Prof. Dr. Cândido Ferreira da Silva Filho II PND e dívida externa O investimento é fundamental para sustentar o crescimento em qualquer economia do mundo. Como o Brasil financiou os investimentos para implantação do II PND? Prof. Dr. Cândido Ferreira da Silva Filho

Prof. Dr. Cândido Ferreira da Silva Filho II PND e dívida externa O financiamento externo foi decisivo para implantação do II PND. O crescimento acelerado da economia brasileira nos anos 1970 (principalmente, após o primeiro choque do petróleo) dependia do financiamento externo. A crise dos anos 80 resultou, em larga medida, da ruptura desse padrão de financiamento. Prof. Dr. Cândido Ferreira da Silva Filho

Prof. Dr. Cândido Ferreira da Silva Filho Por que o Brasil recorreu ao financiamento externo para sustentar os investimentos do II PND? De um lado, houve nesse período grande expansão de liquidez internacional e, de outro, o sistema financeiro doméstico se mostrou incapaz de atender à demanda crescente de crédito de longo prazo. Prof. Dr. Cândido Ferreira da Silva Filho

Por que financiamento externo? A utilização excessiva de financiamentos externos só pode ser entendida pela conjunção de interesses entre o capital bancário internacional e o doméstico. Quais interesses? Prof. Dr. Cândido Ferreira da Silva Filho

Por que financiamento externo? As operações de endividamento proporcionavam lucros elevados, ao mesmo tempo em que dispensavam o setor doméstico de constituir uma base de captação de recursos de longo prazo. Prof. Dr. Cândido Ferreira da Silva Filho

Como evoluiu a dívida externa nos anos 1970? Na década de 1970 houve significativa deterioração das condições de contratação da dívida externa. A dívida passou a ser contratada a taxas de juros flutuantes, bem como, ganhou importância o caráter de curto prazo dos financiamentos. Prof. Dr. Cândido Ferreira da Silva Filho

Prof. Dr. Cândido Ferreira da Silva Filho Ano Dívida bruta (US$ bi) Dívida Líquida (US$ bi) Reservas 1973 12,6 6,2 6,4 1974 17,2 11,9 5,3 1975 21,2 17,1 4,0 1976 26,0 19,3 6,7 1977 32,0 24,8 7,3 1978 43,5 31,6 1979 49,9 40,2 9,7 1980 53,8 46,9 6,9 Prof. Dr. Cândido Ferreira da Silva Filho

Prof. Dr. Cândido Ferreira da Silva Filho Dívida externa A dívida externa brasileira cresceu de forma acelerada nos anos 1970. Com o choque dos juros, em 1979, a vulnerabilidade externa se estabelece de maneira definitiva. Prof. Dr. Cândido Ferreira da Silva Filho

Dívida externa e o II PND O II PND contribuiu para mudanças estruturais na economia brasileira. Todavia, os custos econômicos desse êxito não são desprezíveis. As dificuldades que marcaram a economia brasileira nos anos 80 podem ser atribuídas, em parte, à estratégia de endividamento externo para financiar o II PND. Prof. Dr. Cândido Ferreira da Silva Filho