Política monetária Por política monetária entende-se o conjunto de ações do Banco Central, que define a quantidade ofertada de moeda numa economia, ou seja, seu grau de liquidez. Mas o que é moeda? Moeda é o meio de pagamento aceito para pagar por bens e serviços, bem como quitar obrigações. A moeda desempenha pelo menos 3 funções: Meio de troca: permite transações comerciais Unidade de conta: referência para valor nas trocas Reserva de valor: estoque de moeda para gasto futuro.

Tipos de Política Monetária A Política Monetária age diretamente sobre o controle da quantidade de dinheiro em circulação, visando defender o poder de compra da moeda. Tal prática pode ser expansionista ou restritiva. Contracionista ou Restritiva: Em uma política monetária restritiva, a quantidade de dinheiro em circulação é diminuída, ou mantida estável, com o objetivo de desaquecer a economia e evitar o aumento dos preços. Expansionista: Em uma política monetária expansionista, a quantidade de dinheiro em circulação é aumentada, com o objetivo de aquecer a demanda e incentivar o crescimento econômico. Cabe ressaltar que a política monetária expansionista visa criar condições para o crescimento econômico, porém não o determina.

Instrumentos do Banco Central na condução da política monetária O Bacen é o responsável pela condução da política monetária mediante a utilização de instrumentos de controle monetário, como a taxa de juros. Dentre outros instrumentos destacam-se: Reservas compulsórias: Os bancos comerciais são obrigados a constituir dois tipos de reservas: uma voluntária para honrar seus pagamentos e outra compulsória, determinada pelo Banco Central. A oferta da moeda varia inversamente com a taxa do compulsório, e portanto o custo do dinheiro. Estas reservas incidem sobre depósitos a vista e a prazo (CDBs) e leasing. Empréstimos de liquidez e taxa de redesconto: Empréstimos realizados pelo Banco Central `as instituições financeiras com problemas de liquidez. A taxa de redesconto é a taxa cobrada pelo Bacen em seus empréstimos aos bancos comerciais. Operações de Open-Market: compra e venda de títulos públicos pelo Bacen junto ao mercado. Quando deseja contrair a base monetária, o Bacen vende títulos para retirar moeda da economia. Se o objetivo for a expansão, o Bacen compra títulos e injeta dinheiro na economia.

O Sistema Bancário Um banco é um negócio para obter lucros emprestando e tomando dinheiro emprestado. O banco parte do princípio de que nem todos seus clientes farão saques simultâneos. Desta forma, o banco empresta recursos para agentes deficitários, cobrando uma taxa de juros. Reservas bancárias são dinheiro em caixa nos bancos para atender a possíveis retiradas por parte dos depositantes. O coeficiente de reservas é a fração das reservas no total de depósitos. Banco

Processo de criação de moeda O Banco Central possui monopólio na emissão de moedas, ou seja, somente ele pode “fabricar” moedas. No entanto, com o desenvolvimento do setor bancário, estes também passaram a “criar” moeda na forma de meios de pagamento. No início os bancos eram apenas depositários de moedas, ou seja, eram guardiões” de 100% do dinheiro da população e concediam um certificado para que os indivíduos realizassem suas transações. Com a evolução do sistema bancário, os certificados de depósito passaram a circular como moeda. Vendo que não precisariam manter 100% dos depósitos em seu poder, os primeiros bancos passaram a conceder empréstimos, uma vez que a possibilidade de saque simultâneo de todos os agentes ao mesmo tempo era remota. Nesse processo, os bancos passaram a “criar” moeda.

Efeito multiplicador dos meios de pagamento. Para este exemplo, vamos supor que as reservas voluntárias e compulsórias representem 20% dos depósitos à vista e que nenhum agente retenha moeda. Imagine que o Banco Itaú recebeu um depósito de R$100,00. Após formar suas reservas com R$20,00, o banco procurará trabalhar com os R$80,00 restante, e procurará tomadores de empréstimo. Seu Joaquim precisa saldar uma dívida e solicita um empréstimo de R$80,00 no banco Itaú. De posse do dinheiro, seu Joaquim vai saldar sua dívida junto ao banco Bradesco, ou seja, o dinheiro volta ao sistema bancário. Seguindo as mesmas regras, o banco Bradesco retira 20% destes R$80,00 e empresta o restante, ou seja, R$ 64,00. Este dinheiro novamente voltará aos bancos sucessivamente até que chegue a zero. Este é o efeito multiplicador da moeda

O Sistema Financeiro Nacional e as funções do Bacen O sistema financeiro nacional divide-se em dois blocos: Sistema bancário ou monetário, que tem o poder de criar moeda quer pela emissão quer pela multiplicação dos depósitos (Bacen, banco comerciais privados e estaduais, CEF, bancos federais e Banco do Brasil). Sistema não monetário, que apenas realiza a intermediação de recursos. Neste sistema estão: As financeiras, que concedem crédito ao consumidor; bancos de investimento, que captam depósitos a prazo para fazerem repasses de recursos externos; todas as instituições ligadas ao mercado de capitais: corretoras, distribuidoras, bolsas de valores etc Funções do Bacen: Banco dos bancos; Administrador do Tesouro Nacional; Emissor de moeda nacional, Depositário das reversas internacionais.