Custos de Operações Corretagens - Tabela sugerida pela Bovespa. Volume operado de R$0,00 a R$135,05 = 0,00% + R$ 2,70 Volume operado de R$ 135,06 a R$ 498,61 = 2,00% + R$ 0,00 Volume operado de R$ 498,62 a R$ 1514,68 = 1,50% + R$2,49 Volume operado de R$ 1514,69 a R$ 3029,37 = 1,00% + R$10,06 Volume operado a partir de R$ 3029,38 = 0,50% + R$25,21 -Custo Fixo (por operação) Valor definido por cada instituição. Geralmente utilizada em sistemas de Home-Broker.

Custos de Operações Emolumentos Taxa de Registro de Opções - 0,035% sobre o volume operado no dia. - 0,025% sobre o volume operado no dia (para operações Day-Trade). Taxa de Registro de Opções 0,10% sobre o volume operado no dia. 0,02% sobre o volume operado no dia (para operações Day-Trade). Taxa de Custódia R$ 7,34 por mês

Liquidações de Operações Dia da operação D+1 = Liquidação de operações com opções. D+3 = Liquidação de operações realizadas no mercado a vista e a termo. D+4. D+5 = Data limite para recompra de papéis. D+6. D+7. D+8 = Data limite para liquidação da recompra.

Derivativos Conceito: São instrumentos financeiros que se originam (dependem) do valor de um outro ativo, tido como ativo de REFERÊNCIA. Ou seja, um contrato derivativo não apresenta valor próprio, derivando-se do valor de um bem básico (commodities, ações, taxas de juros, etc). As transações com derivativos são realizadas no mercado Futuro, a Termo, Opções, Swaps, etc.

Derivativos (O que esses mercados oferecem aos investidores?) Maior proteção ao capital de risco, permitindo garantia de preços futuros dos ativos; Criar defesas contra variações adversas nos preços; Estimular a liquidez do mercado físico; Propiciar melhor gerenciamento do risco; Realizar negócios de maior porte com volume relativamente pequeno de capital e nível conhecido de risco (alavancagem financeira).

Derivativos (Mercado a Termo) Envolve um acordo de compra e venda de certo ativo para ser entregue numa data final futura, a um preço previamente estabelecido. O contrato a termo reflete um acordo particular estabelecido entre dois investidores, não sendo geralmente negociado em bolsas de valores. O prazo de vigência não é padronizado, sendo estabelecido de comum acordo entre as partes. A taxa cobrada pelo financiador também é acordada com o comprador a termo.

Derivativos (Mercado a Termo) Exemplo: Um investidor deseja adquirir ações da Petrobras PN, no valor de mercado, por acreditar na valorização do ativo. Como não dispõe de quantia suficiente para a compra, recorre ao financiador de TERMO. É realizado um contrato de TERMO no seguinte modelo: - Qtd: 1000 Ações - Valor do Ativo: R$42,00 - Taxa cobrada : 1,08 % - Prazo: 30 dias Na Prática, como fica o contrato: Preço de compra do papel: R$42,4536 Valor Pago na Nota de corretagem: R$ 227,13 Valor Pago depois de 30 dias: R$ 42.453,60

Derivativos (Mercado a Termo) Os contratos a Termos podem sofrer liquidação antecipada (antecipação de Termo). Essa antecipação não trará qualquer alteração na TAXA cobrada e determinada anteriormente. Há também o movimento de ROLAGEM de TERMO, que consiste na liquidação do termo atual e abertura de um outro termo. As rolagens de Termo deverão ser realizadas com 3 dias de antecedência, para que as liquidações “Físicas” e “Financeiras” fiquem casadas.

Derivativos (Exemplo de Antecipação) 15 dias depois da operação realizada, as ações da PETROBRAS se valorizaram e atingiram o patamar de R$46,00. O investidor, então, decide liquidar de forma antecipada o termo. Vende os papéis a R$46,00 e paga ao finaciador o valor acordado, de R$ 42.453,60. Nesta situação, tanto financiador quanto investidor obtivream bons resultados. Preço de venda do papel: R$ 46,00 ( x 1000 ) Valor Acordado: R$ 42,4536 ( x 1000 ) Resultado Bruto: R$ 3.546,40 Custos: 1ª Nota = 227,13 2ª Nota = 246,10 Total: 473,23 Resultado Líquido: R$ 3.073,17

Derivativos (Exemplo de Rolagem) Próximo ao fim do contrato, o investidor permanece posicionado nas ações de PETROBRAS, já que a mesma não se valorizou da forma desejada pelo comprador a termo. Em D-3, o investidor decide ROLAR o contrato de Termo por mais 30 dias. Os papéis, neste momento, estão cotados a R$40,00. Ele encerra o termo atual e inicia um novo. Preço de venda do papel: R$ 40,00 ( x 1000 ) Valor Acordado: R$ 42,4536 ( x 1000 ) Resultado Bruto: R$ - 2.453,60 (A) Custos: 1ª Nota = 227,13 2ª Nota = 214,00 (B) Total: 441,13 Resultado Líquido: R$ - 2.894,73 Novo contrato (mesma taxa): R$ 40,432 ( x 1000 ) Custos: R$ 216,31 (C) (pago nesta nota = A+B+C)

Derivativos (Exercícios: Operação a Termo) Nos exercícios abaixo, é necessário o cálculo das corretagens apenas na 1ª operação (contratação do Termo). A: - Qtd: 10.000 Ações - Valor do Ativo: R$20,00 (unitário) - Taxa cobrada : 2,05 % - Prazo: 60 dias - O Ativo passou de R$ 20,00 para R$ 26,50 em 20 dias. B: - Qtd: 30.000 Ações - Valor do Ativo: R$35,00 (unitário) - Taxa cobrada : 3,85 % - Prazo: 90 dias - O Ativo, trêr dias antes do vencimento, custa de R$ 25,00. Pede-se: - Valor contratado: - Preço de Custo (primeira nota de corretagem): - Resultado bruto (não é necessário considerar os custos de corretagem): - Que decisão tomar? Antecipar, Rolar ou Liquidar o Termo?

Mercado a Termo (Informações Relevantes) Podem ser realizadas antecipações parciais dos termos. Nestes casos, o contrato segue válido para o lote não antecipado. É necessário depósito de garantia para contratação de operações a Termo. Essas garantias podem ser papéis, dinheiro, etc. Cada papel tem um nível específico de risco para o mercado. Na abertura de um contrato a Termo, é importante saber que percentual de margem em cima do valor contratado será solicitado (chamado). As margens solicitadas irão variar de acordo com o andamento do papel contratado.

Mercado a Termo (Tipos de Garantias) Dinheiro; CDB´s; Títulos Públicos; Ações. Nem toda ação serve como garantia para o mercado a termo. Cada ação tem um percentual específico, em relação a seu preço de fechamento, para de cobertura de margem. Exemplo: PETR4 = 85% do valor de mercado. VALE5 = 85% do valor de mercado. TEND3 = 70% do valor de mercado. Diariamente a CBLC ajusta esses intervalos, assim como os intervalos das margens iniciais. Não necessariamente os intervalos serão os mesmos (de garantias e margens).