Professor: Samir Silveira E-mail: samir.contato@gmail.com GESTÃO DE RISCOS Professor: Samir Silveira E-mail: samir.contato@gmail.com
VAR Value At Risk
Origem Mercado financeiro, meados dos anos 1990 Criado para quantificar e controlar a exposição das carteiras geridas por instituições financeiras aos riscos de mercado VaR: Busca responder a duas perguntas: A que perda máxima você estaria sujeito quando aplica em um investimento? Qual a chance de ocorrer esta perda?
Definição “Mede a pior perda esperada em um dado intervalo de tempo sob condições normais de mercado a um dado intervalo de confiança” Jorion (1997, p. xiii).
Vantagens do VAR Comparar diferentes riscos Expressar o risco de diferentes ativos com apenas uma única medida Mensurar o risco agregado de uma organização Traduzir para um único número o risco global da empresa Value at risk (V@R) Retorno sobre o Capital ajustado pelo risco Adequar o retorno do ativo ao risco incorrido
VAR Para utilização do VAR é necessário conhecer alguns conceitos Conceitos de Retorno Conceitos de Risco Nível de Confiança Projeções em séries estatísticas
Nível de Confiança Ao afirmar que o VaR de um portfólio é de 8%a um nível de significância de 95%, queremos dizer que a chance de um investidor perder mais de 8% do capital investido neste portfólio em um dia é de 5%.