FLUXO DE CAIXA.

Apresentação em tema: "FLUXO DE CAIXA."— Transcrição da apresentação:

1 FLUXO DE CAIXA

2 Administração Financeira de Curto Prazo
Existem dois conceitos diferentes utilizados em administração financeira e que são fundamentais para a empresa: 1-) Conceito econômico (competência): é o conceito utilizado nas demonstrações financeiras (Balanço Patrimonial e DRE) e adotado pela contabilidade (Controladoria). Este conceito implica considerar os valores por apropriação, ou seja, a referência é quando o fato gerador do valor, a que período de tempo ele compete (daí o nome princípio de competência). 2-) Conceito financeiro (caixa): é o conceito utilizado para o gerenciamento das operações diárias da empresa e no Fluxo de Caixa. Este conceito é adotado pela tesouraria da empresa e implica considerar os valores por data de pagamento ou recebimento (entrada e saída de caixa), independentemente de quando foram gerados. Exemplo: A empresa efetuou vendas de R$ 1 milhão em 10 de março de 2005, porém receberá o pagamento após 30 dias. Princípio de competência: considerar vendas no DRE de março de 2005. Princípio de caixa: considerar entrada de caixa em abril de 2005.

3 Fluxo de Caixa pelo Método Direto
Existem duas maneiras de projetar o fluxo de caixa da empresa: 1-) Método Direto: é o método mais intuitivo e prático, que consiste em lançar diretamente os valores previstos de entradas e saídas de caixa e calcular os saldos remanescentes ou que irão faltar. Este é o método utilizado pela tesouraria para a administração financeira de curto e médio prazos. 2-) Método Indireto: é o método utilizado pela área de planejamento para projeções de longo prazo. Neste método o fluxo de caixa é derivado das projeções de Balanço Patrimonial e DRE. Apesar de mais impreciso este método permite que o fluxo de caixa seja integrado ao Balanço e ao DRE o que é muito útil no Orçamento e no Plano de Negócios. Importância do Fluxo de Caixa: garantir que a empresa continuará solvente em suas obrigações e terá os recursos necessários ao investimentos e distribuição de lucros. Importância do DRE / Balanço: garantir que a empresa seja rentável e justifique economicamente seu risco com retornos adequados.

4 Fluxo de Caixa pelo Método Indireto
Exemplo: Uma empresa de projetos começou suas operações em janeiro com um capital integralizado de R$ 10 mil. A empresa fechou um contrato para um projeto de um equipamento em janeiro no valor de R$ 60 mil para recebimento do valor total na entrega em março. Para tanto comprou matérias primas no valor de R$ 20 mil para pagamento em 30 dias. A estrutura de custo fixo da empresa envolve aluguel de galpão por R$ 2 mil por mês, funcionários (salários + encargos) no valor de R$ 2 mil por mês e despesas gerais (telefone, energia, contador, seguro, entre outros) no valor de R$ 1 mil por mês. Vejamos o DRE e fluxo de caixa do primeiro trimestre de operações da empresa:

5 Fluxo de Caixa pelo Método Direto
A empresa obteve um saldo de caixa negativo de R$ 20 mil em fevereiro, necessitando de um empréstimo bancário ou novo aporte de capital dos sócios. A este valor chamamos capital de giro, no caso há uma necessidade de capital de giro. Apesar do resultado econômico bastante positivo (R$ 25 mil no trimestre) e portanto um alto retorno, se a empresa não conseguir capital de giro ela irá falir em fevereiro.

6 O Capital de Giro As fontes de capital de giro se dividem em dois tipos: 1-) Fontes de capital de giro não-onerosas: são aquelas que não impõe custos financeiros (juros) a empresa. As principais fontes não onerosas são: Contas a receber: quando se diminui o prazo do contas a receber, diminui a necessidade de capital de giro. Contas a pagar: quando se aumenta o prazo de contas a pagar, diminui a necessidade de capital de giro. Estoques: quando se aumenta o prazo de pagamento do estoque, diminui a necessidade de capital de giro. 2-) Fontes de capital de giro onerosas: são aquela que geram custos financeiros (juros) a empresa. Basicamente se constituem de: Empréstimos bancários de curto prazo Empréstimos bancários de longo prazo Empréstimos de acionistas / mútuo

7 O Capital de Giro No Brasil as principais fontes de capital de giro onerosas são: BNDES e Banco do Brasil: linhas de crédito para empresas em expansão, financiam necessariamente máquinas e equipamento, mas também capital de giro se estiverem ligados ao projeto. Bancos comerciais e múltiplos: Empréstimo de capital de giro: normalmente sem garantias reais, com prazo de até 1 ano. Desconto de duplicatas: a garantia são os próprios recebíveis, e portanto a taxa de juros é bem mais baixa que o empréstimo de capital de giro. Linhas de vendor / compror: financiamento de compras de estoque, nos quais normalmente o próprio estoque é a garantia. Podem ou não ter o aval do fornecedor. Conta garantida: funciona da mesma forma que um cheque especial, com altas taxas de juros e disponibilidade imediata de determinado valor. A principal utilidade deve ser cobrir breves períodos de falta de caixa.

8 Exercícios 1-) Demonstre o DRE e o fluxo de caixa pelo método direto, do primeiro trimestre (janeiro a março) de operações de uma empresa de bens de capital sabendo que: o aporte inicial de capital foi de R$ 20 mil, a empresa efetuou apenas uma venda em janeiro no valor de R$ 100 mil (e nenhuma venda em fevereiro e março) para recebimento após 60 dias e comprou matéria prima no valor de R$ 40 mil para este equipamento em janeiro para pagar após 30 dias. Os custos fixos mensais são: aluguel de R$ 4 mil, salários e encargos de R$ 5 mil e despesas gerais de R$ 1 mil. 2-) Qual é a necessidade de capital de giro da empresa neste período? 3-) Quais seriam as alternativas não onerosas para gerenciar o fluxo de caixa? Cite e explique pelo menos duas. 4-) Quais seriam as alternativas onerosas para gerenciar o fluxo de caixa? Cite e explique pelo menos três.