SISTEMA SAC (AMORTIZAÇÕES CONSTANTES).

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1 SISTEMA SAC (AMORTIZAÇÕES CONSTANTES)

2 CÁLCULO DA AMORTIZAÇÃO
EXEMPLO – PÁG 124 UM FINANCIAMENTO DE R$ 3.500,00 DEVE SER PAGO PELO SISTEMA SAC, EM 6 PRESTAÇÕES MENSAIS, VENCENDO A PRIMEIRA 30 DIAS APÓS A EFETIVAÇÃO DO MESMO. ELABORE UMA PLANILHA DE AMORTIZAÇÃO SUPONDO JUROS DE 24% aa COM CAPITALIZAÇÃO MENSAL. SOLUÇÃO OBSERVAÇÃO 1ª) A TAXA DE 24% aa É NOMINAL. PARA OBTER A TAXA EFETIVA, TOMAMOS A TAXA PROPORCIONAL MENSAL, OU SEJA: 24 < ENTER > 12 < ÷ > = 2% am CÁLCULO DA AMORTIZAÇÃO 3500 < ENTER > 6 → R$ 583,33

3 PLANILHA BÁSICA DO SISTEMA SAC
PAGAMENTOS JUROS AMORTIZAÇÃO SALDO DEVEDOR 3.500,00 1 653,33 70,00 583,33 2.916,67 2 641,66 58,33 583,33 2.333,34 , , , ,01 , , , ,68 , , , ,35 , , , ► 0,02 ► ERRO DE ARREDONDAMENTO

4 O SISTEMA SAC COM PRAZO DE CARÊNCIA
1º CASO: PRAZO DE CARÊNCIA COM PAGAMENTO DE JUROS EXEMPLO – PÁG 125 UM FINANCIAMENTO NO VALOR DE R$ 8.000,00, DEVE SER PAGO PELO SISTEMA SAC EM 5 PRESTAÇÕES MENSAIS, COM CARÊNCIA DE TRÊS MESES, EM QUE SERÃO PAGOS UNICAMENTE OS JUROS RELATIVOS AO EMPRÉSTIMO. ELABORE UMA PLANILHA DE AMORTIZAÇÃO SUPONDO JUROS DE 21,60% aa COM CAPITALIZAÇÃO MENSAL. SOLUÇÃO TAXA NOMINAL: 21,60% aa TAXA EFETIVA: 21,60 < ENTER > 12 < ÷ > → 1,80% am VALOR DA AMORTIZAÇÃO: 8000 < ENTER > 5 < ÷ > → R$ 1.600,00

5 PLANILHA BÁSICA DO SISTEMA PRICE
PAGAMENTOS JUROS AMORTIZAÇÃO SALDO DEVEDOR 8.000,00 8.000,00 1 144,00 8.000,00 2 144,00 144,00 1.600,00 6.400,00 3 1.744,00 , , , ,00 , , , ,00 , , , ,00 , , , ,00

6 O SISTEMA SAC COM PRAZO DE CARÊNCIA
2º CASO: PRAZO DE CARÊNCIA SEM PAGAMENTO DE JUROS EXEMPLO – PÁG 125 UM FINANCIAMENTO NO VALOR DE R$ 6.300,00, DEVE SER PAGO PELO SISTEMA SAC, EM 4 PRESTAÇÕES MENSAIS, COM CARÊNCIA DE 4 MESES, SEM PAGAMENTO DE JUROS. ELABORE UMA PLANILHA DE AMORTIZAÇÃO SUPONDO JUROS DE 44,40% aa COM CAPITALIZAÇÃO MENSAL. SOLUÇÃO TAXA NOMINAL: 44,40% aa TAXA EFETIVA: 44,40 < ENTER > 12 < ÷ > → 3,70% am VALOR DA AMORTIZAÇÃO: 6300 < ENTER > 3,70 < % > < + > → ,10 3,70 < % > < + > → ,82 3,70 < % > < + > → ,49 12 < ENTER > 4 < ÷ > → R$ 1.756,37

7 PLANILHA BÁSICA DO SISTEMA SAC
PAGAMENTOS JUROS AMORTIZAÇÃO SALDO DEVEDOR 6.300,00 1 6.533,10 2 6.774,82 3 7.025,49 4 2.016,31 259,94 1.756,37 5.269,12 , , , ,75 , , , ,38 , , , ,01

8 CÁLCULO DAS VARIÁVEIS EM UM PERÍODO QUALQUER
EXEMPLO - PÁG 127 UM FINANCIAMENTO NO VALOR DE R$ ,00 DEVE SER PAGO EM 8 ANOS PELO SISTEMA SAC, COM PRESTAÇÕES MENSAIS E JUROS DE 15,60% aa COM CAPITALIZAÇÃO MENSAL. DETERMINE: a) OS JUROS A SEREM PAGOS NA 35ª PRESTAÇÃO; b) A PRESTAÇÃO A SER PAGA NO 85º MÊS; c) O SALDO DEVEDOR APÓS O PAGAMENTO DA 48ª PRESTAÇÃO. SOLUÇÃO NÚMERO DE PRESTAÇÕES: = 96 TAXA NOMINAL: 15,60% aa TAXA EFETIVA: 15,60 ÷ 12 = 1,30% am

9 a) JUROS PAGOS NO 35º MÊS b) PRESTAÇÃO NO 85º MÊS c) SALDO DEVEDOR APÓS O PAGAMENTO DA 48ª PRESTAÇÃO

10 EXERCÍCIO – PÁG. 127 e 129 O SENHOR “A” FEZ UM FINANCIAMENTO PELO SISTEMA SAC, JUNTO A UMA INSTITUIÇÃO FINANCEIRA, PARA A COMPRA DE UM IMÓVEL, NAS SEQUINTES CONDIÇÕES: ► VALOR DO FINANCIAMENTO: R$ ,00; ► PRESTAÇÕES MENSAIS; ► DURAÇÃO DO FINANCIAMENTO: 15 ANOS; ► CARÊNCIA DE TRÊS MESES SEM PAGAMENTO DE JUROS; ► TAXA DE 26,16% aa COM CAPITALIZAÇÃO MENSAL. APÓS SALDAR A 60ª PRESTAÇÕES, O SENHOR “A” VENDEU O IMÓVEL PARA O SENHOR “B”, QUE PROPÔS A INSTITUIÇÃO FINANCEIRA AS SEQUINTES ► QUITAR 30% DO SALDO DA DÍVIDA NO ASSINATURA DO CONTRATO; ► PAGAR O RESTANTE EM 5 ANOS; ► CARÊNCIA DE 60 DIAS SEM PAGAMENTO DE JUROS. SUPONDO QUE A IF ACEITOU A PROPOSTA MAS ALTEROU A TAXA DE JUROS PARA 29,40% aa COM CAPITALIZAÇÃO MENSAL, PERGUNTA-SE:

11 SOLUÇÃO PARÂMETROS DO FINANCIAMENTO DO SR. “A”
NÚMERO DE PRESTAÇÕES: = 180 ( n ) TAXA NOMINAL: 26,16% aa TAXA EFETIVA: 26,16 ÷ 12 = 2,18% am ( i ) VALOR DO EMPRÉSTIMO NA DATA FOCAL 2: 70000 < CHS > < PV > 2 < n > 2,18 < i > < FV > → ,27 ( PV ) a) QUAL O VALOR DA ÚLTIMA PRESTAÇÃO PAGA PELO SR. “A”? b) QUAL O SALDO DEVEDOR A SER ASSUMIDO PELO SR. “B”?

12 c) QUAL O VALOR DO DOS JUROS PAGOS PELO SR. “A” NO 1º ANO?
d) QUANTO O SR. “A” AMORTIZOU NOS DOIS PRIMEIROS ANOS? e) QUANTO O SR. “A” PAGOU NOS 3 PRIMEIROS ANOS?

13 PARÂMETROS DO FINANCIAMENTO DO SR. “B”
NÚMERO DE PRESTAÇÕES: = 60 ( n ) TAXA NOMINAL: 29,40% aa TAXA EFETIVA: 29,40 ÷ 12 = 2,45% am ( i ) SALDO DEVEDOR APÓS O SR. “B” QUITAR 30% DA DÍVIDA 48.723,51 < ENTER > 70 < % > → ,46 VALOR DO EMPRÉSTIMO NA DATA FOCAL 1: 34.106,46 < CHS > < PV > 1 < n > 2,45 < i > < FV > → ,07 ( PV ) f) QUAL O VALOR DA PRIMEIRA PRESTAÇÃO PAGA PELO SR. “B” g) QUAL O SALDO DEVEDOR APÓS O SR. “B” PAGAR A 20ª PRESTAÇÃO?

14 h) QUAL O VALOR DOS JUROS EMBUTIDOS NA 40ª PRESTAÇÃO DO SR.“B”
i) QUAL O VALOR DA ÚLTIMA PRESTAÇÃO PAGA PELO SR. “B” j) O VALOR DOS JUROS PAGOS PELO SR. “B” NO 2º ANO

15 k) QUANTO O SR. “B” AMORTIZOU NO 3º ANO
l) QUANTO O SR. “B” PAGOU NO 4º ANO DE FINANCIAMENTO

16 CUSTO EFETIVO DE SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO
EXEMPLO – PÁG 130 UMA PESSOA (JURÍDICA) EFETUOU UM FINANCIAMENTO NO VALOR DE R$ 5.000,00, PELO SISTEMA SAC, NAS SEQUINTES CONDIÇÕES: ► PAGAMENTO EM 5 PARCELAS MENSAIS; ► JUROS DE 1,7% am; ► TBS (TAXA BÁSICA DE SERVIÇOS): 0,75% SOBRE O VALOR DAS PRESTAÇÕES; ► IOF (IMPOSTO SOBRE OPERAÇÕES FINANCEIRAS): (0,0082% ad MAIS 0,38%) SOBRE R$ 5.000,00, A SER PAGO EM UMA ÚNICA PARCELA, NO ATO DA CONTRATAÇÃO DO FINANCIAMENTO. ELABORE UMA PLANILHA DE AMORTIZAÇÃO E DETERMINE O CUSTO (TAXA) EFETIVA (REAL) DO FINANCIAMENTO SOLUÇÃO VALOR DA AMORTIZAÇÃO 5000 < ENTER > 5 < ÷ > → R$ 1.000,00

17 PLANILHA BÁSICA DO SISTEMA SAC
PAGAMENTOS JUROS AMORTIZAÇÃO SALDO DEVEDOR 5.000,00 1 1.085,00 85,00 1.000,00 4.000,00 2 1.068,00 68,00 1.000,00 3.000,00 , , , ,00 , , , ,00 , , , ,00

18 CUSTO (TAXA) EFETIVO (REAL) DO FINANCIAMENTO IOF
5000 < ENTER > 0,0082 < % > 150 < x > → 61,50 < STO > 1 5000 < ENTER > 0,38 < % > → 19,00 < RCL > 1 < + > → R$ 80,50 EMPRÉSTIMO EFETIVO 5000 < ENTER > 80,50 < – > → R$ 4.919,50 PARCELAS EFETIVAS 1085,00 < ENTER > 0,75 < % > < + > → R$ 1.093,14 1068,00 < ENTER > 0,75 < % > < + > → R$ 1.076,01 E ASSIM SUCESSIVAMENTE FLUXO DE CAIXA 4.919,50 1.093,14 1.076,01 1.058,88 1.041,76 1.024,63 CUSTO (TAXA) EFETIVO (REAL) DO FINANCIAMENTO < f > < REG > 1076,01 < g > < CFj > 1024,63 < g > < CFj > 4919,50 < CHS > < g > < CFj > 1058,88 < g > < CFj > < f > < IRR > → 2,53% am 1093,14 < g > < CFj > 1041,76 < g > < CFj >

19 CUSTO EFETIVO DE FINANCIAMENTOS COM ATUALIZAÇÃO MONETÁRIA
EXEMPLO – PÁG 133 UM FINANCIAMENTO NO VALOR DE R$ ,00 PELO SISTEMA SAC, FOI TOMADO POR UMA PESSOA JURÍDICA, NO DIA 01/12/93, NAS SEGUINTES CONDIÇÕES: ► PAGAMENTO EM 6 PARCELAS MENSAIS: ► JUROS DE 22,80% aa COM CAPITALIZAÇÃO MENSAL; ► TBS DE 2% SOBRE O VALOR DAS PRESTAÇÕES; ► IOF (0,0082% ad + 0,38%) SOBRE R$ ,00 A SER PAGO NO ATO DA OF; ► ATUALIZAÇÃO MONETÁRIA MENSAL DE ACORDO COM O IGP-M DA FGV. ELABORE UMA PLANILHA DE AMORTIZAÇÃO E DETERMINE O CUSTO EFETIVO DO FINANCIAMENTO. SOLUÇÃO TAXA NOMINAL: 22,80% aa TAXA EFETIVA: 22,80 ÷ 12 = 1,90% am VALOR DA AMORTIZAÇÃO (SEM ATUALIZAÇÃO): 14000 < ENTER > 6 < ÷ > → ,33

20 PLANILHA DO SAC COM ATUALIZAÇÃO MONETÁRIA MENSAL
IGP-M DA FGV DEZ/93: 38,32% , JAN/94: 39,07% , FEV/94: 40,78% , MAR/94: 45,71% , ABR/94: 40,91% e MAI/94: 42,58%. n S. D . ATUALIZADO PGTOS. JUROS AMORTIZAÇÃO S. DEVEDOR 14.000,00 1 19.364,80 3.595,39 367,93 3.227,46 16.137,34 (14.000, ,32%) (2.333, ,32%) 2 22.442,20 4.914,83 426,40 4.488,43 17.953,77 (16.137, ,07%) (3.227, ,07%) , , , , ,51 , , , , ,39 , , , , ,94 , , , , ,22

21 CUSTO EFETIVO DO FINANCIAMENTO
IOF 14000 < ENTER > 0,0082 < % > 180 < x > → 206,64 < STO > 1 14000 < ENTER > 0,38 < % > → 53,20 < RCL > 1 < + > → 259,84 EMPRÉSTIMO EFETIVO 14000 < ENTER > 259,84 < – > → ,16 PRESTAÇÕES EFETIVAS 1ª PARCELA: 3595,39 < ENTER > 2 < % > < + > → ,30 2ª PARCELA: 4914,83 < ENTER > 2 < % > < + > → ,13 E ASSIM SUCESSIVAMENTE FLUXO DE CAIXA 13.740,16 3.667,30 5.013,13 6.935,02 9.926,59 13.736,13 19.226,48 TAXA APARENTE 6935,02 < g > < CFj > < f > < REG > 9926,59 < g > < CFj > 13740,16 < CHS > < g > < CFo > 13.736,13 < g > < CFj > 3667,30 < g > < CFj > 19.226,48 < g > < CFj > 5013,13 < g > < CFj > < f > < IRR > → 44,71% am

22 TAXA ACUMULADA DE INFLAÇÃO NO PERÍODO MEDIDA PELO IPC
i ac = (1 + i DEZ / 93) (1 + i JAN / 94 ) (1 + i MAI / 94 ) – 1 i ac = (1 + 0,3832) (1 + 0,3907) (1 + 0,4258) – 1 = 692,77% ap TAXA MÉDIA DE INFLAÇÃO NO PERÍODO MEDIDA PELO IPC 41,21% am ( i i ) CUSTO (TAXA) EFETIVO REAL DO FINANCIAMENTO 2,48% am

23 PLANILHA DO SAC COM ATUALIZAÇÃO MONETÁRIA BIMESTRAL
CONSIDERE NOVAMENTE O EXERCÍCIO DA PÁGINA 133 SUPONDO ATUALIZAÇÃO MONETÁRIA BIMESTRAL. AMORTIZAÇÃO BÁSICA: < ENTER > 6 < ÷ > → R$ 2.333,33 IGP-M DA FGV DEZ/93: 38,32% , JAN/94: 39,07% , FEV/94: 40,78% , MAR/94: 45,71% , ABR/94: 40,91% e MAI/94: 42,58%. n S. D . ATUALIZADO PAGTOS. JUROS AMORTIZAÇÃO S. DEVED. 14.000,00 1 14.000,00 2.599,33 266,00 2.333,33 11.666,67 2 22.442,20 4.914,83 426,40 4.488,43 17.953,77 (11.666,67+38,32%)+39,07% (2.333,33+38,32%)+39,07% , , , , ,34 , , , , ,38 (13.465,34+40,78%)+45,71% (4.488,43+40,78%)+45,71% , , , , ,24 , , , , ,20 (9.207,24+40,91%)+42,58% (9.207,14+40,91%)+42,58%

24 PLANILHA DO SAC COM ATUALIZAÇÃO MONETÁRIA TRIMESTRAL
CONSIDERE NOVAMENTE O EXERCÍCIO DA PÁGINA 133 SUPONDO ATUALIZAÇÃO MONETÁRIA TRIMESTRAL. AMORTIZAÇÃO BÁSICA: < ENTER > 6 < ÷ > → R$ 2.333,33 IGP-M DA FGV DEZ/93: 38,32% , JAN/94: 39,07% , FEV/94: 40,78% , MAR/94: 45,71% , ABR/94: 40,91% e MAI/94: 42,58%. n S. D . ATUALIZADO PAGTOS. JUROS AMORTIZAÇÃO S. DEVED. 14.000,00 1 14.000,00 2.599,33 266,00 2.333,33 11.666,67 2 11.666,67 2.555,00 221,67 2.333,33♠ 9.333,34♦ 3 25.275,31 6.799,04 480,23 6.318,81 18.956,50 ((♦+38,32%)+39,07%)+40,78% ((♠+38,32%)+39,07%)+40,78 , , , , ,69 , , , ,81♣ ,88♥ , , , , ,21 ((♥+45,71%)+40,91%)42,58% ((♣+45,71)+40,91%)+42,58%

25 A GERAÇÃO DE RESÍDUOS EXEMPLO – PÁG 136
UMA OUTRA ESTRATÉGIA UTILIZADA PELAS IF PARA REDUZIR O NÚMERO DE INADIMPLÊNCIAS FOI O DE REAJUSTAR APENAS O SALDO DEVEDOR PELO ÍNDICE INTEGRAL DA INFLAÇÃO. NESTE CAS, COMO AS PRESTAÇÕES SÃO CORRIGIDAS POR OUTRO MÉTODO (OU EVENTUALMENTE NÃO O SÃO DURANTE O PERÍODO DO FINANCIAMENTO) OCORRE A GERAÇÃO DE UM RESÍDUO A SER LIQUIDADO OU REFINANCIADO AO FINAL DO PROCESSO, QUE, DEPENDENDO DA INFLAÇÃO, PODE ASSUMIR VALORES MUITO ALTOS, SUPERANDO EM ALGUNS CASOS O PRÓPRIO VALOR NOMINAL DO FINANCIAMENTO. EXEMPLO – PÁG 136 ELABORE UMA PLANILHA DE AMORTIZAÇÃO, CONSIDERANDO NOVAMENTE O EXEMPLO DA PÁGINA 133, SUPONDO QUE O SALDO DEVEDOR DEVE SOFRER ATUALIZAÇÕES MENSAIS ENQUANTO AS AMORTIZAÇÕES DEVEM SE MANTER CONSTANTES POR DOIS PERÍODOS CONSECUTIVOS.

26 PLANILHA DO PRICE IGP-M DA FGV
DEZ/93: 38,32% , JAN/94: 39,07% , FEV/94: 40,78% , MAR/94: 45,71% , ABR/94: 40,91% e MAI/94: 42,58%. AMORTIZAÇÃO BÁSICA: < ENTER > 6 < ÷ > → R$ 2.333,33 n S. D . ATUALIZADO PAGAMENTOS JUROS AMORT. S. DEVEDOR 14.000,00 1 19.364,80 2.701,26 367,93 2.333,33 17.031,47 2 23.685,67 2.783,36 450,03 2.333,33 21.352,34 21352,34 < ENTER > 4 < ÷ > → ,09 n S. D. ATUALIZADO PAGAMENTOS JUROS AMORT. S.DEVEDOR 3 4 30.059,82 36.022,03 5.909,23 6.022,51 571,14 684,42 5.338,09 24.721,73 30.683,94 30683,94 < ENTER > 2 < ÷ > → ,97 n S. D. ATUALIZADO PAGAMENTOS JUROS AMORT. S.DEVEDOR 5 6 43.236,74 39.772,36 16.163,74 16.097,64 821,50 755,67 15.341,97 27.894,77 24.430,39 RESÍDUO

27 OBSERVAÇÃO IMPORTANTE
A ANÁLISE DO RESÍDUO DEVE SER FEITA COM MUITO CUIDADO! SE COMPARARMOS SIMPLESMENTE O VALOR DO RESÍDUO (R$ ,39) COM O VALOR DO EMPRÉSTIMO (R$ ,00), OU SEJA, SE COMPARARMOS OS VALORES NOMINAIS , VERIFICAMOS QUE O RESÍDUO É APROXIMADAMENTE IGUAL A 75% DO VALOR DO EMPRÉSTIMO, O QUE É ASSUSTADOR! ENTRETANTO, SE CORRIGIRMOS O VALOR DO EMPRÉSTIMO PELA INFLAÇÃO ACUMULADA DO PERÍODO: i ac = (1 + 0,3832) (1 + 0,3970) (1 + 0,4078 ) (1+ 0,4571) (1 + 0,4091) ( 1 + 0,4258) – 1 i ac = 692,77% ap VAMOS OBTER: 14000 < ENTER > 692,77 < % > < + > → R$ ,80 AGORA, SE COMPARARMOS O VALOR DO RESÍDUO COM O VALOR CORRIGIDO DO EMPRÉSTIMO (OU SEJA, SE COMPARARMOS VALORES REAIS), NOTAMOS QUE O RESÍDUO É APROXIMADAMENTE IGUAL A 22% DO EMPRÉSTIMO.

28 EXEMPLO – PÁG 123 CONSIDERE NOVAMENTE O EXEMPLO DA PÁGINA 133, E SUPONHA QUE O SALDO DEVEDOR DEVE SOFRER ATUALIZAÇÕES MENSAIS PELO VALOR INTEGRAL DA INFLAÇÃO, ENQUANTO AS PARCELAS A SEREM AMORTIZADAS SERÃO ATUALIZADAS MENSALMENTE POR APENAS 75% DA INFLAÇÃO CORRESPONDENTE. IGP-M DA FGV (INTEGRAL) DEZ/93: 38,32% , JAN/94: 39,07% , FEV/94: 40,78% , MAR/94: 45,71% , ABR/94: 40,91% e MAI/94: 42,58%. IGP-M DA FGV (75%) DEZ/93: 28,74% , JAN/94: 29,30% , FEV/94: 30,59% , MAR/94: 34,28% , ABR/94: 30,68% e MAI/94: 31,94%. AMORTIZAÇÃO BÁSICA: < ENTER > 6 < ÷ > → R$ 2.333,33 n S. D . ATUALIZADO PAGTOS. JUROS AMORTIZAÇÃO S. DEVED. 14.000,00 1 19.364,80 3.371,86 367,93 3.003,93 16.360,87 (14.000, ,32%) (2.333, ,74%) 2 22.753,06 4.316,47 432,31 3.884,16 18,868,90 (16.360,87 +39,07%) (3.003, ,30%) , , , , ,51 , , , , ,30 , , , , ,25 , , , , ,54 RESÍDUO