Gestão de Risco de Mercado

Apresentação em tema: "Gestão de Risco de Mercado"— Transcrição da apresentação:

1 Gestão de Risco de Mercado
A Lei nº 9.074/1995 Produtor independente de energia elétrica (PIE)... recebe concessão ou autorização do Poder Concedente para produzir energia elétrica destinada ao comércio de toda ou parte da energia produzida, por sua conta e risco.

2 Gestão de risco de mercado vai desde a fonte primária até a entrega de energia no mercado do setor elétrico Fonte Combustível (Gás, Carvão, Óleo, Diesel, etc.) Fontes primárias renováveis (Hidrologia, Vento, Irradiação, safra para biomassa, etc) Ativo de Geração Disponibilidade Geração/Performance da planta/parque Setor elétrico Mercado de eletricidade Contratação/Hedge Possível janela para fecharmos a posição no Nordeste Diretrizes de Política Energética Regulação Operação do SIN (ONS) e Regras e Procedimentos Comerciais (CCEE)

3 Diretrizes de Política Energética (CNPE, MME, CMSE, CPAMP)
Isoladamente, cada fonte apresenta diferentes fatores predominantes de risco Fonte Ativo de Geração Setor Elétrico Hidrologia (SIN) Disponibilidade (MRA) Geração (MRE) Contratação/Hedge PLD-GSF Repactuação (ACR) Hidro Vento/Irradiação Biomassa PLD Contratação ACR/ACL/Merchant Renovável Disponibilidade e Geração Combustível Mercado de Commodity Logística PLD Contratação ACR/ACL/Merchant Térmica Disponibilidade e Geração Diretrizes de Política Energética (CNPE, MME, CMSE, CPAMP) Regulação Operação do SIN Em um portfólio de geração: Quanto mais complexo o portfólio de geração e os instrumentos de contratação mais complexa fica a compreensão do risco mais importante se torna a modelagem e o método de análise de risco

4 De forma geral, o momento do setor elétrico apresenta alguns fatores relevantes de risco
Político Mudança do governo pode implicar em uma mudança no direcionamento do setor elétrico 2018 é ano de eleição Econômico 2015 e 2016 dois anos de recessão com PIB de -3,8% e -3,6% respectivamente Incerteza sobre a retomada da economia e do consumo /carga Hidrologia Incertezas e dificuldade sobre a compreensão do clima Mudança climática, Oscilação Interdecadal, “Território desconhecido” (ONU) Formação de preço Cvar 50-40 Nova SAR – 2019

5 Além da análise estocástica, a cenarização é uma ferramenta fundamental na avaliação de risco
Complexidade da na cadeia de programas NEWAVE-DECOMP Operação real do SIN não é perfeitamente reproduzida pelos modelos Mudanças possíveis na regulação podem alterar significativamente a análise de risco Necessidade de equilíbrio e método para equacionar as simulações estocásticas e os cenários que se deseja avaliar

6 A gestão de risco precisa trabalhar conjuntamente com a abordagem financeira e de comercialização de energia Trabalho conjunto com a área financeira Definição da aversão/apetite ao risco Critérios e limites de risco Compromissos, custos e metas financeiras da empresa Espaço para discussão – Comitê de Gestão de Risco Visão prática da gestão de risco voltada à comercialização: Ações comerciais de gestão de risco podem enfrentar dificuldades relacionadas a liquidez e crédito das contrapartes no mercado