RELATÓRIO DE DESEMPENHO DOS INVESTIMENTOS GERÊNCIA DE INVESTIMENTOS

Apresentação em tema: "RELATÓRIO DE DESEMPENHO DOS INVESTIMENTOS GERÊNCIA DE INVESTIMENTOS"— Transcrição da apresentação:

1 RELATÓRIO DE DESEMPENHO DOS INVESTIMENTOS GERÊNCIA DE INVESTIMENTOS
2018 DIRETORIA FINANCEIRA GERÊNCIA DE INVESTIMENTOS GEINV – janeiro a dezembro/ 2018

2 GEINV – janeiro a dezembro/ 2018
CENÁRIO ECONÔMICO O ano de 2018 foi marcado pelos períodos de cautelas à euforias, destacado por muita volatilidade nos investimentos, pelo efeito da greve dos caminhoneiros no primeiro semestre e na segunda metade do ano pela apreensão com as eleições, corroborado também pela turbulência do cenário externo. Os ativos que compõem as carteiras dos Planos Administrados pela Fundiágua foram rentabilizados, sobretudo pelos resultados dos títulos públicos atrelados à inflação (NTN-B) que renderam em média, medido pelo IMA-B, 13,06% e representam majoritariamente os portfólios de investimentos dos Planos: BD, SALDADO, MISTO, PGA e ASSISTENCIAL O mês de dezembro foi o quarto melhor resultado de rentabilidade no ano para os Planos, e nominalmente o Patrimônio agregado cresceu R$ 34,6 milhões, apesar do volume de resgate, por meio do PDV, ter atingido R$ 57,06 milhões em 2018. GEINV – janeiro a dezembro/ 2018

3 GEINV – janeiro a dezembro/ 2018
COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA – PLANO BD O Plano BD aloca majoritariamente em ativos conservadores, por meio da carteira própria de Títulos Públicos, indexados a inflação, e em Fundos de Renda Fixa com rentabilidades em torno do CDI. GEINV – janeiro a dezembro/ 2018

4 GEINV – janeiro a dezembro / 2018
RENTABILIDADE – PLANO BD O Plano agregou em todos os trimestres do ano, com exceção do segundo trimestre, resultados positivos e que findaram na superação da Meta Atuarial em 44,48% para 2018. A carteira é considerada conservadora, com 98,4% dos recursos alocados em Renda Fixa e o restante em operações com participantes, encerrando o ano com aumento patrimonial de R$ 1,6 milhões em relação ao exercício anterior, totalizando em R$ 20,5 milhões. GEINV – janeiro a dezembro / 2018

5 GEINV – janeiro a dezembro / 2018
RENTABILIDADE POR SEGMENTO – PLANO BD A contribuição do segmento de Renda Fixa foi de 12,92% no ano de 2018, já apresentando resultado superior à Meta Atuarial e, compondo com o outro segmento, operação com participantes, o resultado agregado suplanta ainda mais a Meta. No ultimo trimestre do ano, dado o momento propício do mercado, parte dos títulos públicos foram realizados, com ganhos expressivos, os quais foram internalizados para o Plano. O objetivo da movimentação foi adequar o casamento dos ativos vs passivos em atendimento ao estudo de ALM, com efeito, a redução da volatilidade nesses ativos. GEINV – janeiro a dezembro / 2018

6 GEINV – janeiro a dezembro / 2018
COMPOSIÇÃO DE RISCO – PLANO BD O Plano I-BD esta exposto exclusivamente a risco de mercado, com 76,77% do PL em títulos cujo fator de risco é CDI/SELIC e possui VAR nula. Em Outubro de 2018 o plano extrapolou o limite de VaR de 5,00% contido na Política de Investimento. Contudo, com as vendas de 98% dos títulos de NTN-B marcadas a mercado, em novembro do mesmo ano o Plano apresenta no final deste exercício VAR inferior a 0,1% conforme gráfico ao lado. Risco de Liquidez: Demonstra o percentual da carteira que pode ser determinado em determinado período para honrar com os compromissos do Plano. GEINV – janeiro a dezembro / 2018

7 GEINV – janeiro a dezembro / 2018
COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA – PLANO SALDADO A carteira de investimento do Plano apresenta uma diversificação abaixo dos limites da Legislação e Política de Investimentos, concentrada em ativos mais conservadores e priorizando rentabilidade mais consistentes GEINV – janeiro a dezembro / 2018

8 GEINV – janeiro a dezembro / 2018
RENTABILIDADE – PLANO SALDADO O Patrimônio do Plano aumentou em 2018 mais de R$ 6,4 milhões, porém a rentabilidade do ano foi reduzida pelos acontecimentos que interferiram na precificação dos ativos alocados na carteira, principalmente o ocorrido no 2ª trimestre do ano, impactando nos preços dos títulos públicos indexados a inflação e que estavam precificados à mercado. Como forma de minimizar as futuras volatilidades nas cotas mensais do Plano e para adequar os vencimentos dos ativos ao passivo, foi realizado e executado o estudo de ALM, que apontou a realização de parte dos títulos públicos, cujos resultados foram revertidos para o Plano, como sensibilizado na rentabilidade do ultimo quadrimestre do ano. GEINV – janeiro a dezembro / 2018

9 GEINV – janeiro a dezembro / 2018
RENTABILIDADE POR SEGMENTO – PLANO SALDADO O segmento de renda fixa, que representa 67% dos ativos, rentabilizou ligeiramente abaixo da Meta Atuarial, impactado pelos acontecimentos políticos e econômicos que permearam o ano de 2018. O resultado agregado também teve influência pela reavaliação imobiliária no segmento de aplicação onde representa 5,8% da carteira. Historicamente as reavaliações imobiliárias apresentam alguma valorização, mas dada a conjuntura que o setor e a economia vem atravessando, houve redução do preço do imóvel, com reflexos no registro contábil. GEINV – janeiro a dezembro / 2018

10 GEINV – janeiro a dezembro / 2018
FUNDOS EXCLUSIVOS – PLANO SALDADO Fundo Multimercados com alocações em crédito privado, constituído em jun/2012, que visa buscar no médio e longo prazo, retornos diferenciados que possam suplantar o Benchmark do Plano. Fundo de Investimentos em Participação, constituído em mar/2013 que tem com objetivo auferir lucro por meio de aquisição significativa das empresas investidas, onde a gestão é fortalecida quando se tem assento nos conselhos. GEINV – janeiro a dezembro / 2018

11 GEINV – janeiro a dezembro / 2018
COMPOSIÇÃO DE RISCO – PLANO SD O Plano II-SD possui, na sua maioria, exposição a risco de mercado, tendo como principal fator de risco títulos em CDI/SELIC que representam 46,65% do PL do Plano. Em outubro, o Plano teve seu limite de Var extrapolado devido a abertura das taxas de NTN-B marcadas, em sua totalidade, a mercado. Assim como ocorrido no Plano I-BD, devido a execução do ALM, 100% desses títulos foram vendidos trazendo o Var da carteira para abaixo de 0,2%, conforme observado ao lado. GEINV – janeiro a dezembro / 2018

12 GEINV – janeiro a dezembro / 2018
COMPOSIÇÃO DE RISCO – PLANO SD Risco de Liquidez: demonstra o percentual da carteira que pode ser negociado em determinado período para honrar os compromissos do Plano. Devido a maior complexidade da carteira do Plano II-SD e por ter maior exposição a ativos menos líquido, o Plano possui aproximadamente 25% da sua carteira com liquidez maior >1260 d.u. Ativos classificados como grau especulativo/ alto risco de crédito, de acordo com a política de investimentos Risco de Crédito: demonstra a classificação de risco de crédito dos ativos pertencentes à carteira de investimentos do plano GEINV – janeiro a dezembro / 2018

13 GEINV – janeiro a dezembro / 2018
COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA – PLANO MISTO A carteira de investimentos do Plano é concentrada em ativos de renda fixa, acompanhada pelo segmento de renda variável que juntas representam 88% do ativos adquiridos para o cumprimento dos objetivos da gestão. GEINV – janeiro a dezembro / 2018

14 GEINV – janeiro a dezembro / 2018
RENTABILIDADE – PLANO MISTO No ano de 2018 a rentabilidade agregada de todos os segmentos de investimentos superou o índice de referência, CDI, em 19,73%, corroborado especialmente pelo desempenho dos ativos no último quadrimestre. O Patrimônio do Plano foi ampliado em 5,42% no ano, somando R$ 26 milhões. GEINV – janeiro a dezembro / 2018

15 GEINV – janeiro a dezembro / 2018
RENTABILIDADE POR SEGMENTO – PLANO MISTO A Renda Fixa, que representa 81% dos ativos investidos no Plano, garantiu a superação do índice de referência em 12,6%, com o destaque para a Renda Variável que juntou +32,02% de rentabilidade, finalizando em +7,69% de resultado para o Plano Misto no ano de 2018. A carteira investe na maioria dos segmentos permitido pela legislação e Política de Investimentos, com exceção do segmento no exterior, apesar de aprovada e, por meio da diversificação foi possível atingir esse resultado frente às diferentes exposições de risco. GEINV – janeiro a dezembro / 2018

16 GEINV – janeiro a dezembro / 2018
FUNDOS EXCLUSIVOS – PLANO MISTO Fundo Multimercados com alocações em crédito privado, constituído em jun/2012, que visa buscar no médio e longo prazo, retornos diferenciados que possam suplantar o Benchmark do Plano. Fundo de Investimentos em Participação Governança – Fundo constituído em mar/2013 que é Fundo onde está alocado os demais FIPs que tem com objetivo auferir lucro por meio de aquisição significativa das empresas investidas. GEINV – janeiro a dezembro / 2018

17 GEINV – janeiro a dezembro / 2018
COMPOSIÇÃO DE RISCO – PLANO MISTO Pela complexidade do Plano III-MISTO sua carteira mantém exposição predominantemente em ativos de Renda Fixa de fator de risco CDI/SELIC, porém como o plano possui uma carteira ativa, tem a necessidade de acompanhamento do risco de mercado das demais classes de ativos separadamente. Observa-se nos gráficos que, em outubro, após os resultados das eleições, a carteira do Plano III-MISTO extrapolou o limite máximo da Política, porém observa-se com seu reenquadramento ligeiramente nos 2 meses seguintes. GEINV – janeiro a dezembro / 2018

18 GEINV – janeiro a dezembro / 2018
COMPOSIÇÃO DE RISCO – PLANO MISTO Risco de Liquidez: demonstra o percentual da carteira que pode ser negociado em determinado período para honrar os compromissos do Plano. Devido a complexidade da carteira do Plano III-MISTO e por ter exposição a ativos menos líquidos, o Plano possui aproximadamente 10% da sua carteira com liquidez >1260 d.u. Risco de Crédito: demonstra a classificação de risco de crédito dos ativos pertencentes à carteira de investimentos do plano Ao Lado os ativos classificados como grau especulativo/ alto risco de crédito, de acordo com a política de investimentos GEINV – janeiro a dezembro / 2018

19 GEINV – janeiro a dezembro / 2018
COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA – PLANO PGA / ASSISTENCIAL Esses Planos têm alocações idênticas pois priorizam a liquidez por meio dos veículos: FRF Santander e Bradesco, com foco na segurança e rentabilidade, podendo performar levemente abaixo do benchmark, que é o CDI. GEINV – janeiro a dezembro / 2018