São Paulo, 13 de dezembro de 2004 Henri Penchas Diretor de Relações com Investidores São Paulo, 13 de dezembro de 2004

O Índice Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI) Agenda O Índice Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI) Itaúsa no Mercado de Ações

2004/05 2ª vez Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI) Sustentabilidade Corporativa Capacidade de Criação de Valor ao Acionista a Longo Prazo Qualidade da Administração Compromisso Social, Cultural e Ambiental Geração de Valor para os Acionistas, Sustentável no Longo Prazo

Criado em 1999 e reavaliado anualmente para definir sua composição; Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI) Criado em 1999 e reavaliado anualmente para definir sua composição; Parceria entre o Sustainable Asset Management Group, baseado em Zurique, com o Dow Jones Indexes; Composto atualmente por 318 companhias escolhidas entre as 2.500 maiores companhias componentes dos índices Dow Jones Global Index, o que equivale a um valor de mercado conjunto superior a US$ 6,5 trilhões; Referência para instituições administradoras de recursos. Dow Jones e SAM Group criaram a família de índices de sustentabilidade corporativa mais importante do mundo

Critérios de Avaliação Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI) Critérios de Avaliação Governança Corporativa Relações com Investidores Planejamento Estratégico Sistemas de Mensuração / Scorecard Gerenciamento de Riscos e Crises Códigos de Ética / Conduta Relacionamento com o Cliente (CRM) Solidez Financeira Política de Gestão Ambiental Performance Ambiental Balanço Ambiental Indicadores Laboriais Desenvolvimento de Capital Intelectual Atração e Retenção de Talentos Educação Corporativa Padrões para Fornecedores Engajamento junto a Stakeholders Cidadania Corporativa / Filantropia Balanço Social

Critérios de Avaliação Econômica, Social e Ambiental Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI) Critérios de Avaliação Governança Corporativa Relações com Investidores Planejamento Estratégico Sistemas de Mensuração / Scorecard Gerenciamento de Riscos e Crises Códigos de Ética / Conduta Relacionamento com o Cliente (CRM) Solidez Financeira Política de Gestão Ambiental Performance Ambiental Balanço Ambiental Indicadores Laboriais Desenvolvimento de Capital Intelectual Atração e Retenção de Talentos Educação Corporativa Padrões para Fornecedores Engajamento junto a Stakeholders Cidadania Corporativa / Filantropia Balanço Social Três Dimensões: Econômica, Social e Ambiental

2º - Itaúsa (Brasil) O Setor de Serviços Financeiros no Índice (DJSWI) Companhias do Setor de Serviços Financeiros – 2004/2005 1º - Citigroup (Estados Unidos) 1º - 3i Group plc (Reino Unido) 1º - Daiwa Securities Group (Japão) 2º - Itaúsa (Brasil) 3º - Fortis (Holanda) 3º - Nikko Cordial Corporation (Japão) 4º - Schroders plc (Reino Unido) 5º - AMP Ltd. (Austrália) 5º - Fannie Mae (Estados Unidos) 6º - Merrill Lynch & Co. (Estados Unidos)

(*) Divulgado em Set/04 e válido até Set/05. Empresas Brasileiras no Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI) 1º ano 2º ano 3º ano 4º ano 5º ano (*) Itaú CEMIG Itaú CEMIG Embraer Unibanco Itaú CEMIG Embraer Unibanco Itaú CEMIG Embraer Itaúsa Itaú (1) CEMIG Itaúsa (2) O Itaú Holding mantem-se como o único banco latino-americano a figurar na lista. A Itaúsa é a única empresa latino-americana a fazer parte da categoria de “Serviços Financeiros” do DJSWI . (*) Divulgado em Set/04 e válido até Set/05.

Fortalecimento da Imagem / Marca Impacto na Estratégia de Sustentabilidade Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI) Fortalecimento da Imagem / Marca Consolida Responsabilidade Corporativa junto aos Stakeholders Amplia Potenciais Novos Stakeholders Permite uma Visão Mensurável da Estratégia de Sustentabilidade da Empresa Selo de Qualidade Externo e Interno

Governança Corporativa Avanços na disseminação da Cultura Itaúsa Selo Animec Companhias Abertas Itaúsa Itaú Política de Negociação Duratex Elekeiroz Itautec Tag Along Itautec Criação da área de RI Itaúsa 1ª Teleconferência com Analistas Itaú Código de Ética Duratex Criação da área de RI Aumento do free-float Itaú Site de RI Membro do Dow Jones Sustainability Index Itaúsa Itaú Membro do Dow Jones Sustainability Index Itaú Comitê de Auditoria Itaú Adesão aos Princípios do Equador Duratex Extinção das Partes Beneficiárias e aumento dos dividendos para 30%. Itaúsa Itautec Site de RI Duratex Prêmio Platina Apimec São Paulo Itaú Nível 1 de Governança Corporativa Itaú Conselheiros Independentes Itaúsa Itaú Membro do Dow Jones Sustainability Index Itaúsa Itaú Melhor Governança Corporativa em Mercados Emergentes Itaú Melhor Profissional de RI Itaú Selo Animec Companhias Abertas Itaú Melhor Governança Corporativa da AL (CLSA) Itaú Menção Honrosa em Governança Corporativa da América Latina (IR Magazine) Itaúsa Duratex Elekeiroz Itautec-Philco Política de Divulgação Itaú Membro do Dow Jones Sustainability Index Itaúsa 1ª Reunião na Apimec 2000 2001 2002 2003 2004

Constante Aprimoramento Governança Corporativa Avanços na disseminação da Cultura Itaúsa Selo Animec Companhias Abertas Itaúsa Itaú Política de Negociação Duratex Elekeiroz Itautec Tag Along Itautec Criação da área de RI Itaúsa 1ª Teleconferência com Analistas Itaú Código de Ética Duratex Criação da área de RI Aumento do free-float Itaú Site de RI Membro do Dow Jones Sustainability Index Itaúsa Itaú Membro do Dow Jones Sustainability Index Itaú Comitê de Auditoria Itaú Adesão aos Princípios do Equador Duratex Extinção das Partes Beneficiárias e aumento dos dividendos para 30%. Itaúsa Itautec Site de RI Duratex Prêmio Platina Apimec São Paulo Itaú Nível 1 de Governança Corporativa Itaú Conselheiros Independentes Constante Aprimoramento Itaúsa Itaú Membro do Dow Jones Sustainability Index Itaúsa Itaú Melhor Governança Corporativa em Mercados Emergentes Itaú Melhor Profissional de RI Itaú Selo Animec Companhias Abertas Itaú Melhor Governança Corporativa da AL (CLSA) Itaú Menção Honrosa em Governança Corporativa da América Latina (IR Magazine) Itaúsa Duratex Elekeiroz Itautec-Philco Política de Divulgação Itaú Membro do Dow Jones Sustainability Index Itaúsa 1ª Reunião na Apimec 2000 2001 2002 2003 2004

Anos Consecutivos de Reuniões com Analistas Governança Corporativa Avanços na disseminação da Cultura Itaúsa Selo Animec Companhias Abertas Itaúsa Itaú Política de Negociação Duratex Elekeiroz Itautec Tag Along Itautec Criação da área de RI Itaúsa 1ª Teleconferência com Analistas Itaú Código de Ética Duratex Criação da área de RI Aumento do free-float Itaú Site de RI Membro do Dow Jones Sustainability Index Itaúsa Itaú Membro do Dow Jones Sustainability Index Itaú Comitê de Auditoria Itaú Adesão aos Princípios do Equador Duratex Extinção das Partes Beneficiárias e aumento dos dividendos para 30%. Itaúsa Itautec Site de RI Duratex Prêmio Platina Apimec São Paulo Itaú Nível 1 de Governança Corporativa Itaú Conselheiros Independentes Anos Consecutivos de Reuniões com Analistas 18 anos 9 anos 4 anos Constante Aprimoramento Itaúsa Itaú Membro do Dow Jones Sustainability Index Itaúsa Itaú Melhor Governança Corporativa em Mercados Emergentes Itaú Melhor Profissional de RI Itaú Selo Animec Companhias Abertas Itaú Melhor Governança Corporativa da AL (CLSA) Itaú Menção Honrosa em Governança Corporativa da América Latina (IR Magazine) Itaúsa Duratex Elekeiroz Itautec-Philco Política de Divulgação Itaú Membro do Dow Jones Sustainability Index Itaúsa 1ª Reunião na Apimec 2000 2001 2002 2003 2004

O Índice Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI) Agenda O Índice Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI) Itaúsa no Mercado de Ações

Fluxo de Dividendos / JCP(1) R$ Milhões 31,0% CAGR Anual 31,5% 27,5% CAGR Anual 34,4% (1) Juros sobre o Capital Próprio Líquidos de IRRF. (*) até 30 de setembro

Performance do Papel Itaúsa Quantidade de Negócios (Ações Preferenciais) 49.733 48.696 44.174 41.189 CAGR 45,4% 19.254 10.562 6.829 3.548

Performance do Papel Itaúsa Quantidade de Negócios (Ações Preferenciais) 49.733 48.696 44.174 41.189 CAGR 45,4% CAGR 42,3% 19.254 10.562 6.829 3.548 Anual Acumulado de Jan. a Set.

Performance do Papel Itaúsa Volume Financeiro (Ações Preferenciais) R$ Milhões 1.798 1.735 1.698 1.651 CAGR 39,6% 743 436 431 174

Performance do Papel Itaúsa Volume Financeiro (Ações Preferenciais) R$ Milhões 1.798 1.735 1.698 1.651 CAGR 39,6% CAGR 40,0% 743 436 431 174 Anual Acumulado de Jan. a Set

Volume 2002 2003 Jan/Set 2003 Jan/Set 2004 Performance do Papel Itaúsa Itaúsa vs. Itaú Holding – Volume Negociado (Ações Preferenciais) R$ Milhões Volume 2002 2003 Jan/Set 2003 Jan/Set 2004 Var.% Itaú Holding 5.284 5.363 3.887 5.283 35,9 Itaúsa 1.698 1.798 1.352 1.759 30,1 Volume Itaúsa / Itaú (%)

Recompra de Ações Oportunidade de aquisição: “As cotações das ações nas Bolsas de Valores não refletem adequadamente seu valor patrimonial”. Conselho de Administração da Itaúsa Em Milhões de Ações Quantidade de Ações Ordinárias Preferenciais Total Em circulação(1) 06/12/04 483 1.716 2.200 Autorizadas para Recompra (2) 48 139 187 % Recompra / Circulação 9,9% 8,1% 8,5% As ações serão mantidas em tesouraria e posteriormente recolocadas no Mercado ou canceladas, sem redução do capital social. (1) Excluídas as de propriedade dos acionistas controladores. (2) Autorização deliberada em reunião do Conselho de Administração de 06/12/04

Excluído o Prêmio pelo Controle Desconto no preço da Itaúsa – em 30/11/2004 R$ Milhões VMxVP (%) Valor de Mercado Participação % Valor de Mercado Itaú Holding 3,0 x 40.089 47,0% 18.850 Duratex 1,4 x 1.413 47,6% 673 Itautec Philco 2,1 x 697 94,2% 657 Elekeiroz 2,4 x 661 96,4% 637 BPI 2,0 x 8.452 6,6% 558 Outros Investimentos Excluído o Prêmio pelo Controle 1.048 Total - Itaúsa 1,6 x 22.423 Itaúsa Valor de Mercado 13.704 Desconto % -38,9%

Histórico do Desconto - Itaúsa Lançamento do Site de RI e Adesão ao Nível I - BOVESPA Governança Corporativa - Euromoney 2a Reunião com Analistas 1º Reunião com Analistas 3a Reunião com Analistas DJSI World Recompra de Ações DJSI World - 2ª vez 1º Conference Call Itaúsa Desconto Itaúsa

Mas nem sempre foi assim ... Em Set/96 o desconto era de somente 3,7 % Histórico do Desconto - Itaúsa Lançamento do Site de RI e Adesão ao Nível I - BOVESPA Governança Corporativa - Euromoney 2a Reunião com Analistas 1º Reunião com Analistas 3a Reunião com Analistas DJSI World Mas nem sempre foi assim ... Recompra de Ações DJSI World - 2ª vez 1º Conference Call Itaúsa Em Set/96 o desconto era de somente 3,7 % Desconto Itaúsa

Valorização Média Anual em Dólar Valorização das Ações Preferenciais Evolução de US$ 100 Investidos em 9/Dez/94 até 9/Dez/04 US$ Valorização Média Anual em Dólar 10 anos 5 anos 2004 Itaúsa(1) 15,13% 21,05% 34,28% Itaúsa(2) 8,64% 13,28% 27,65% Ibov. 4,68% 2,50% 13,68% Itaú(2) 20,75% 13,13% 41,81% 409 Crise Argentina Ataque ao WTC Crise Mexicana Crise Asiática Crise Russa Desvalori- zação do Real Período Eleitoral Crise Argentina 229 158 Com Reinvestimento de Dividendos Sem Reinvestimento de Dividendos

São Paulo, 13 de dezembro de 2004 Henri Penchas Diretor de Relações com Investidores São Paulo, 13 de dezembro de 2004