A Pecuária Brasileira em um Admirável Mundo Novo:

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1 A Pecuária Brasileira em um Admirável Mundo Novo:
Oportunidades e Riscos Ricardo Amorim Maio de 2.010

2 Mito: EUA e Europa serão eternamente dominantes
EUA e Europa: não mais fontes de solidez da economia mundial, mas de fragilidade e crises Reversão de fuga de cérebros, déficits fiscal e comercial, endividamento do setor público e dos consumidores Sistema financeiro frágil e dependente de capital de emergentes Mais de US$200 bi em injeção de capital de fundos soberanos do Oriente Médio e Ásia em bancos americanos e europeus desde 2..08 Dependência externa de commodities Inovação vinda de emergentes (flex-fuel e biocombustíveis, exploração marítima profunda – Petrobrás, outsourcing – Embraer) Eixo de riscos e oportunidades mudou

3 Quem compra agora são os pobres…
Importações, em volume (ano = 100) Fontes: Bradesco, CPB

4 … assim como quem vende …
Exportações, em volume (ano = 100) Fontes: Bradesco, CPB

5 … e quem faz e cresce Crescimento esperado do PIB em 2.010, %
Fonte: Bradesco

6 Mundo de cabeça para baixo

7 Empresas americanas e européias sendo compradas por empresas brasileiras

8 I. O mundo puxado pela Ásia
Fonte: Wall Street Journal

9 Emergentes já mandam na economia mundial
Contribuição para o crescimento mundial, % 90,0% Economias desenvolvidas 78,8% Economias emergentes 20,2% Fontes: FMI, Bradesco

10 China: Mais importante do que EUA para o crescimento mundial
Contribuição para o crescimento mundial, % Fontes: FMI, Bradesco

11 Nova ordem mundial: só vimos a ponta do iceberg

12 China e Índia: para frente e avante!
Experiência não é única Japão – desde 1.963 Hong Kong, Coréia, Taiwan - desde 1.967 Indonésia, Malásia, Filipinas, Tailândia - desde 1.973 Potencial maior que de outros ciclos de crescimento acelerado asiáticos Ainda no início do processo de industrialização e urbanização Mais da metade da população ainda morando em áreas rurais População urbana aumentará em 350 milhões de habitantes até 2.025, dos quais 240 milhões de imigrantes rurais) Poupam e investem mais Menor renda per capita inicial Mercado interno de consumo MUITO maior

13 Brasil e China: feitos um para o outro nas commodities, desconfinaças nas manufaturas

14 Alguns emergentes são melhores do que outros

15 Brasil - beneficiário da nova ordem mundial: petróleo
Reservas provadas de petróleo, (milhões de barris) Fonte: Bradesco

16 Brasil - beneficiário da nova ordem mundial: alimentos e biocombustíveis
Área arável (mil hectares) Área ocupada Área disponível Fonte: FAO

17 Área arável equivalente ao território de 33 países europeus
Hungria Espanha Polônia Ucrânia Bósnia Romênia Macedônia Austria Croácia Irlanda República Tcheca Lituânia Grécia Inglaterra, Escócia e País de Gales Bulgária Sérvia & Montenegro Noruega Islândia Itália Alemanha Finlândia França Estônia Letônia Suiça Suécia Albânia Holanda Bélgica Bielorrússia Dinamarca Fonte: John Deere

18 Brasil alimentando o mundo: Carne, aves, suínos e soja
China: mercado de soja, milhões de toneladas Produção Importação Consumo Doméstico Fontes: USDA, Barclays

19 Brasil : ganhando mercado no agronegócio
Exportações do agronegócio, US$ bi Fontes: O Estado de São Paulo, OMC, Icone e MB Agro

20 Brasil : já liderando no agronegócio
Fontes: Bradesco, USDA, Bloomberg

21 O gatilho da crise financeira global: inflação de alimentos na China
Inflação na China China: preço da carne de porco no atacado Fontes: CLSA, CEIC, CAAA

22 II. EUA: Castelo de cartas desmoronando

23 Pobre Obama... Fonte: The Economist

24 EUA e Europa: bancos encolhendo
Fontes: JP Morgan, Bloomberg

25 EUA: Crédito sumindo…consumidor pagando dívidas
Crédito a famílias, % do PIB Fonte: McKinsey

26 EUA: nunca demorou tanto para se achar um emprego
Desempregados há mais de 6 meses Fonte: McKinsey

27 EUA: calotes em hipotecas batendo recordes
Imóveis em ação de execução, % do total de hipotecas Fontes: Ricam Consultoria, Bloomberg

28 EUA: vendas de imóveis voltaram a cair…
Vendas de novos imóveis (dessazonalizado e anualizado – em milhares) Fonte: Calculated Risk

29 EUA: A década perdida Variação do número de empregos, %
Fontes: Chart of the Day, Ricam Consultoria

30 EUA: inundando o mundo de dólares
Base monetária, US$ bi Fontes: Fed de Saint Louis, Ricam Consultoria

31

32 Dólar: indo para o ralo

33 Europa: ainda mais frágil que EUA
Variação real de preços de imóveis, (1996 a 2.006) Dívida hipotecária / PIB, % (Final de 2.006) Fontes: Morgan Stanlley Research, ECB, IMF, National Statistics Offices, EMF, Italian Ministry of Infrasctructure, Swiss National Bank, Bank of England, National Bank of Romania

34 Japão: duas décadas perdidas PIB, em trilhões de ienes
Fontes: CEIC, OCDE, The Economist

35 III. A liderança dos países ricos subiu no telhado… …exemplo dos bancos e indústria automotiva

36 Bancos: Top 25 – 06/2006

37 Bancos: Top 25 – 06/2007

38 06/2008 - Dominância chinesa e de empresas de petróleo
10 maiores bancos por valor de mercado, US$ bi 10 maiores empresas por valor de mercado, US$ bi Fontes: Bloomberg, RICAM Consultoria

39 06/2009 – Domínio chinês fortalecido
10 maiores bancos por valor de mercado, US$ bi 10 maiores empresas por valor de mercado, US$ bi Fontes: Bloomberg, RICAM Consultoria

40 Automóveis: de onde virão as vendas?
Número de veículos por mil habitantes Fontes: Barclay’s, VDA, Deutsche Bank, RICAM Consultoria

41 Automóveis: produção migrando para Ásia e América Latina
Participação na produção mundial, % em 1999 Participação na produção mundial, % em 2007 Fontes: OIMVM, RICAM Consultoria

42 IV. Por que o mundo está de olho no Brasil?

43 Anos 2.000: a década do Brasil e dos emergentes
Desempenho das bolsas em US$ Década de 1.990 Década de 2.000 Fontes: MSCI, Factset, Morgan Stanley Research, RICAM Consultoria

44 Copa do mundo e Olimpíadas não serão aqui por acaso: forte atração de investimentos

45 Brasil: exportando cada vez mais commodities
Participação nas exportações brasileiras, % do total em 12 meses Fontes: Credit Suisse, Funcex, MDIC

46 Brasil: alimentando o mundo
Saldo da Balança Comercial Brasileira, US$ bi AGRONEGÓCIO TOTAL OUTROS Fonte: MAPA, Ricam Consultoria

47 Brasil: ganhando mercado Participação nas exportações mundiais, %
Fontes: FMI, Bradesco

48 Brasil: juros ainda têm muito o que cair Taxa de juros básica, % a.a.
Fontes: Bloomberg, RICAM Consultoria

49 Crédito: muito espaço para crescer no Brasil
Crédito Pessoa Física (% PIB) Fontes: BBM, Merril Lynch e FMI

50 Brasil: onde as contratações estão acontecendo
Empregadores esperando um aumento / queda em emprego, em % (2º tri de 2.010) Fontes: The Economist, Manpower

51 Classe média em forte expansão
Fontes: FGV-CPS, Banco Central

52 Popularidade presidencial: refletindo ganhos de renda dos mais pobres
Aprovação do Presidente – CNI/Ibope, % Fontes: Banco Votorantim, RICAM Consultoria

53 N e NE: impulso do Bolsa-Família
Parcela das famílias que recebe Bolsa-Família, % do total Fontes: Ministério do Desenvolvimento Social e Combate à Fome, Bradesco

54 A herança bendita Fonte: The Economist

55 O início de uma década nota 10
Crescimento global liderado por Ásia e emergentes, incluindo o Brasil. Dólar em alta nos próximos meses, mas em queda livre nos próximos anos. Crescimento do PIB próximo a 6% a.a. em (o maior desde 1.986), mas desacelerando no 2º semeste e início de devido a crise na Europa. Média de 5% a.a. na década. Crise européia deve causar baixa de preço da carne no 2º semestre (travar preço). Novo boom de commodities, exportações, renda agrícola e interior nos próximos anos, favorecendo região centro-oeste. Passado o ciclo de aperto monetário recém iniciado, forte recuo de juros ao consumidor a partir de início de Boom de crédito maior do que entre e 2008, favorecendo setores imobiliário, automobilístico, moveleiro, de eletrodomésticos e eletroeletrônicos. Boom de renda e consumo de massa, favorecendo regiões N e NE. Boom de renda doméstica e serviços.

56 V. CRISE = OPORTUNIDADE

57 Exageros: fonte de mega-oportunidades
O que poderia ser comprado com os US$ 100 bi gastos pelo RBS para comprar o ABN Amro um ano antes RBS US$ bi Citibank US$ 19 bi Société Générale US$ 26 bi UBS US$ 27 bi Deutsche Bank US$ 10 bi Barclay´s US$ bi Troco US$ bi (GM, Ford, Chrysler e a equipe Honda/Brawn de F1) Fonte: RICAM Consultoria (20/01/2009)

58 Vendas despencando, desemprego em elevação
Manchetes do ano Falta de disponilidade de crédito e custo de crédito em máxima histórica em todo mundo Risco de quebradeira Confiança de consumidores e empresários em mínimas históricas Medo de recessão longa e profunda Bolsas mundiais em mínimas históricas Vendas despencando, desemprego em elevação Preço de commodities em mínimas históricas

59 Brasil: bonito na foto

60 OBRIGADO! Ricardo Amorim