AFO II Administração Financeira e Orçamentária André Amorim

Representação Gráfica Fluxo Financeiro Representação Gráfica MÊS 0 MÊS 1 MÊS 1/2 MÊS 2 Recebimento de Duplicatas Compra da Mercadoria Venda da Mercadoria Pagamento do Fornecedor Rotação do Estoque Prazo Médio de Pagamento Prazo Médio de Recebimento Ciclo Financeiro Ciclo Econômico Fluxo Operacional Necessidade de Capital de Giro

Administração do Capital de Giro Capital de Giro (CG) ou Capital Circulante (C.C) O capital de giro corresponde ao ativo circulante de uma empresa. Em sentido amplo, o capital de giro representa o valor total dos recursos demandados pela empresa para financiar seu ciclo operacional, o qual engloba, conforme comentado, as necessidades circulantes identificada desde a aquisição de matérias-primas até a venda e recebimento dos produtos elaborados (Assaf Neto).

CGL (CCL) = Ativo Circulante – Passivo Circulante Administração do Capital de Giro Capital de Giro Líquido (CGL) ou Capital Circulante Líquido (CCL). É a interpretação mais usual. Representa, de maneira geral, o valor líquido das aplicações (deduzidas das dívidas a curto prazo) processadas no ativo (capital) circulante da empresa. Segundo essa conceituação, a forma mais direta de observa-se o valor do capital de giro líquido é mediante a simples diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante, ou seja: CGL (CCL) = Ativo Circulante – Passivo Circulante

Administração do Capital de Giro Capital de Giro Líquido (CGL) ou Capital Circulante Líquido (CCL). Segundo um enfoque mais rigoroso, o capital circulante líquido representa normalmente a parcela dos recursos de longo prazo (recursos permanentes) aplicada em itens ativos de curto prazo (circulantes). Na realidade, essa interpretação acurada do capital de giro líquido é processada de “baixo para cima” no balanço, isto é, identificando-se os valores passivos de longo prazo (próprios ou de terceiros) que estão financiando o ativo circulante da empresa. Em outras palavras, o CCL representa a parcela do financiamento total de longo prazo que excede as aplicações também de longo prazo (Assaf Neto). Algebricamente, o cálculo desse valor pode ser obitido pela seguinte expressão. CGL (CCL) = (Patrimônio Líquido + Exigível a Longo Prazo) – (Ativo Permanente + Realizável a Longo Prazo)

Administração do Capital de Giro Capital de Giro Líquido (CGL) ou Capital Circulante Líquido (CCL). Segue balanço por massas patrimoniais para evidenciar os conceitos: Observa-se que o valor do capital circulante líquido apresenta, para qualquer das identidades sugeridas, resultado idêntico, ou seja: CCL = R$ 160.000 – R$ 120.000 = R$ 40.000,00 OU CCL= (R$ 100.000 + R$ 80.000) – (R$ 120.000 + 20.000) R$ 180.000 – R$ 140.000 = R$ 40.000 Ativo Circulante R$ 160.000 Passivo Circulante R$ 120.000 Realizável a LP R$ 20.000 Exigível a LP R$ 80.000 Ativo Permanente R$ 120.000 Patrimônio Líquido R$ 100.000

Administração do Capital de Giro Capital de Giro Líquido (CGL) ou Capital Circulante Líquido (CCL). Do total de R$ 160.000 aplicados no ativo circulante, R$ 120.000 são oriundos de créditos de curto prazo (passivo circulante), e os R$ 40.000 restantes (que representam o CCL) estão identificados nos recursos permanentes da empresa (exigível a longo prazo e patrimônio líquido) que estão financiando o giro. De forma inversa, dos R$ 180.000 de fundos levantados a longo prazo, R$ 140.000 estão alocados em ativos também de longo prazo (realizável a longo prazo e ativo permanente), enquanto 40.000 excedentes (CCL) foram destinados a financiar o ativo circulante. Ativo Circulante R$ 160.000 Passivo Circulante R$ 120.000 Realizável a LP R$ 20.000 Exigível a LP R$ 80.000 Ativo Permanente R$ 120.000 Patrimônio Líquido R$ 100.000

Capital de Giro Próprio XXX Administração do Capital de Giro Capital de Giro Próprio (CGP) Um indicador de captial de giro utilizado na prática é o denominado capital de giro próprio. É comumente obtido pela seguinte expressão de cálculo O valor assim obtido é interpretado como o volume de recursos próprios que a empresa tem aplicado em seu ativo circulante. Uma maneira mais simplificada e também bastante adotada pelo mercado é calcular o capital de giro próprio pela simples diferença entre o patrimônio liquido e o ativo perante. Patrimônio Líquido XXX (-) Aplicações Permanentes: Ativo Permanente XXX Realizável a Longo Prazo XXX Capital de Giro Próprio XXX

Administração do Capital de Giro Capital de Giro Próprio (CGP) Segue balanço por massas patrimoniais para evidenciar os conceitos: Verifica-se no demonstrativo que o capital de giro próprio é de R$ 20 (patrimônio Líquido = R$ 80 – Ativo permanente = R$ 60), no qual encontra-se financiamento o ativo circulante e o realizável a longo prazo, juntamente com as exigibilidades da empresa (passivo e Exigível a longo prazo). Dizer-se que o patrimônio liquido de R$ 80 excede em R$ 20 as aplicações em ativo permanente, e que essa diferença (capital próprio) vai financiar outros itens ativos. Passivo Circulante R$ 50 Ativo Circulante R$ 100 Exigível a LP R$ 70 Realizável a LP R$ 40 Ativo Permanente R$ 60 Patrimônio Líquido R$ 80