIVERSIDADE DOS AÇORES Prof. Dr. Fernando Lopes