SETOR EXTERNO Fabriciomolica@yahoo.com.br.

Apresentação em tema: "SETOR EXTERNO Fabriciomolica@yahoo.com.br."— Transcrição da apresentação:

1 SETOR EXTERNO

2 BALANÇO DE PAGAMENTOS Registro contábil de todas as transações, ocorridas em um certo período de tempo, entre residentes e não residentes de um país Residente – agentes econômicos que atuam num país Não residentes – agentes que atuam fora de um país

3 BALANÇO DE PAGAMENTOS TRANSAÇÕES CORRENTES MOVIMENTO CAPITAIS
Estrutura TRANSAÇÕES CORRENTES Pagamentos (-) e recebimentos (+) relativos às transações realizadas com bens e serviços (inclusive fatores) entre um país e o exterior MOVIMENTO CAPITAIS Fluxos de natureza financeira, tais como empréstimo (e as amortizações correspondentes) envolvendo transações entre residentes e não –residentes. Entrada (+) Saída (-) Ex: Instalação de filial de multinacional no país (+) Não renovação do crédito p/ exportadores por um banco estrangeiro (-) Amortização de dívida (-) Contração de financiamentos e empréstimos (+)

4 BALANÇO DE PAGAMENTOS TRANSAÇÕES CORRENTES
Estrutura TRANSAÇÕES CORRENTES 1 Balança comercial 2 Balança de serviços 3 Transferências unilaterais 4 Saldo das Trans. Correntes MOVIMENTO CAPITAIS 5 Movimento k autônomos 6 Erros e omissões 7 Saldo do Balanço Pagtos 8 Mov. k compensatórios (serve para zerar o BP)

5 TRANSAÇÕES CORRENTES 1 Balança comercial 2 Balança de serviços
FOB = Mercadoria (seguros + frete é do comprador) C&F = mercadoria + frete CIF = Mercadoria + frete + seguro Exportação FOB (+) Importação FOB (-) Frete e seguro são serviços 2 Balança de serviços Viagens internacionais, transportes e seguros Fretes e seguros internacionais Serviços governamentais de representação do país no exterior (embaixadas, consulados) Remuneração dos serviços dos fatores de produção: remessas ou recebimento de juros e lucros e remessa ou recebimento de salários e a remessa ou recebimento de aluguéis Serviços diversos

6 TRANSAÇÕES CORRENTES 3 Transferências unilaterais
Entrada e saída de divisas decorrentes de doações, da manutenção de estudantes no exterior etc. Ex: Recursos a fundo perdido doados pro entidades estrangeiras, em geral na forma de ajuda humanitária; Recursos que os imigrantes costumam remeter para as famílias no país 4 Saldo das Trans. Correntes (1+2+3) Positivo Negativo

7 O resto do mundo está com a poupança negativa (Ativo Externo Líquido)
TRANSAÇÕES CORRENTES 4 Saldo das Trans. Correntes (1+2+3) Positivo País comprou - vendeu + País enviou + renda e recebe – País recebe + e envia - doações Haverá menos bens e serviços disponíveis para o consumo e o investimento doméstico Envia ao exterior mais bens, serviços ou fatores de produção nacional do que recebe do exterior O resto do mundo está com a poupança negativa (Ativo Externo Líquido)

8 TRANSAÇÕES CORRENTES 4 Saldo das Trans. Correntes (1+2+3) Negativo
País comprou + vendeu - País exportou serviços de menor valor do que importou País enviou + renda e recebe – País recebe – e envia + doações Consegue crescer sem sacrificar o consumo da população O resto do mundo está com a poupança positiva e pode emprestar ao país que apresentou déficit em transações correntes (Passivo Externo Líquido)

9 Como financiar este déficit?
TRANSAÇÕES CORRENTES Como financiar este déficit? O déficit em conta corrente do país teria que ser financiado pela entrada líquida de capital financeiro (conta capital). Se isso não acontecer, o país perde reservas em divisas internacionais, de posse de seus residentes

10 Amortização dos empréstimos e financiamentos
BALANÇO DE PAGAMENTOS MOVIMENTO CAPITAIS 5 Movimento k autônomos (entrada e saída de divisas) O endividamento no período = Empréstimos e financiamentos tomados no exterior (-) Amortização dos empréstimos e financiamentos sinal positivo: toma empréstimos ou financiamentos no exterior; recebe investimentos diretos; recebe capitais de risco; recebe amortizações de empréstimos concedidos. Composição Investimentos Financiamentos Amortizações Empréstimos a médio e longo prazos Empréstimos a curto prazo Outros capitais sinal negativo: concede empréstimos ou financiamentos ao exterior; realiza investimentos diretos no exterior; realiza investimentos de risco no exterior; paga empréstimos ou financiamentos ao Resto do Mundo.

11 BALANÇO DE PAGAMENTOS MOVIMENTO CAPITAIS
5 Movimento k autônomos (entrada e saída de divisas) 6 Erros e omissões Tem por finalidade acertar diferenças nos valores das mercadorias e serviços (DECEX) e nos vlores de caixa (BACEN) Valor máximo admitido = 5% x (Exportação + Importação 7 Saldo do Balanço Pagtos ( ) Saldo negativo = Déficit no BP (saíram mais divisas do que entraram) Saldo positivo = Superávit no BP (entraram mais divisas do que saíram) 8 Mov. k compensatórios (serve para zerar o BP)

12 divisas saíram por uma ponta e ingressaram por outra.
BALANÇO DE PAGAMENTOS 8 Mov. k compensatórios (serve para zerar o BP) Déficit o país tende a perder reservas internacionais que estavam a disposição de seu banco central divisas saíram por uma ponta e ingressaram por outra. Déficit Corrente = Superávit Capital Déficit Corrente > Superávit Capital país terá que desembolsar parte das reservas para honrar seus compromissos Sem reservas Atrasados recorrer ao FMI Moratória

13 Instrumentos para compensar o saldo do BP
BALANÇO DE PAGAMENTOS 8 Mov. k compensatórios (serve para zerar o BP) Instrumentos para compensar o saldo do BP Reservas de caixa - que são haveres na forma de divisas estrangeiras, títulos externos, ouro monetário e Direitos Especiais de Saque (moeda fiduciária criada pelo FMI). Empréstimos de regularização - que são empréstimos tomados junto ao FMI para honrar os compromissos financeiros internacionais; e Atrasados - que é um mecanismo contábil usado quando o país não paga um débito no prazo.

14 Demonstração do Resultado
BALANÇO DE PAGAMENTOS 8 Mov. k compensatórios (serve para zerar o BP) Demonstração do Resultado Negativa Positiva queimando reservas diversas; vendendo ouro monetário; vendendo títulos externos; fazendo pedidos de empréstimo junto ao FMI; e lançando contas que não foram pagas na rubrica "atrasados", com sinal positivo. ao aumento das reservas; à compra de ouro monetário; à compra de títulos externos; ao pagamento de contas que estavam creditadas em "atrasados".

15 BALANÇO DE PAGAMENTOS Exercício
a) Estruture o Balanço de Pagamentos dessa economia. b) Informe se a poupança externa foi positiva ou negativa e explique o seu significado. c) Informe se o saldo do BP foi deficitário ou superavitário e explique o seu signi­ficado. d) Informe dentre as opções - utilizar reserva de caixa, tomar emprestado ou não honrar seus compromissos - qual(is) foi(ram) utilizada(s) para financiar o resultado do BP.

16 O Mercado de Divisas e a Taxa de Câmbio
Proporção ou paridade entre moedas diferentes, determinada no mercado de divisas Baixa Alta Moeda Nacional valorizada Moeda Nacional desvalorizada

17 O Mercado de Divisas e a Taxa de Câmbio
Exemplo1: Suponha uma camisa cujo preço numa loja situada no exterior seja de 45 euros. Uma camisa similar no Brasil pode ser comprada por 135,00. Qual a decisão a ser tomada se: O Euro = 3,00 O Euro < 3,00 O Euro > 3,00 Exemplo2: Imagine que 1 anos depois, o preço da camisa no Brasil seja igual a 160, mas no exterior houve um aumento do preço e passou a custar 47 euros e a taxa de câmbio seja igual a 3,10. Qual a melhor decisão?

18 O Mercado de Divisas e a Taxa de Câmbio
Demanda é a interação entre a oferta e a demanda de divisas (ocorre das transações que constam no BP) Oferta Do volume de exportações e da entrada do capital externo Do volume de importações e da saída do capital externo Exportadores que são remunerados em moeda estrangeira Turistas estrangeiros que trazem moeda para trocar Investidores internacionais qe trazem divisas para serem aplicadas Agentes econômicos que captam recursos no exterior Importadores, que precisam comprar moeda estrangeira Turistas brasileiros que dirigem ao exterior Agentes econômicos que investem no exterior Agentes econômicos com compromisso a pagar no exterior

19 Sd qd e = R$/ U$ A OFERTA DE DIVISAS 3,00 1,00 1,00 1,00 q2 q1
Taxas mais altas estimulam a exportação e maior será a quantidade ofertada de divisas R$/ U$ e = Sd 3, ,00 1,00 1,00 Taxas mais baixas desestimulam a exportação e menor será a quantidade ofertada de divisas q2 q1 qd

20 Dd qd e = R$ U$ A DEMANDA POR DIVISAS 3,00 1,00 1,00 1,00 q1 q2
Desestimula a importação e demais saídas de capital R$ U$ e = 3,00 1,00 Estimula a importação e demais saídas de capital 1,00 1,00 Dd q1 q2 qd

21 Sd Dd qd e = R$ U$ O MERCADO DE DIVISAS 3,00 1,00 E 1,00 1,00 qD qS qS
SUPERÁVIT BP 3,00 1,00 E 1,00 1,00 Dd DÉFICIT BP qD qS qd qS qD

22 Taxa de câmbio fixa e taxa de câmbio flutuante
"fixa" vem de fixada pelo governo, na figura do Banco Central Brasil até fevereiro de 1990 o Banco Central controlava a taxa de câmbio através da compra e da venda de dólares. "regime de taxas de câmbio flutuantes (flexíveis ou livres)", que são determinadas pelo mercado de divisas, sem a intervenção do governo. Taxa de câmbio flutuante Brasil a partir de 1990

23 Sd Dd qd e = R$ U$ 3,00 1,00 E 1,00 1,00 REGIME DE CÂMBIO FIXO
COMPRA DIVISAS Sd 3,00 1,00 E 1,00 1,00 VENDE DIVISAS Dd qd O Excedente de divisa faz o preço cair e o governo intervém comprando divisa. A escassez de divisa faz o preço subir e o governo intervém vendendo divisa

24 REGIME DE CÂMBIO FLEXÍVEL
U$ Sd EXCEDENTE E Dd ESCASSEZ qd O Excedente de divisas faz o preço da divisa cair, restaurando o equilíbrio no mercado de divisas e no BP. Escassez de divisas faz o preço da divisa subir, restaurando, automaticamente o equilíbrio no mercado e divisas.

25 Sd Dd qd e = R$ U$ REGIME DE CÂMBIO MISTO E
VENDE COMPRA Dd VENDE COMPRA qd A taxa de câmbio flutua dentro de um intervalo com limites máximos e mínimos, também chamados bandas. Quando se aproxima do limite máximo, o Banco Central entra vendendo divisas, aumentando a oferta e diminuindo a taxa de câmbio. Quando se aproxima do limite mínimo, entra comprando divisas, diminuindo a oferta e aumentando o preço.

26 Vantagens e Desvantagens
Regime Cambial Vantagens Desvantagens Taxa de câmbio fixa Segurança aos agentes econômicos, facilitando as transações internacionais Ônus que recai sobre o Banco Central, por ter que assegurar a estabilidade proposta por este sistema Taxa de câmbio flutuante Ajusta-se automaticamente, desonerando o Banco central dessa incumbência Está condicionado à movimentação especulativa dos capitais externos, que são, por natureza, muito voláteis

27 Desvalorização Cambial e Inflação
a moeda nacional fica mais fraca O preço da divisa (ou taxa de câmbio) sobe os produtos importados ficam mais caros os similares nacionais ficam mais caros os insumos importados ficam mais caros os produtos exportáveis ficam mais caros a dívida externa em moeda nacional fica maior a inflação tende a subir.