Resultados 1T11 6 de maio 2011

Agenda Outro trimestre extraordinário Crescimento contínuo à frente

Outro trimestre extraordinário

Apesar das condições meteorológicas adversas, tivemos bom desempenho operacional ∆ 1T11/1T10 em % minério de ferro +3,9 Pelotas +26,5 Manganês +25,5 Ferro ligas +3,5 Níquel +79,7 Cobre +107,9 Carvão +0,2

O melhor primeiro trimestre Um excelente desempenho financeiro O melhor primeiro trimestre 1T11 US$ bilhões 1T10 US$ bilhões ∆ % Lucro operacional 13,543 6,848 97,8 EBIT ajustado¹ 6,456 2,062 213,1 Margem EBIT ajustado¹ 48,9% 31,2% +1.770 bps EBITDA Ajustado¹ 7,663 2,855 168,6 Lucro líquido 6,826 1,604 325,6 1 Valores excluindo o lucro da venda de ativos no valor de US$ 1,513 bilhão dólares, um evento não-recorrente.

Temos lidado com pressões de custo sazonais e cíclicas Pressões de custo principal 1T11 vs. 4T10 Fonte  US$ milhões¹ Manutenção de materiais Combustíveis e gás Compra de produtos sazonal 93 cíclica / política 79 cíclica 78 ¹ líquido dos efeitos de volume e FX

Ganho na venda de ativos Além do aumento de preços, a redução de custos foi importante para o desempenho do EBITDA ajustado EBITDA Ajustado US$ milhões R&D custos e despesas¹  FX Dividendos² Variação de preço Ganho na venda de ativos Volume de vendas 4T10 1 SG & A + despesas operacionais + outras CPV ² Dividendos recebidos de empresas afiliadas não consolidadas 1T11

A geração de caixa já está bem acima do pico pré-crise EBITDA Ajustado (últimos 12 meses) US$ bilhões

Custo da dívida e maturidade Fluxo de caixa poderoso ajuda a manter um balanço saudável, com um portfólio de dívida de baixo risco Custo da dívida e maturidade Dívida total ¹,² % Anos 10,1 5,5 9,1 4,7 ¹ no final do trimestre / ² caixa e equivalentes de caixa

Crescimento contínuo à frente

A produção industrial global Produção Industrial Global cresceu desde o final de 2010, contribuindo para a demanda global por minérios e metais A produção industrial global % 3mma, as¹ ¹ taxa anualizada sazonalmente ajustada Fonte: Vale e J. P. Morgan

novas encomendas / estoque, as¹ Global manufacturing PMI, as¹ Dada a mudança no ciclo de estoque, o crescimento da produção industrial global deverá ser moderado novas encomendas / estoque, as¹ Global manufacturing PMI, as¹ ¹ dessazonalizados Fontes: JP Morgan e Vale

Crescimento do PIB chinês A China continua com crescimento acelerado, impulsionado pela demanda interna Crescimento do PIB chinês % ¹ Taxa anualizada sazonalmente ajustada Fonte: CEIC

Investimentos em ativos fixos (IAF) e produção industrial estão mostrando sinais de reaceleração na China crescimento de IAF e PI FAI IP ¹ taxa anualizada sazonalmente ajustada Fonte: Haver Analytics

As prioridades do plano quinquenal da China para 2011/2015 reforçam a demanda pelo minério de ferro da Vale Crescimento médio anual do PIB de 7% Habitação: 36 milhões de unidades de habitação social Redução de 16% no consumo de energia por unidade do PIB 17% menos emissões de carbono por unidade de PIB Proporção de residentes urbanos atingirá 51,5% x 47,5% no final de 2010 Criação de 45 milhões de empregos urbanos.

Meta de construções iniciadas de habitações populares na China milhões de unidades 72,4%

Produção global de aço está em 1,5 bilhões de toneladas métricas por ano, tendo expandido 7,6% até 4T10. Apesar da China ser o principal responsável pelo crescimento com 50%, a expansão tem se alastrado. Global 1 China 1 1 Os dados mensais, em uma base ajustada sazonalmente. Fontes: Vale do Aço e do Mundo. 3 meses de média móvel

US$/tonelada métrica seca Preços de minério de ferro continuam flutuando em alto nível frente a um forte crescimento da demanda global e restrições de oferta Platts IODEX 62% Fe US$/tonelada métrica seca 183 Maio 3, 2011 Fonte: Platts.

Produção global de aço inoxidável 1 Produção global de aço inoxidável alcançou a maior alta em todos os tempos com 8,6 Mt em 1T11. Rápida expansão de despesas em consumo nos países emergentes irá levar um crescimento da demanda no longo prazo Produção global de aço inoxidável 1 SA taxa de variação trimestral . 1 sazonalidade ajustada

Apesar da expansão da produção de ferro gusa e ferro níquel, o mercado de níquel continua aquecido em razão do amplo crescimento da demanda global Os preços do níquel US$/tonelada métrica Estoques Preços Fonte: Bloomberg 20

crescimento do volume em base de cobre (C2010-20, base 2010) De acordo com estimativas de analistas, a Vale tem a maior taxa de crescimento potencial entre as maiores companhias mineradoras crescimento do volume em base de cobre (C2010-20, base 2010) Vale Competidor1 Competidor2 Competidor4 Vale Competidor3 Fonte: J.P. Morgan

De 2011 à 2015, 34 grandes projetos serão entregues, contribuindo para a criação de valor para os acionistas CSU Greenfield CSP Biodiesel Rio Colorado Salitre Cristalino Serra Leste Teluk Rubiah Karebbe Long-Harbour Nacala Salobo Simandou I ALPA Belo Monte Apolo Moatize Tubarão VIII Konkola North Serra Sul (S11D) Ellensfield 2011 2012 2013 2014 2015 Iron ore & pellets Nickel Coal Copper Fertilizers Logistics Energy Steel Carajás 40 Mtpy Conceição Itabiritos Conceição Itabiritos II Vargem Grande Itabiritos Totten CLN S11D Cauê Itabiritos Simandou II Moatize II Bayovar II Salobo II Brownfield CLN 150 Mtpy Samarco IV

Disciplina na alocação de capital: o retorno do capital investido voltou ao nível pré-crise e está bem acima do custo do capital ROIC LTM1 Capital investido US$ bilhões 1 Um ROIC LTM = retorno sobre o capital investido nos últimos períodos de doze meses.

Fortalecimento em infra-estrutura Usina de Estreito => entregue Vale Brasil, primeiro Valemax de 400.000 dwt => entregue

Produção em fase de ramping up Tres Valles cobre Onça Puma níquel Oman pelotas

19 usinas de pelotização em todo o mundo Liderança global em pelotas de minério de ferro: capacidade deve chegar a 80 milhões de toneladas métricas até 2014¹ 19 usinas de pelotização em todo o mundo Anyang Oman 2 plantas Zhuhai São Luís Vargem Grande Fábrica Tubarão 7 plants Samarco 3 plants Tubarão VIII Samarco IV Para entrar em funcionamento 1 61,8 milhões de toneladas a partir de plantas próprias e arrendadas e 18,2 Mt de empresas afiliadas (parte atribuível).

Aquisição de 9% do projeto da hidrelétrica de Belo Monte Adiciona uma média de 400 MW a capacidade de geração própria da Vale. Estreita o crescente desequilíbrio esperado entre o consumo de energia da Vale e a capacidade de geração do Brasil. Reduz o custo de energia¹ já que custo de geração própria é bem abaixo dos preços de mercado. Mitiga exposição a risco de preço e oferta. Taxa de retorno esperada maior que nosso custo de capital. ¹ custo com energia elétrica em 2010 foi US$ 1,2 bihões.

Vale: um líder global