Crise Financeira EUA Reflexos no Brasil Univ. Mogi das Cruzes – Escola Paulista de Negócios Tópicos Avançados de Economia Crise Financeira EUA Reflexos no Brasil Claudinei Santos Cristiano Yamamoto Ana Paula Fernandes Karola K Carvalho Jean Jeferson Mauro Pereira

Agenda Histórico da Crise Consequências Pico da Crise Intervenção O Brasil Medidas anti-Crise Fator de Estabilidade Perguntas

Histórico da Crise 2001 – Criação Política Monetária EUA para compra de imóveis Redução de juros Expansão do crédito imobiliário Efeito na população Pessoas vendiam seus imóveis Usavam o dinheiro (consumo, pagto dívidas, etc) Compravam outro imóvel financiado Compra de imóveis do segmento Subprime (Sem garantias, baixa renda e inadimplentes) com juros variáveis

Consequências Efeito na Economia Bancos compravam a carteira de subprime (> Risco > Lucro) Criação carteiras de investimentos baseado no subprime Concessão de novos empréstimos antes do pagto Consumo em alta gera inflação Governo aumenta a taxa de juros / aumento nas prestações Freio (aumento dos juros para compra de imóveis) Aumento da Inadimplência Diminuição da oferta de crédito / mais caro Queda no valor e venda dos imóveis Resgate das operações de investimentos Bancos com dificuldade em honrar os resgates (sem dinheiro)

Consequências

Consequências Sem oferta de crédito Setor imobiliário contaminou setor financeiro A economia desaqueceu e sem dinheiro circulando Menos compra / Menos produção / Menos emprego Menos lucro / Demissão de trabalhadores Crise

Pico da Crise Quebradeira Abril de 2007 falência, da New Century Financial Corporation – o segundo maior credor de hipotecas do tipo subprime dos EUA. Em 2008 falência do Lehman Brothers

Intervenção Após a quebra Lehman Brothers – Intervenção do FED Evitar falência de outros bancos Tesouro americano comprou US$ 700 bilhões ativos “podres” dos bancos As autoridades mundiais (BC de vários países) de maneira conjunta, um corte de 0,5 p.p. em suas taxas básicas de juros. Posteriormente, um plano de ação foi arquitetado pelos líderes Injeções amplas de liquidez nos mercados de crédito, Garantias dos depósitos bancários Possibilidade da compra de ações de instituições financeiras privadas.

O Brasil No Brasil Rescessão EUA – Menos compras de produtos brasileiros Maiores remessas de lucros das multinacionais Queda preço dos commodities Quedas: Exportação PIB brasileiro Atividade industrial Investimento estrageiro

Medidas Anti-Crise No Brasil – Intervenções anti-crise Cortes sucessivos nas taxas básicas de juros (Novos investimentos) Redução das alíquotas e Impostos (IPI Veículos) Aumento na concessão de crédito Incentivos à construção civil O BC injetou liquidez em moeda nacional e estrangeira Controle do câmbio Efeito extremamente positivo (reservas cambiais)

Fator Estabilidade

Perguntas ? Perguntas Fontes: A Economia em Revista Volume 18 Número 1 Julho de 2010 : Uma breve análise do contágio da crise subprime americana para a economia brasileira Crise do Subprime e seus efeitos sobre os Estados Unidos e reflexos no Brasil : Catherine Fernandes de Campos - UNESP – Universidade Estadual Paulista