2. A Economia Real no Longo Prazo

Apresentação em tema: "2. A Economia Real no Longo Prazo"— Transcrição da apresentação:

1 2. A Economia Real no Longo Prazo
Determinantes de: Crescimento do PIB Poupança, investimento e taxa de juro real, Taxa de câmbio real Taxa de desemprego

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3 GDP growth (2000=100)

4 A. Produção e Crescimento
Questões básicas Existe uma grande variabilidade do rendimento per capita para os diferentes países, a que correspondem grandes variações no nível e qualidade de vida. Num dado país o nível de vida altera-se ao longo do tempo Ao longo do séc. XX o PIB P.C cresceu em Portugal 2,4% ao ano Na segunda metade o crescimento foi 4,3% p.a. 2,4% p.a. implica que o rendimento médio duplica todos os 30 anos. 4,3% p.a. implica que o rendimento médio duplica todos os 18 anos. As taxas de crescimento do PIB pc variam substancialmente de país para país “Tigres Asiáticos” têm tido taxas crescimento acima de 7% nas últimas décadas → rendimento médio duplica de 10 em 10 anos. No Bangladesh, o PIB P.C. cresceu 1,16% p.a. → levando 60 anos ao Bangladesh médio para duplicar o nível de vida.

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6 O que explica experiências tão diversas?
Que políticas podem os países pobres adoptar para promover o crescimento? Como é que os países “ricos” podem evitar ficar para trás? Plano: Produtividade: papel e determinantes Políticas públicas

7 Magia do crescimento acumulado/1
1000€ depositados à taxa de juro de 3% por ano 1º ano 2º ano x0,03 1000 1000+0,03x1000 3º ano 1060,9+1060,9x0,03

8 A Magia do Crescimento Acumulado/2
1000€ depositados à taxa de juro de 3% p.a. transformam-se em 1º ano × (1+0.03) = 1030 2º ano × (1+0.03)2= … 10º ano × (1+0.03)10= 50º ano × (1+0.03)50= 100º ano × (1+0.03)100= 4x 19x

9 “Regra dos 70” Se uma variável cresce à taxa de X% p.a. leva 70/X anos a duplicar o seu nível. 1000€ → 2000€ em aprox. 70/3 = 23 anos $ Crescimento Exponencial 2000 1000 tempo 23

10 Produtividade: conceito
Produtividade: a quantidade de bens e serviços que um trabalhador produz por cada hora de trabalho Como Produto = Rendimento = Despesa, quando maior a produtividade, maior o rendimento médio e maior a despesa per capita Produto Y = L Emprego x Horas por trab,

11 Produtividade e Rendimento per capita
-Desemprego -Idade de reforma -horário de trabalho -Férias -Participação das mulheres Y Y L = X Exemplo: A produtividade na UE é 93% da produtividade nos US Mas o rendimento pc da UE é apenas 77% do dos US O que é que isto nos diz sobre o ratio L/POP nas duas áreas? A produtividade é a explicação básica do nível de vida. Mas o que explica a produtividade? POP L POP Rendto.pc Produtividade

12 Produtividade: factores explicativos
Quantidade dos factores produtivos (inputs) Qualidade dos factores produtivos Eficiência Inputs: Qt. Trabalho (L) (Homens × Horas) Capital Físico (K) (Equipamentos, infraestruturas…) Capital Humano (H) (Aptidões e conhecimento: educação, treino, experiência) Recursos Naturais (N)

13 Função de Produção “per capita”
Y/L=A x F(K/L,H/L,N/L) Recursos e factores por homem x hora Produtividade Conhecimento Tecnológico (Produtividade Total dos Factores) A Produtividade depende: Stock capital por trabalhador (K/L) Qualidade do trabalho (H/L) Estado da “tecnologia” (A) A: conhecimento tecnológico Como fazer Como gerir Como organizar Instituições A: EFICIENCIA Como fazer: O modo de construir um carro alterou-se desde o sr Ford. O modo de produzir um jornal O modo de ensinar Como gerir7organizar : just in time Equipas multiculturais Gerir em rede Trabalho à distância Como vender vinho na América (redes de distribuição) Outsourcing Instituições: Justiça Direitos de propriedade Patentes Funcionamento dos mercados currupção

14 Rendimentos (marginais) decrescentes
Y/L=A*F(K/L) Produto por trabalhador (Y/L) Economia c/ muito capital: uma unidade extra aumenta pouco o produto +1 Economia c/ pouco capital: uma unidade extra provoca um grande aumento no produto + 1 Capital por trabalhador (K/L)

15 ...ainda rendimentos decrescentes
Na ilustração L permaneceu fixo e K aumentou (ou aumentaram em diferentes proporções) Pense-se em: 200 trabalhadores Dupliquem-se máquinas e equipamentos Produto tenderá a não duplicar Caso diferente é se Capital e Trabalho aumentarem na mesma proporção Pense-se em: Uma fábrica com 200 trabalhadores Replique-se essa fábrica O produto duplicará

16 Ilustrando o crescimento económico
Rendimentos decrescentes=>esgotamento AA’: o que alimenta o progesso técnico?

17 Primeiras conclusões Investimento em máquinas e equipamentos não pode ser a fonte de crescimento a longo prazo A única fonte possível de crescimento sustentado é a alteração tecnológica que permite economizar no factor em oferta fixa: o trabalho Progresso técnico devido a: Causas não-económicos como ciência (exógeno)? Reagindo a causa e incentivos económicos (endógeno)? PTF (A) “é uma “medida da nossa ignorância”(Robert Solow)

18 Hípótese da Convergência
Suponhamos que o progresso técnico era exógeno (causas não económicas como ciência básica) independente das condições concretas de cada economia. Assim, Todos os países deveriam ter o mesmo A (PTF) e usar a mesma tecnologia (exemplo: compra de fábricas de “chave-na-mão”); A acumulação de capital deveria conduzir ao mesmo (K/L) e, logo, ao mesmo (Y/L) Os países com (K/L) inicial baixo teriam maiores produtividades, atrairiam mais capital e cresceriam mais rapidamente: hipótese de convergência (absoluta)

19 Catching-up (K/L) no país pobre é menor que no rico; logo (porquê?) o país “pobre” tem de crescer mais rapidamente do que no “rico” (exemplo, Japão e EUA) Correlação negativa entre o nível inicial do produto p.c. e a sua taxa de crescimento Hipótese da convergência não suportada pelos dados: situações de armadilha de pobreza – baixo (K/L) e baixa taxa de crescimento – difíceis de compatibilizar com exogeneidade progresso técnico.

20 Catching-up não é suportado pelos dados
Taxa crescimento subsequente 98 países OCDE PIB pc inicial

21 Um exemplo de Robert Lucas
Conclusão: Não é razoável pensar que diferentes países operam na mesma função de produção e que portanto têm acesso à mesma tecnologia. Que factores para explicar acesso a diferentes estados da tecnologia (A)?

22 Políticas Públicas & Crescimento
Incentivar poupança e investimento Incentivar investimento directo estrangeiro Encorajar educação e treino Garantir direitos de propriedade Assegurar a estabilidade política Promover o comércio livre Promover a investigação e desenvolvimento

23 Poupança e Investimento
Investir recursos hoje → produzir capital → aumentar produto futuro Mas, sacrifício consumo presente → incentivos (recompensa) adequada Taxa de juro real Fiscalidade € 1,000 em OT’s a 30 anos à TJ 9%  €13268 Se os juros forem tributados a 33%→ €5793 Imposto sobre consumo V.S. Imposto sobre rendimento Défices públicos = Poupança Negativa Afecta o nível de Y mas não a sua taxa de crescimento de longo prazo

24 Investimento Estrangeiro
Efeitos directos: aumento stock de capital Efeitos indirectos: transferências de tecnologia difusão de “best practices” no governo das empresas acesso a redes globais de tecnologia, capital e marketing… “Qualidade do ambiente empresarial” é o principal factor para atrair de: Ambiente político Ambiente macroeconómico Interesse do mercado nacional Relações entre o Estado e o Sector Privado Sector financeiro Oferta de trabalho Infra-estruturas

25 Educação… Pelo menos tão importante como investimento em capital físico Um ano adicional de educação aumenta o salário que um indivíduo recebe (e logo o produto): Taxa de retorno da educação Efeito externo: a educação não afecta apenas aquele que dela directamente beneficia (maior na educação básica) Anos Tx. Retorno(%) 6 5,1 9 8,2 14 11,3 Média 7,7

26 Estudo de Mankiw: Acumulação de capital humano (% no ensino secundário) + Acumulação capital físico Em conjunto explicam 78% das diferenças de entre nações E os rendimentos decrescentes? Quanto se consideram K & H em conjunto estes são muito menos severos pois K contribui apenas 1/3 para Y K & H contribuem cerca de 80% Mas existe controvérsia…e a educação não será uma fórmula mágica.

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28 Other factors Comércio livre
Permite a especialização e consequente aumento produtividade Direitos de propriedade e estabilidade política Referem-se à capacidade dos agentes controlarem os recursos de que são proprietários: Fundamental para o investimento Investigação e desenvolvimento O progresso do conhecimento tecnológico tem conduzido mais elevados padrões de vida A maior parte tem origem privada Incentivos fiscais, sistema de patentes e bolsas de investigação

29 “Little else is required to carry a state to the highest degrees of opulence from the lowest barbarism, but peace, easy taxes, and tolerable administration of justice” ADAM SMITH, 1755